Italian Exhibition Group S.p.A. 2022 - 815600F4A5F5D3BCD688

Il presente documento contiene dichiarazioni previsionali (‘forward-looking statement’), relative a futuri eventi e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo. Tali previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità e incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una molteplicità di fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Gruppo IEG

Relazione sulla Gestione

ORGANI SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE(1)

Lorenzo CagnoniPresidente

Corrado PeraboniAmministratore Delegato

Daniela Della RosaConsigliere indipendente e Lead Independent Director

Maurizio Renzo ErmetiConsigliere

Valentina RidolfiConsigliere indipendente

Andrea PellizzariConsigliere indipendente

Simona SandriniConsigliere indipendente

Gian Luca BrasiniConsigliere indipendente

Alessandra BianchiConsigliere indipendente

COLLEGIO SINDACALE(2)

Alessandra PederzoliPresidente

Massimo ContiSindaco Effettivo

Marco PetrucciSindaco Effettivo

Meris MontemaggiSindaco Supplente

Luisa RennaSindaco Supplente

COMITATO CONTROLLO RISCHI

Daniela Della RosaPresidente

Alessandra BianchiMembro Effettivo

Simona SandriniMembro Effettivo

COMITATO NOMINE E REMUNERAZIONE

Valentina RidolfiPresidente

Maurizio Renzo ErmetiMembro Effettivo

Andrea PellizzariMembro Effettivo

SOCIETÀ DI REVISIONE(3)

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI

Teresa Schiavina

(1) Il Consiglio di Amministrazione resterà in carica fino all’Assemblea di approvazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023.

(2) Il Collegio Sindacale resterà in carica fino all’Assemblea di approvazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2022.

(3) PricewaterhouseCoopers S.p.A. ha ricevuto l’incarico di revisione legale per il novennio 2019 – 2027 e resterà in carica fino all’Assemblea di approvazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2027.

Gruppo IEG

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STRUTTURA DEL GRUPPO

Gruppo IEG

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PROFILO DEL GRUPPO

Il Gruppo IEG è attivo nell’organizzazione di eventi fieristici, nell’ospitalità di manifestazioni fieristiche ed altri eventi in spazi espostivi, nella promozione e nella gestione di centri congressuali e nella fornitura dei servizi correlati agli eventi fieristici e congressuali. Il Gruppo è attivo anche nel settore dell’editoria e dei servizi fieristici connessi ad eventi sportivi ospitati.

Il Gruppo si è affermato come uno dei principali operatori a livello nazionale ed Europeo nel settore dell’organizzazione di eventi fieristici: in particolare è leader in Italia nell’organizzazione di eventi internazionali, focalizzandosi su quelli rivolti al settore professionale (cd. eventi B2B).

L’organizzazione e la gestione degli eventi fieristici è realizzata principalmente presso le seguenti

strutture:

▪

Quartiere Fieristico di Rimini, sito in via Emilia n. 155, Rimini;

▪

Quartiere fieristico di Vicenza, sito in via dell’Oreficeria n. 16, Vicenza;

▪

Palacongressi di Rimini, sito in via della Fiera n. 23, Rimini;

▪

Vicenza Convention Center, sito in via dell’Oreficeria n. 16, Vicenza.

I due quartieri fieristici sono di proprietà della Capogruppo Italian Exhibition Group S.p.A., il centro congressi di Rimini è condotto in locazione mentre quello di Vicenza è in parte di proprietà e in parte condotto sulla base di un contratto di comodato ad uso gratuito con scadenza 31 dicembre 2050.

La capogruppo opera anche attraverso unità locali in Milano e Arezzo.

Oltre alle sedi di Rimini e Vicenza, il Gruppo organizza eventi fieristici presso i quartieri fieristici di altri operatori in Italia e all’estero (Roma, Milano, Arezzo, Dubai, Chengdu, Leon, São Paulo solo per citarne alcuni) anche per il tramite di società controllate, collegate e a controllo congiunto.

Italian Exhibition Group S.p.A. (“IEG”) è la società Capogruppo è controllata da Rimini Congressi S.r.l., la quale redige a sua volta un bilancio consolidato. La Società non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di Rimini Congressi S.r.l. ai sensi dell’art. 2497 e seguenti del Codice Civile, in quanto non sussiste alcuna delle attività tipicamente comprovanti la direzione e coordinamento ai sensi dell’art 2497 e seguenti del Codice Civile.

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FINANCIAL HIGHLIGHTS

Il seguente prospetto riassume i principali risultati economico-finanziari del Gruppo IEG al 31 dicembre 2022 ed il confronto con l’esercizio precedente. La presente Relazione Finanziaria Annuale Consolidata al 31 dicembre 2022 è stata predisposta ai sensi dell’articolo 154 ter del T.U.F. ed è redatta in conformità ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS) adottati dall’Unione Europea.

Gli importi presentati nella presente Relazione sulla Gestione sono espressi in migliaia di Euro, le note di commento sono espresse in milioni di Euro.

31.12.2022

% sui Ricavi

31.12.2021

% sui Ricavi

Variazione

Var. %

Ricavi

161.941

100,0%

102.503

100,0%

59.438

58,0%

Margine operativo lordo (EBITDA) Adjusted

18.068

11,2%

(5.734)

-5,6%

23.802

>100%

Risultato operativo (EBIT) Adjusted

2.274

1,4%

(21.921)

-21,4%

24.195

>100%

Utile/(Perdita) dell’esercizio

(773)

-0,5%

(673)

-0,7%

(100)

14,9%

Posizione Finanziaria Netta (PFN)

(95.354)

(105.629)

10.275

-10%

I Ricavi del Gruppo nel 2022 si attestano a 161,9 milioni di Euro, in aumento di 59,4 milioni di Euro rispetto all’esercizio precedente, che beneficiava di proventi non ricorrenti per circa 28,2 milioni di Euro per i contributi Covid-19. L’incremento del fatturato al netto dei ristori Covid è pari a 87,6 milioni di Euro.

L’EBITDA Adjusted pari a 18,1 milioni di Euro, in miglioramento di 23,8 milioni di Euro, rispetto al 31 dicembre 2021 quando il Gruppo registrava una marginalità operativa lorda, al netto dei già citati contributi e di altre partite non ricorrenti, negativa per 5,7 milioni di Euro. L’EBITDA margin torna a doppia cifra attestandosi all’11,2%, recuperando +16,8 punti percentuali al 31 dicembre 2021, pur risentendo ancora dei bassi volumi della prima parte dell’anno per la sostanziale inattività del primo trimestre, ma anche dei fenomeni inflattivi di carattere congiunturale progressivamente crescenti del 2022.

L’EBIT Adjusted ammonta a 2,3 milioni di Euro, in miglioramento di 24,2 milioni rispetto all’esercizio precedente, in cui era pari a -21,9 milioni di Euro.

Il Gruppo chiude sostanzialmente in pareggio con una perdita di 0,8 milioni di Euro, rispetto alla perdita di 0,7 milioni di Euro registrata al 31 dicembre 2021.

La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2022 è pari 95,4 milioni di Euro in miglioramento di 10,3 milioni di Euro rispetto all’esercizio precedente in cui era pari a 105,7 milioni di Euro grazie ad una solida generazione di cassa.

Gruppo IEG

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INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE (AIP)

Il management utilizza alcuni indicatori di performance che non sono identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS (NON-GAAP measures), per consentire una migliore valutazione dell’andamento del Gruppo. Il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri Gruppi e gli indicatori potrebbero non essere comparabili con quelli determinati da questi ultimi. Tali indicatori di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli indicatori di performance emessi dall’ESMA/2015/1415 e adottati dalla CONSOB con comunicazione n. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance dell’esercizio contabile oggetto della presente Relazione Finanziaria Annuale Consolidata e dei periodi posti a confronto. Gli indicatori di performance devono essere considerati come complementari e non sostituiscono le informazioni redatte secondo gli IFRS. Di seguito la descrizione dei principali indicatori adottati.

▪

EBIT (Earnings Before Interest, Taxes) o Risultato Operativo: tale indicatore è definito come Utile/(Perdita) dell’esercizio delle attività in funzionamento al lordo della gestione finanziaria e delle imposte sul reddito.

▪

EBIT (Earnings Before Interest, Taxes) o Risultato Operativo Adjusted: tale indicatore è definito come Utile/(Perdita) dell’esercizio delle attività in funzionamento al lordo della gestione finanziaria e delle imposte sul reddito reddito e dei costi e ricavi considerati dalla Direzione aziendale non ricorrenti.

▪

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) o Margine Operativo Lordo: tale indicatore è definito come Utile/(Perdita) dell’esercizio delle attività in funzionamento al lordo degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali ed immateriali e dei diritti d’uso, della gestione finanziaria e delle imposte sul reddito.

▪

EBITDA o Margine Operativo Lordo Adjusted: tale indicatore è definito come Utile/(Perdita) dell’esercizio delle attività in funzionamento al lordo degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali, immateriali e dei diritti d’uso, della gestione finanziaria, delle imposte sul reddito e dei costi e ricavi considerati dalla Direzione aziendale non ricorrenti.

▪

Capitale Circolante Netto Commerciale: tale indicatore è calcolato come somma di Rimanenze e Crediti commerciali al netto dei Debiti commerciali.

▪

Capitale Circolante Netto: tale indicatore è calcolato come somma del Capitale Circolante Netto Commerciale e delle Altre Attività e Passività Correnti inclusi i Fondi rischi e oneri correnti.

▪

Capitale Investito Netto: tale indicatore è rappresentato dal totale delle Attività Correnti e Non Correnti, ad esclusione di quelle finanziarie, al netto delle Passività Correnti e Non Correnti, ad esclusione di quelle finanziarie.

▪

PFN (Posizione Finanziaria Netta): tale indicatore è calcolato secondo quanto previsto dal "Richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021 emesso da Consob che rimanda all’orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021.

▪

PFN Monetaria (Posizione Finanziaria Netta Monetaria): tale indicatore è calcolato secondo quanto previsto dal "Richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021 emesso da Consob che rimanda all’orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021, con esclusione delle poste relative ai contratti di locazione contabilizzati secondo l’IFRS 16, le Put Option e gli Strumenti Finanziaria Derivati rilevati secondo quanto previsto dall’IFRS 9.

▪

Free Cash Flow: tale indicatore è calcolato come flusso di cassa derivante dalle attività operative al netto degli investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali (escluse le immobilizzazioni in diritto d’uso rilevate nell’esercizio in accordo a quanto previsto dall’IFRS 16) e degli oneri e proventi finanziari e fiscali a servizio dell’attività operativa.

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RISULTATI ECONOMICI RICLASSIFICATI DEL GRUPPO

Nel prospetto che segue sono illustrate le principali componenti economiche dell’esercizio confrontate con l’esercizio precedente:

Conto Economico Consolidato Riclassificato

31.12.2022

%

31.12.2021

%

Variazione

Var. %

Ricavi

161.941

100,0%

102.503

100,0%

59.437

58,0%

Costi Operativi

(108.011)

-66,7%

(53.889)

-52,6%

(54.122)

>100%

Valore Aggiunto

53.929

33,3%

48.615

47,4%

5.314

10,9%

Costo del lavoro

(38.102)

-23,5%

(27.003)

-26,3%

(11.098)

41,1%

Ammortamenti e svalutazioni

(15.793)

-9,8%

(18.757)

-18,3%

2.963

-15,8%

Oneri e Proventi Non Ricorrenti

2.239

1,4%

(24.775)

-24,2%

27.015

>100%

Risultato Operativo (EBIT) Adjusted

2.274

1,4%

(21.921)

-21,4%

24.195

>100%

Oneri e Proventi Non Ricorrenti

(2.239)

-1,4%

24.775

24,2%

(27.015)

>100%

Risultato Operativo (EBIT)

35

0,0%

2.855

2,8%

(2.820)

-98,8%

Gestione Finanziaria

537

0,3%

(3.896)

-3,8%

4.433

>100%

Risultato prima delle imposte

571

0,4%

(1.041)

-1,0%

1.613

>100%

Imposte sul reddito

(1.345)

-0,8%

368

0,4%

(1.713)

>100%

Risultato di periodo del Gruppo

(773)

-0,5%

(673)

-0,7%

(99)

14,8%

Ammortamenti e svalutazioni

(15.793)

-9,8%

(18.757)

-18,3%

2.963

-15,8%

EBITDA

15.828

9,8%

21.611

21,1%

-5.783

-26,8%

Oneri e Proventi Non Ricorrenti

2.239

1,4%

(27.345)

-26,7%

29.585

>100%

EBITDA Adjusted

18.068

11,2%

(5.734)

-5,6%

23.801

>100%

I Ricavi del Gruppo al 31 dicembre 2022 si attestano a 161,9 milioni di Euro, in aumento di 59,4 milioni di Euro (+58,0%) rispetto al 31 dicembre 2021. Nel precedente esercizio erano stati rilevati proventi non ricorrenti per circa 28,2 milioni di Euro per i contributi Covid-19 ricevuti. L’incremento del fatturato al netto dei ristori Covid è pari a 87,6 milioni di Euro.

L’esercizio 2022 è stato caratterizzato da un inizio d’anno ancora negativamente impattato da fattori congiunturali, in primis la recrudescenza della pandemia da Covid-19, che ha imposto la sospensione dell’attività per buona parte del primo trimestre, mentre a partire dalla seconda metà dell’anno i settori in cui opera il Gruppo hanno mostrato forti segnali di ripresa, superiori a quelli attesi, registrando volumi di vendita, di partecipazione e soddisfazione da parte degli operatori, in taluni casi, superiori a quelli dello scenario pre-pandemico.

La crescita organica del fatturato nel 2022 è stata pari a 26,5 milioni di Euro (+25,9% rispetto al 2021), trainata in particolare dai maggiori volumi sulle manifestazioni del secondo semestre e in parte da effetti prezzo.

Il recupero di fatturato relativo alla ripartenza post Covid (effetto ‘Restart) con la programmazione di eventi cancellati, sospesi o tenuti in formato digitale o ridotto nel 2021 è stato pari a 53,4 milioni di Euro (+52,1%), mentre il fatturato incrementale per la biennalità di alcune manifestazioni ha contribuito ai ricavi dell’esercizio 2022 per a 4,3 milioni di Euro (+4,2%).

Gruppo IEG

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15

Con riferimento all’unico settore operativo del Gruppo quale quello della “Realizzazione di fiere, eventi e servizi correlati” si riportano nel seguito i dati relativi ai ricavi disaggregati per linea di business:

31/12/2022

%

31/12/2021

%

Variazione

Var. %

Eventi Organizzati

88.158

54%

38.471

38%

49.687

>100%

Eventi Ospitati

3.148

2%

2.078

2%

1.070

51%

Eventi Congressuali

14.776

9%

6.894

7%

7.882

>100%

Servizi Correlati

51.286

32%

23.042

22%

28.244

>100%

Editoria, Eventi Sportivi, Altre Attività

3.883

2%

3.820

4%

63

2%

Proventi Non Ricorrenti - Contributi Covid

690

0%

28.199

28%

(27.508)

(98%)

TOTALE RICAVI

161.941

100%

102.503

100%

59.437

58%

I ricavi degli Eventi Organizzati sono stati pari a 88,2 milioni di Euro, in aumento di 49,7 milioni rispetto al 2021, quando l’attività del Gruppo era stata sospesa per buona parte del primo semestre. La quota imputabile alla componente “Restart” incide per 30,7 milioni di Euro, mentre l’effetto “Calendario”, pari a 4,6 milioni di Euro, è generato da eventi biennali quali ‘Tecna’ e ‘IBE – Intermobility and Bus Expo’, parzialmente compensati dai minori ricavi per la calendarizzazione dell’evento ‘Fieravicola’. La crescita organica conseguita su questa linea di business è stata pari 13,5 milioni di Euro. Gli Eventi Organizzati hanno subito nel primo semestre del 2022 gli effetti dell’ultima ondata pandemica indotta dalla variante Omicron dell’infezione Sars-Cov-2, il cui picco si è manifestato a gennaio, mese in cui sono tradizionalmente calendarizzati importanti manifestazioni quali ‘Sigep’, ‘Vicenza Oro January’ e ‘TGold’. Sebbene non siano intervenuti provvedimenti legislativi di interdizione all’attività fieristico congressuale, la Società, anche dopo essersi confrontata con i principali stakeholders delle filiere produttive e distributive delle aziende partecipanti alle fiere di gennaio e febbraio, ha deciso di posticipare tali eventi, incluso ‘Beer & Food Attraction’, dalle originarie date, al mese di marzo. La variazione del calendario ha chiaramente determinato una limitata partecipazione di espositori e visitatori sia nazionali che internazionali, penalizzando significativamente i risultati del primo trimestre dell’anno rispetto al contesto pre-pandemico.

Il secondo trimestre ha visto lo svolgimento di alcune importanti manifestazioni tornate ad occupare la data storica, tra cui si citano ‘Rimini Wellness’, ‘Oroarezzo’ e ‘Abilmente Primavera’. Ad aprile è stata inoltre lanciata la prima edizione di Solar Exhibition & Conference.

A partire dal terzo trimestre del 2022 i segnali di ripresa si sono progressivamente rafforzati, con il grande interesse di espositori e visitatori per l’evento ‘Vicenza Oro September e VO Vintage’: gli operatori di settore hanno premiato l’unico organizzatore che, per tutto il periodo di pandemia, ha continuato a promuovere piattaforme di incontro ed eventi e che si è dimostrato un catalizzatore delle esigenze della comunità orafa. L’evento ha raggiunto inoltre quote di visitazione dall’estero record, segnale evidente dell’importanza strategica della manifestazione per il settore non solo a livello nazionale ma anche internazionale.

La linea di business rappresentata dagli Eventi Ospitati, mediante la quale il Gruppo concede in locazione proprie strutture fieristiche a clienti che operano nel settore dell’organizzazione di manifestazioni, ha generato ricavi per 3,1 milioni di Euro e ha visto lo svolgimento di 10 manifestazioni di organizzatori terzi. La crescita registrata rispetto al 2021 è attribuibile in parte alle ottime performance dovute al ritorno dei principali eventi Macfrut ed Expodental e in parte all’acquisizione di nuovi eventi, anche con una programmazione pluriennale, quali “Focus on PCB” e “YED” presso Fiera di Vicenza; “We Make Future” presso Rimini Fiera.

Il segmento Eventi Congressuali, condotto attraverso la gestione delle strutture del Palacongressi di

Gruppo IEG

16

Relazione sulla Gestione

Rimini e del Vicenza Convention Centre (VICC), nel 2022 registra ricavi pari a 14,8 milioni di Euro, con un incremento di 7,9 milioni di Euro rispetto al 2021, rappresentato per 5,5 milioni dal cosiddetto effetto “Restart” e per 2,4 milioni da crescita organica. L’Attività Congressuale, anch’essa inizialmente frenata dalla pandemia, ha visto complessivamente svolgersi 122 eventi tra Palazzo dei Congressi di Rimini e VICC (Vicenza). Il business congressuale è stato estremamente reattivo, dimostrando di tornare rapidamente ai livelli record pre-pandemici.

I ricavi 2022 imputabili al segmento dei Servizi Correlati, relativi alla fornitura di servizi connessi agli eventi fieristici e congressuali, raggiungono nel 2022 un fatturato complessivo di circa 51,3 milioni, in aumento di 28,2 milioni rispetto al 31 dicembre 2021. L’incremento è dovuto principalmente all’effetto “Restart” per 17,0 milioni di Euro e a crescita organica per 9,4 milioni di Euro. I Servizi Correlati beneficiano della ripresa del settore fieristico specie nella seconda parte dell’anno.

Il business legato a Editoria, Eventi Sportivi e Altre Attività comprende principalmente l’attività editoriale svolta per il settore turismo (TTG Italia, Turismo d’Italia e HotelMag) e per il settore orafo (VO+ e Trendvision). I ricavi della linea ammontano a 3,9 milioni di Euro, in miglioramento di 0,1 milioni di Euro rispetto ai 3,8 milioni del 2021.

I Costi Operativi al 31 dicembre 2022 sono pari a 108,0 milioni di Euro (53,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2021) con un’incidenza percentuale sul fatturato che passa dal 52,6% (72,5% sul fatturato normalizzato dall’effetto one off dei contributi Covid) al 66,7%. Il recupero dei volumi consente un miglioramento di 5,8 punti percentuali dell’incidenza sul fatturato nonostante gli incrementi inflattivi sui costi di approvvigionamento di materiali e trasporti sui servizi correlati e dei costi energetici.

Il Valore Aggiunto registrato nell’esercizio è pari a 53,9 milioni di Euro, in aumento di 5,3 milioni di Euro rispetto all’esercizio precedente (48,6 milioni di Euro). Al netto dell’effetto positivo dei contributi Covid, il Valore Aggiunto migliora di 5,8 punti percentuali rispetto al 31 dicembre 2021 passando dal 27,5% al 33,3% registrato nel 2022.

Il Costo del lavoro è pari a 38,1 milioni di Euro (23,5% sui ricavi), in aumento di 11,1 milioni di Euro rispetto ai 27,0 milioni di Euro (26,3% sui ricavi) registrati al 31 dicembre 2021, in cui era contenuto dagli effetti degli ammortizzatori sociali, dall’assenza delle componenti variabili delle retribuzioni e dai minori volumi di attività.

Il Margine Operativo Lordo Adjusted (EBITDA Adjusted), ammonta a 18,1 milioni di Euro, in miglioramento di 23,8 milioni di Euro rispetto al 2021, in cui risultava negativo per 5,7 milioni di Euro. L’EBITDA Margin al 31 dicembre 2022 ritorna a doppia cifra attestandosi all’11,2%, migliorando anche rispetto alle previsioni di piano. Nell’esercizio 2022, in particolare nella seconda parte dell’anno il Gruppo recupera 16,8 punti percentuali grazie ai maggiori volumi imputabili non solo alla ripartenza post pandemica, ma anche ad una crescita organica che, nel 2022, ha potuto recuperare solo parzialmente con gli adeguamenti tariffari, l’incremento dei costi energetici e dei materiali connesso all’inflazione.

Il Risultato Operativo (EBIT) al 31 dicembre 2022 chiude in sostanziale pareggio, mentre nell’esercizio precedente era pari 2,8 milioni di Euro. Al netto del contributo Covid e degli altri oneri e proventi di natura non ricorrente l’EBIT Adjusted dell’esercizio 2022 è pari a 2,3 milioni di Euro, in miglioramento di 24,2 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021.

La Gestione Finanziaria è positiva per 0,5 milioni di Euro e migliora di circa 4,4 milioni di Euro rispetto

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17

al 2021. La variazione è imputabile principalmente al fair value degli strumenti finanziari derivati, in miglioramento di 2,0 milioni rispetto al 2021 e per 1,7 milioni di Euro ai minori oneri relativi al fair value delle put option.

Il Risultato Prima delle Imposte ammonta a 0,6 milioni di Euro, in miglioramento di 1,6 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021.

Le Imposte sul reddito del 2022 ammontano a 1,3 milioni di Euro mentre nel 2021 i proventi fiscali rilevati ammontavano a 0,4 milioni di Euro.

Il Risultato del Periodo del Gruppo è pari ad una perdita di 0,8 milioni di Euro, sostanzialmente in linea con la perdita registrata nel 2021, pari a 0,7. Il Risultato del Periodo di pertinenza degli azionisti della Capogruppo è positivo, pari a 0,8 milioni di Euro contro 1,6 milioni di Euro del 2021.

RISULTATI ECONOMICI RICLASSIFICATI DEL GRUPPO DEL QUARTO TRIMESTRE

Q4 2022

% sui Ricavi

Q4 2021

% sui Ricavi

Variazione

Var. %

Ricavi

55.833

100,0%

59.982

100,0%

(4.149)

-6,9%

Margine operativo lordo (EBITDA) Adjusted

11.177

20,0%

6.369

10,6%

4.808

75,5%

Risultato operativo (EBIT) Adjusted

8.398

15,0%

1.821

3,0%

6.577

>100%

Utile/(Perdita) del periodo

8.096

14,5%

18.385

30,7%

(10.289)

-56,0%

Il quarto trimestre ha registrato nel 2022 Ricavi per 55,8 milioni di Euro, al netto delle partite non ricorrenti rappresentate dai contributi Covid pari a 17,9 milioni di Euro, la variazione del fatturato rispetto allo stesso trimestre 2022 è pari a 13,8 milioni di Euro con un incremento del 32,7%, risultato che segna non solo il pieno recupero, ma anche il superamento dei livelli pre-pandemici. La crescita è stata trainata dalle ottime performance di eventi quali ‘Ecomondo e Key Energy’, alla loro ultima edizione in contemporanea, hanno fatto registrare risultati record in termini di occupazione, volumi e riscontri da parte della community e delle istituzioni.

Sul fronte internazionale il segmento ‘Wellness’ ha contribuito al fatturato del quarto trimestre con due manifestazioni rispettivamente in Middle East e in Sudamerica. Più precisamente si è svolto ad ottobre il ‘Dubai Muscle Show’ presso il Dubai World Trade Center di Dubai. L’evento ha mostrato risultati in forte crescita sul 2021 e un grande potenziale di sviluppo, mentre a novembre si è svolta a San Paolo, in Brasile, la prima edizione di ‘BTTF – Brasil Trading Trade Fair’.

4Q 2022

%

4Q 2021

%

Variazione

Var. %

Eventi Organizzati

37.355

66,9%

26.011

43%

11.344

44%

Eventi Ospitati

0

0,0%

88

0%

(88)

(100%)

Eventi Congressuali

5.776

10,3%

3.619

6%

2.157

59,6%

Servizi Correlati

11.097

19,9%

11.468

19%

(371)

(3,2%)

Editoria, Eventi Sportivi, Altre Attività

1.598

2,9%

900

1%

699

77,7%

Proventi Non Ricorrenti - Contributi Covid

7

0,0%

17.896

30%

(17.889)

(100%)

TOTALE RICAVI

55.833

100,0%

59.981

100%

(4.148)

(6,9%)

Il Margine Operativo Lordo Adjusted (EBITDA Adjusted), conseguito nel quarto trimestre dell’anno raggiunge 11,2 milioni di Euro, in miglioramento di 4,8 milioni di Euro rispetto al 2021 (6,4 milioni di Euro). L’EBITDA Margin al 31 dicembre 2022 ritorna a doppia cifra e ai livelli pre-pandemia attestandosi al 20,0% nonostante gli incrementi inflattivi che si sono acuiti nella seconda parte dell’anno.

Gruppo IEG

18

Relazione sulla Gestione

Il Risultato Operativo (EBIT) Adjusted del quarto trimestre è pari a 8,4 milioni di Euro, in miglioramento di 6,6 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021.

L’ultimo trimestre dell’anno chiude con un Utile di 8,1 milioni di Euro, al netto del contributo Covid in miglioramento rispetto al quarto trimestre 2021 di 7,6 milioni di Euro.

Gruppo IEG

Relazione sulla Gestione

19

ANALISI DEI DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI RICLASSIFICATI

31.12.2022

31.12.2021

Variazione

Var. %

Immobilizzazioni Immateriali

12.373

12.732

(359)

-2,82%

Avviamento

25.360

21.787

3.573

16,40%

Immobilizzazioni Materiali

191.032

190.674

358

0,19%

Attività finanziarie e Partecipazioni in collegate

18.223

14.255

3.968

27,83%

Altre Attività immobilizzate

6.622

7.397

(774)

-10,47%

Capitale Immobilizzato

253.611

246.845

6.766

2,74%

Crediti Commerciali

30.041

23.126

6.915

29,90%

Debiti Commerciali

(42.807)

(33.825)

(8.982)

26,55%

Rimanenze

852

731

121

16,59%

Capitale Circolante Netto Commerciale (CCNC)

(11.914)

(9.969)

(1.945)

19,51%

Altre Attività Correnti

7.382

6.026

1.357

22,52%

Altre Passività e Fondi per rischi correnti

(52.680)

(36.291)

(16.389)

45,16%

Capitale Circolante Netto (CCN)

(57.212)

(40.234)

(16.978)

42,20%

Altre Passività non correnti

(1.805)

(2.020)

215

-10,62%

TFR

(2.959)

(3.754)

795

-21,18%

Fondi per rischi non correnti

(2.174)

(1.830)

(345)

18,84%

Capitale investito netto (CIN)

189.460

199.007

(9.546)

-4,80%

Patrimonio netto

94.106

93.378

728

0,78%

Posizione Finanziaria Netta (PFN)

95.354

105.629

(10.275)

-9,73%

TOTALE FONTI

189.460

199.007

(9.547)

-4,80%

Il Capitale Investito Netto, pari a 189,5 milioni di Euro (199,0 milioni di Euro al 31 dicembre 2021), segna una variazione in diminuzione di 9,5 milioni di Euro, dei quali 6,7 milioni di Euro come variazione incrementale sul capitale immobilizzato e per 17,0 milioni di Euro sul Capitale Circolante Netto.

Il Capitale Immobilizzato (253,6 milioni di Euro al 31 dicembre 2022) segna incremento complessivo di 6,7 milioni di Euro imputabile principalmente all’acquisizione della controllata VGroup S.r.l. che ha comportato l’iscrizione di un avviamento provvisorio per 2,9 milioni di Euro, mentre la variazione delle attività finanziarie per 3,9 milioni di Euro è rappresentata principalmente dall’incremento delle partecipazioni non consolidate, tra le quali l’investimento in IGECo S.r.l. per 3,4 milioni di Euro, a fronte dell’acquisizione del 50% del capitale della società in joint venture con Deutsche Messe AG (DMAG).

Il Capitale Circolante Netto negativo e pari a 57.2 milioni di Euro al 31 dicembre 2022, registra una variazione in aumento di 17,0 milioni di Euro in relazione ai maggiori acconti iscritti a fronte degli anticipi da clienti per le manifestazioni che verranno svolte nel primo trimestre 2023, e che nell’esercizio precedente erano maggiormente contenuti per ridotta attività causata Covid.

La Posizione Finanziaria Netta del Gruppo al 31 dicembre 2022 è pari a 95,4 milioni di Euro, in miglioramento di 10,3 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021.

Gruppo IEG

20

Relazione sulla Gestione

31/12/2022

31/12/2021

Variazione

Posizione finanziaria netta all'inizio dell'esercizio

(105.629)

(129.077)

23.448

EBITDA Adjusted

18.068

(5.734)

23.801

Variazione del Capitale Circolante Netto

15.178

45.926

(30.748)

Investimenti

(6.256)

(5.706)

(550)

Acquisizioni

(6.631)

(113)

(6.518)

Imposte

(584)

162

(746)

Proventi (Oneri) Finanziari netti

(2.572)

(2.699)

126

Vendita (Acquisto) azioni proprie

(127)

-

(127)

Dividendi

-

Altre variazioni non monetarie

(6.800)

(8.388)

1.588

Posizione finanziaria netta alla chiusura dell'esercizio

(95.354)

(105.629)

10.274

La cassa operativa generata nell’esercizio è pari a 19,6 milioni di Euro. Gli investimenti del periodo sono pari a 6,3 milioni di Euro e sono relativi principalmente alla manutenzione ordinaria dei quartieri fieristici e degli impianti delle società produttive, nonché agli investimenti sui sistemi informativi e su progetti di digitalizzazione. Gli investimenti di sviluppo perfezionati mediante acquisizioni sono stati pari a 6,6 milioni di Euro e sono relativi sia all’espansione sul mercato italiano con l’acquisizione di VGroup, sia all’espansione sul mercato internazionale con l’investimento nella joint venture con Deutsche Messe AG.

Posizione

finanziaria netta

1

31/12/2022

31/12/2021

A.

Disponibilità

liquide

50.586

52.651

B.

Mezzi

equivalenti

a

disponibilità

liquide

-

C.

Altre

attività

finanziarie

correnti

137

261

D.

Liquidità:

(A)

+

(B)

+

(C)

50.723

52.912

E.

Debito

finanziario

corrente

(10.272)

(10.723)

F.

Parte

corrente

del

debito

finanziario

non

corrente

(18.301)

(19.480)

G.

Indebitamento

finanziario

corrente:

(E)

+

(F)

(28.573)

(30.203)

H.

Indebitamento

finanziario

corrente

netto:

(G

+

D)

22.150

22.709

I.

Debito

finanziario

non

corrente

(114.073)

(115.815)

J.

Strumenti

di

debito

-

K.

Debiti

commerciali

e

altri

debiti

non

correnti

(3.431)

(12.523)

L.

Indebitamento

finanziario

non

corrente:

(I)

+

(J)

+

(K)

(117.504)

(128.338)

M.

Totale

indebitamento

finanziario:

(H)

+

(L)

(95.354)

(105.629)

1 Posizione finanziaria netta presentata secondo gli Orientamenti ESMA del 4 marzo 2021 (richiamo di attenzione Consob n.5/21)

Gruppo IEG

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21

SITUAZIONE ECONOMICA, PATRIMONIALE E FINANZIARIA RICLASSIFICATA

DELLA CAPOGRUPPO DELL’ESERCIZIO

Nella tabella successiva sono riportate le principali componenti finanziarie e patrimoniali riclassificate al 31 dicembre 2022 confrontate con il 31 dicembre 2021 della Capogruppo IEG S.p.A.

DATI ECONOMICI RICLASSIFICATI DI ITALIAN EXHIBITION GROUP S.P.A.

Conto Economico Consolidato Riclassificato

31.12.2022

%

31.12.2021

%

Variazione

Var. %

Ricavi

109.957

100,0%

72.587

100,0%

37.371

51,5%

Costi Operativi

(74.565)

-66,7%

(37.842)

-52,6%

(36.723)

97,0%

Valore Aggiunto

35.392

33,3%

34.745

47,4%

648

1,9%

Costo del lavoro

(22.489)

-23,5%

(16.723)

-26,3%

(5.766)

34,5%

Ammortamenti e svalutazioni

(11.144)

-9,8%

(13.946)

-18,3%

2.802

(20,1)%

Oneri e Proventi Non Ricorrenti

2.930

1,4%

(21.530)

-24,2%

24.459

<(100)%

Risultato Operativo (EBIT) Adjusted

4.689

1,4%

(17.454)

-21,4%

22.144

<(100)%

Oneri e Proventi Non Ricorrenti

(2.930)

-1,4%

21.530

24,2%

(24.459)

<(100)%

Risultato Operativo (EBIT)

1.760

0,0%

4.076

2,8%

(2.316)

(56,8)%

Gestione Finanziaria

844

0,3%

(2.263)

-3,8%

3.106

<(100)%

Risultato prima delle imposte

2.603

0,4%

1.813

-1,0%

791

43,6%

Imposte sul reddito

(1.091)

-0,8%

(203)

0,4%

(888)

>100%

Risultato di periodo del Gruppo

1.513

-0,5%

1.610

-0,7%

(97)

(6,0)%

Ammortamenti e svalutazioni

(11.144)

-9,8%

(13.946)

-18,3%

2.802

(20,1)%

EBITDA

12.903

9,8%

18.022

21,1%

-5.118

(28,4)%

Oneri e Proventi Non Ricorrenti

2.930

1,4%

(21.530)

-26,7%

24.459

<(100)%

EBITDA Adjusted

15.833

11,2%

(3.508)

-5,6%

19.341

<(100)%

31.12.2022

31.12.2021

Variazione

Var. %

Immobilizzazioni Immateriali

10.804

11.435

(630)

-5,51%

Avviamento

8.211

0

0,00%

Immobilizzazioni Materiali

172.646

180.408

(7.762)

-4,30%

Attività finanziarie e Partecipazioni in collegate

42.208

33.561

8.647

25,76%

Altre Attività immobilizzate

4.776

5.741

(965)

-16,81%

Capitale Immobilizzato

238.645

239.355

(711)

-0,30%

Crediti Commerciali

24.285

19.069

5.215

27,35%

Debiti Commerciali

(37.285)

(26.780)

(10.505)

39,23%

Rimanenze

0

#DIV/0!

Capitale Circolante Netto Commerciale (CCNC)

(13.001)

(7.711)

(5.290)

68,61%

Altre Attività Correnti

3.706

4.848

(1.141)

-23,55%

Altre Passività e Fondi per rischi correnti

(45.940)

(32.345)

(13.595)

42,03%

Capitale Circolante Netto (CCN)

(55.235)

(35.208)

(20.026)

56,88%

Altre Passività non correnti

(1.805)

(2.020)

215

-10,62%

TFR

(1.991)

(2.716)

726

-26,71%

Fondi per rischi non correnti

(1.789)

(1.937)

148

-7,66%

CAPITALE INVESTITO NETTO (CIN)

177.825

197.474

(19.648)

-9,95%

Patrimonio netto

107.534

105.647

1.888

1,79%

Posizione Finanziaria Netta (PFN)

70.291

91.827

(21.536)

-23,45%

TOTALE FONTI

177.825

197.474

(19.648)

-9,95%

Gruppo IEG

22

Relazione sulla Gestione

ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO

L’attività di ricerca svolge un ruolo di rilievo nel perseguire gli obiettivi del Gruppo e nel mantenere la competitività in un settore che sta divenendo sempre più concorrenziale, caratterizzato da una capacità produttiva installata in crescita a fronte di un mercato con dinamiche più contenute.

Le direttrici dell’attività di Ricerca e Sviluppo sono state organizzate prevalentemente con due modalità. Lo sviluppo dei prodotti e delle attività ordinarie delle diverse società controllate e collegate è curato direttamente dagli Amministratori Delegati delle stesse, mentre in IEG S.p.A. è presidiata da risorse dedicate che si occupano sia dello sviluppo dei prodotti in portafoglio sia dell’analisi di sviluppo di nuove manifestazioni ed eventi. Lo studio di nuovi settori e i grandi progetti strategici sono coordinati direttamente dal management di IEG S.p.A. e del Gruppo, in stretto contatto con il Consiglio di Amministrazione.

RISORSE UMANE E RELAZIONI INDUSTRIALI

La Direzione Risorse Umane della capogruppo IEG S.p.A. è responsabili della definizione e della supervisione delle politiche, dei processi funzionali e delle componenti tecniche di loro competenza, definendo standard e KPI relativi: l’acquisizione di talenti, lo sviluppo e la formazione (Talent Management), lo sviluppo organizzativo, i sistemi di remunerazione (Compensation & Benefit).

Selezione del personale

Il processo di selezione del personale garantisce la ricerca e acquisizione di figure strategiche per lo sviluppo dell’azienda, in linea con i bisogni dei vari livelli organizzativi.

Formazione

La formazione supporta nelle sue molteplici forme e modalità lo sviluppo del talento e del potenziale disponibile attraverso un percorso di apprendimento individuale e collettivo, consentendo di accrescere e mantenere aggiornato il livello di competenze. Le direttrici su cui ci si è concentrati nello sviluppo di azioni strategiche sono la digitalizzazione del processo d’inserimento in azienda, l’esecuzione del programma di training in formato ibrido (fisico e digitale) e la selezione di programmi e partner altamente qualificati.

Valutazione delle performance

Il processo di performance management è un processo continuo tra dipendente e gli attori convolti nella valutazione delle sue performance che contribuisce a mantenere allineate le aspettative dell’azienda e dei dipendenti, valorizzando l’impegno ed il contributo dei singoli. Nello specifico tale processo è articolato nelle fasi di Assegnazione Obiettivi, Review di metà anno, Autovalutazione, Valutazione del Manager, Calibrazione delle Valutazioni e Feedback.

Rapporto con i sindacati

Il Gruppo da diversi anni ha promosso molteplici iniziative al fine di migliorare il Work Life Balance, in particolare per la Capogruppo e le società italiane del Gruppo: dalla gestione dell’orario flessibile settimanale, allo smart working, al part time post maternità, alla gestione della piattaforma Welfare. Quest’ultima in particolare, permette ai dipendenti di fruire di beni, servizi e convenzioni per il tempo libero, totalmente a carico dell’azienda. L’importo disponibile per ciascun dipendente corrisponde alla somma di due elementi: un importo fisso stabilito nell’Accordo Integrativo Aziendale con le rappresentanze dei lavoratori IEG e un secondo importo corrispondente alla quota di premio di risultato eventualmente convertita dal collaboratore. Ogni collaboratore, infatti, può decidere di ricevere parte del premio di risultato non in forma monetaria, ma come credito welfare spendibile sull’apposita piattaforma. Nel corso del 2022 non si sono verificati incidenti

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23

sul lavoro che abbiano comportato la morte o gravi lesioni per i lavoratori iscritti a libro matricola. In ottemperanza alle norme sulla sicurezza nei luoghi di lavoro è stato predisposto il Documento Unico per la Valutazione dei Rischi e delle Interferenze (DUVRI) e sono stati esaminati i piani operativi di sicurezza dei fornitori che operano nel quartiere fieristico. Nessuna società del Gruppo ha subìto addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti e inerenti cause di mobbing.

INFORMAZIONI CIRCA LA FORMAZIONE DEL PERSONALE DEL PERSONALE

DIPENDENTE

La formazione rappresenta uno strumento fondamentale per la crescita delle nostre risorse, che rappresenta uno dei principali asset strategici di IEG.

L’obiettivo principale è di supportarle e accompagnarle nello sviluppo delle competenze necessarie per vincere le nuove sfide di business, mantenendo viva la loro curiosità, creatività e passione per il proprio lavoro, innovando e aprendosi al cambiamento.

Per questa ragione dal 2021 è stato integrato nel sistema di Performance Management una sezione dedicata allo sviluppo, al fine di strutturare un piano formativo sempre più sartoriale e rispondente alle esigenze specifiche. In questa area il dipendente ha l’opportunità di esprimere i suoi desiderata in termini di formazione, e di riflettere sulla sua crescita professionale all’interno dell’azienda.

Tutto questo ha permesso di costruire per l’anno 2022, una proposta formativa ampia e differenziata che è stata erogata durante tutto l’anno, utilizzando diverse modalità come ad esempio: formazione in presenza, on demand, on line con trainer frontale, formazione interaziendale ecc.. oltre a numerosi tavoli di lavoro interni sia interfunzionale che fra peers, per favorire il confronto, lo scambio di informazioni e la valorizzazione delle competenze.

Alcuni dati di sintesi rispetto alla formazione nel 2022:

▪

5.285h di formazione erogata, che hanno segnato un +22% rispetto al 2019, in questo dato sono inclusi sia corsi di formazione erogati ai dipendenti da professionisti esterni che da docenti individuati all'interno dell'azienda.

▪

Oltre il 70% della popolazione di IEG ha seguito almeno un corso.

▪

4,06 su una scala da 1 a 5 la valutazione complessiva media della formazione

Gli ambiti di sviluppo del piano formativo sono stati diversi:

▪

Rafforzamento delle competenze manageriali

▪

Reskilling delle conoscenze digital

▪

Potenziamento linguistico

▪

Project management

Principali progetti 2022:

▪

Manager Development Program: un master interno dedicato esclusivamente ai manager con l’obiettivo di creare un Team coeso che possa confrontarsi per favorire una visione d’insieme e potenziare le competenze soft e tecniche come: Project management, finance for non finance, il feedback, la comunicazione persuasiva, la delega e la gestione efficace delle riunioni.

-Hanno partecipato al progetto 28 manager sostenendo 900h

▪

Project Management: formazione trasversale volta all’approfondimento di strumenti e tecniche per gestire sempre più efficacemente e con successo i progetti.

-Hanno partecipato al progetto 45 dipendenti sostenendo 720h

Nel 2022 l’investimento economico relativo alla formazione non obbligatoria è stato finanziato per il 68%

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24

Relazione sulla Gestione

attraverso l’utilizzo dei fondi interprofessionali a cui l’azienda aderisce (Fondimpresa e Fondirigenti).

AMBIENTE, SICUREZZA E SALUTE

Italian Exhibition Group S.p.A. considera valori essenziali per lo sviluppo delle proprie attività aziendali l’attenzione alle esigenze e il perseguimento della soddisfazione dei propri Clienti e degli Stakeholder, il rispetto e la salvaguardia dell’ambiente e la tutela della salute e sicurezza sui luoghi di lavoro.

Tali valori rappresentano aspetti primari irrinunciabili che non contrastano con lo sviluppo dell’azienda, ma, al contrario, lo favoriscono qualificandolo. Essi costituiscono elementi di un investimento produttivo ed espressione concreta e qualificante di un impegno per lo sviluppo sostenibile e il miglioramento continuo delle attività e delle performance qualitative, ambientali e di sicurezza.

A tal fine Italian Exhibition Group S.p.A. ha avviato un processo atto a pianificare, sviluppare e mantenere attivo un sistema integrato di gestione aziendale conforme alle normative vigenti in materia di Ambiente (UNI EN ISO 14001:2015) Salute e Sicurezza sui luoghi di lavoro (UNI ISO 45001:2018).

I Quartieri Fieristici attualmente sono dotati di un Sistema di Gestione Ambientale (SGA) e di un Sistema di Gestione della Salute e Sicurezza sul Lavoro (SGSL) certificato che aderisce alle richieste della normativa vigente, allo scopo di tutelare la salute dei propri lavoratori e degli altri operatori che lavorano all’interno del quartiere fieristico. A tal proposito, si è concluso il processo che ha portato alla certificazione dei quartieri fieristici di Rimini, Vicenza e l’organizzazione di Ecomondo (e nel 2023 avrà inizio anche l’iter per il Palacongressi di Rimini), secondo lo standard internazionale ISO 20121 che definisce i requisiti di un sistema di gestione della sostenibilità degli eventi, il prestigioso riconoscimento è stato ottenuto grazie alla consulenza del Gruppo Hera, una delle maggiori multiutility italiane che gestisce i servizi ambientali, idrici ed energetici di milioni di cittadini. Fra le best practice introdotte con la progettazione dell’evento Ecomondo, si ricordano l’assenza della moquette dalle corsie interne ai padiglioni, con un risparmio ambientale di oltre 140 tonnellate annue di tappeto; la raccolta e il recupero dei mozziconi di sigaretta; il potenziamento delle postazioni di ricarica auto elettriche; l´accessibilità al quartiere ai diversamente abili; l´aumento della potenza installata relativa agli impianti fotovoltaici.

In tutte le sedi gestite da IEG vengono monitorate le presenze del personale esterno a Italian Exhibition Group S.p.A. operante all’interno delle strutture e IEG fornisce loro tutte le informazioni relative ai rischi specifici esistenti nell’ambiente in cui sono destinati ad operare e alle misure di prevenzione, protezione e di gestione delle emergenze esistenti. Al fine di ottimizzare la gestione della sicurezza nel suo complesso, Italian Exhibition Group S.p.A. ha provveduto ad esternalizzare il ruolo di RSPP ad un soggetto esterno professionalmente riconosciuto.

La sede di Vicenza ha la certificazione ambientale UNI EN ISO 14001:2015 e la certificazione UNI ISO 45001:2018 e sta altresì implementando un Programma di Efficienza Energetica seguendo i criteri della norma UNI CEI EN ISO 50001:2011 per raggiungere il massimo livello di efficienza ed efficacia nel rispetto della salvaguardia ambientale, della salute e sicurezza dei lavoratori e della qualità dei servizi.

Il Quartiere Fieristico di Rimini, che possiede la certificazione ambientale UNI EN ISO 14001:2015 e la certificazione UNI ISO 45001:2018, è stato progettato ed è gestito all’insegna del basso impatto ambientale (è stato premiato con il prestigioso riconoscimento internazionale Elca, ‘Edilizia e Verde’ di Norimberga). Il legno che domina nei tratti architettonici del quartiere proviene dalla Scandinavia dove il ciclo di rimboschimento è continuo. Grandi finestre e lucernai a soffitto consentono un’illuminazione prevalentemente naturale ed è favorita da 850 proiettori led che risparmiano emissioni per 120 tonnellate di Co2 annue e consumi per 360.000 Kwh, inoltre nelle aree di ingresso, dove è richiesta un’illuminazione costante, è utilizzata prevalentemente la tecnologia luminosa a led con l’85% di risparmio di energia elettrica. Dal 2005, sulla copertura dell’ingresso principale, esiste già un impianto fotovoltaico, esteso su 400 metri quadrati, che fornisce energia alla hall centrale “risparmiando” annualmente a Rimini circa 40 tonnellate di anidride carbonica.

Gli impianti fotovoltaici realizzati negli anni garantiscono la produzione di 8,5 milioni di Kwh di energia pulita, pari a quella necessaria per rendere autosufficienti le sedi italiane.

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25

Il condizionamento del quartiere è ottenuto con un impianto che produce freddo nelle ore notturne e restituisce il fresco in quelle diurne (una sorta di “banca del ghiaccio” che consente una riduzione dell’impegno di potenza di energia elettrica pari a circa il 50%). Per il riscaldamento, invece, è attiva una centrale termica con caldaia a condensazione che risparmia alla città di Rimini il 90% delle emissioni di ossido d’azoto rispetto alle caldaie a bruciatore. Le aree interne ed esterne a verde, si estendono su 160 mila metri quadri, con oltre 1500 piante e 30 mila metri quadri di tappeti erbosi (e gli impianti d’irrigazione utilizzano esclusivamente acque di falde superficiali).

Le fontane sono tutte a ricircolo d’acqua, mentre nelle toilette del quartiere i gettiti d’acqua sono a pressione controllata (due interventi con un risparmio di 23 milioni di litri d’acqua all’anno). Sull’intero quartiere e sulle aree esterne, sono presenti numerose isole ecologiche per permettere ai visitatori la differenziazione dei rifiuti prodotti.

Infine, il quartiere è raggiungibile in treno grazie alla stazione ferroviaria di linea posta sull’ingresso sud che alleggerisce l’impatto del traffico sull’ambiente, la stazione è infatti utilizzata dal 20% dei visitatori.

La medesima attenzione ai temi della eco-sostenibilità è riscontrabile anche nella struttura del Palacongressi. La struttura nasce 100% eco-friendly. Basso impatto ambientale, integrazione nel contesto urbanistico, si completano perfettamente con flessibilità, funzionalità e qualità estetica. Per la costruzione delle sue 39 sale con i suoi 9.000 posti a sedere, sono stati utilizzati materiali eco- compatibili: legno, vetro, pietra. È la luce naturale, grazie alle ampie vetrature, a illuminare spazi e ambienti. Le lampade fluorescenti dell’illuminazione artificiale sono dotate di sistemi dimmerabili e quelle per la segnalazione delle vie di fuga sono equipaggiate con tecnologie LED, grazie alle quali si ottiene massima illuminazione e minimo spreco energetico. Un impianto di recupero delle acque piovane assicura, invece, l’irrigazione delle aree verdi intorno al palazzo e l’alleggerimento del carico idrico per fognature bianche o miste. Uno dei fiori eco-green è il sistema di accumulo del ghiaccio. Durante la notte, serbatoi di stoccaggio accumulano l’energia necessaria per generare freddo, utilizzato durante il giorno per il condizionamento del fabbricato. Risultato: riduzione dell’energia elettrica utilizzata del 30%. Mentre, caldaie e trasformatori di ultima generazione, garantiscono risparmio energetico e abbattono le immissioni di fumi nell’ambiente.

Nel corso del 2022 non si sono verificati incidenti sul lavoro che abbiano comportato la morte o gravi lesioni per i lavoratori iscritti a libro matricola. In ottemperanza alle norme sulla sicurezza nei luoghi di

lavoro

è

stato

predisposto

il

Documento

Unico

per

la

Valutazione

dei

Rischi

e

delle

Interferenze

(DUVRI)

e sono stati esaminati i piani operativi di sicurezza dei fornitori che operano nel quartiere fieristico.

Nessuna società del Gruppo ha subito addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti e inerenti cause di mobbing.

POLITICA DI GESTIONE DEI RISCHI

L’efficace gestione dei rischi è un fattore chiave nel mantenimento del valore del Gruppo nel tempo. A tal proposito, nel quadro del sistema di Corporate Governance, IEG adotta una politica di gestione dei rischi che costituisce l’insieme delle strutture organizzative, delle regole e delle procedure volte a consentire l’identificazione, la misurazione, la gestione e il monitoraggio dei principali rischi aziendali nell’ambito del Gruppo, contribuendo ad una conduzione dell’impresa sana, corretta e coerente con gli obiettivi definiti dal Consiglio di Amministrazione e favorendo l’assunzione di decisioni consapevoli e coerenti con la propensione al rischio, nonché la diffusione di una corretta conoscenza dei rischi, della legalità e dei valori aziendali.

Il Consiglio di Amministrazione ha il compito di definire le linee di indirizzo in modo che i principali rischi a cui IEG S.p.A. e le sue controllate sono esposti, risultino correttamente identificati, nonché adeguatamente misurati, gestiti e monitorati.

Il Consiglio di Amministrazione identifica le seguenti funzioni aziendali preposte alla gestione dei rischi, definendone i rispettivi compiti e responsabilità nell’ambito del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei

Gruppo IEG

26

Relazione sulla Gestione

Rischi:

▪

Management Team che identifica e valuta i rischi operativi, di diretta espressione della strategia ed

afferenti alla realizzazione degli obiettivi strategici in coerenza con le responsabilità di esecuzione ad essi affidate.

▪

Comitato Controllo, Rischi, Remunerazione e Nomine (composto, in linea con le previsioni del

Codice di Autodisciplina, da 3 Amministratori, indipendenti e non esecutivi) ha il compito di supportare, con un’adeguata attività istruttoria, le valutazioni e le decisioni del Consiglio di Amministrazione relative al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

I principi generali di gestione dei rischi e gli organi a cui è affidata l’attività di valutazione e il monitoraggio degli stessi sono contenuti nella Relazione sul Governo Societario, nel Modello di Organizzazione Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. n. 231/2001 e nel modello di controllo contabile e amministrativo (ex art. 154 bis del TUF).

Al fine di consentire all’organizzazione di definire le categorie di rischio su cui concentrare la propria attenzione, Il Gruppo si è dotato di un modello di identificazione e classificazione dei rischi, partendo da classi di rischio suddivise per tipologia, in relazione al livello manageriale o alla funzione aziendale nella quale trovano origine o alla quale spettano il monitoraggio e la gestione.

La funzione Internal Audit verifica in forma sistematica l’efficacia e l’efficienza del Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi nel suo complesso, riferendo i risultati della sua attività al Presidente, all’Amministratore Delegato, al Collegio Sindacale, al Comitato Controllo, Rischi, Remunerazione e Nomine e all’Organismo di Vigilanza per gli specifici rischi legati agli adempimenti del D. Lgs. n. 231/2001 e almeno una volta all’anno al Consiglio di Amministrazione.

Di seguito si riportano i principali rischi per ciascuna delle famiglie di rischio sopra elencate. L’ordine con il quale essi sono riportati non implica nessuna classificazione, né in termini di probabilità del loro verificarsi, né in termini di possibile impatto.

Le famiglie di rischio di primo livello identificate sulla base della Politica di Gestione dei Rischi sono le seguenti:

▪

Rischi esterni e strategici;

▪

Rischi operativi;

▪

Rischi di non conformità;

▪

Rischi finanziari.

RISCHI ESTERNI

Contesto Economico

I risultati economici e finanziari del Gruppo sono chiaramente esposti all’andamento del ciclo economico, nonché alle variabili macroeconomiche globali. I primi influenzano il livello degli investimenti in manifestazioni fieristiche, congressuali e servizi correlati. Le variabili macroeconomiche invece si traducono in tensioni sui prezzi e sulle disponibilità di materie prime ed energia che potrebbero compromettere le attese di ripresa economica e proiettare effetti negativi sulle attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.

Le azioni di mitigazione poste in essere dal Gruppo sono riscontrabili nel costante monitoraggio dei livelli di redditività necessari a garantire il raggiungimento degli obiettivi di equilibrio finanziario e patrimoniale, nonché il costante allineamento con i piani di budget e piani formulati.

Scenario competitivo ed evoluzione del mercato fieristico

Il Gruppo è esposto al rischio di un mercato caratterizzato da alta concentrazione di un numero sempre più ristretto di player che tende a limitare una strategia di crescita per linee esterne. La posizione di leadership raggiunta sul mercato domestico in alcuni dei segmenti core business inducono poi inasprimento della

Gruppo IEG

Relazione sulla Gestione

27

concorrenza e il rischio di ingresso di nuovi operatori che potrebbero incidere negativamente sulla posizione di mercato.

L’organizzazione e l’ospitalità di manifestazioni ed eventi fieristici e congressuali sono, per loro natura, soggette a stagionalità e ciclicità della domanda. La stagionalità, sia per la maggiore distribuzione degli eventi nel primo e nel quarto trimestre dell’anno, sia per la biennalità di alcune manifestazioni, influisce notevolmente sulla distribuzione dei ricavi e dei margini realizzati dal Gruppo, che si espone al rischio di avere livelli di saturazione delle strutture espositive e congressuali non ottimali ai fini del raggiungimento delle marginalità attese.

L’attività del Gruppo è in misura prevalente trainata dall’attività fieristica i cui ricavi sono ripartiti tra un numero molto ampio di clienti, concentrati tuttavia in un numero più contenuto di eventi, alcuni dei quali organizzati in base ad accordi con associazioni rappresentative dei maggiori espositori. Nonostante l’elevato numero di eventi organizzati e ospitati presso i quartieri fieristici, l’utilizzo di una parte considerevole della superficie espositiva, e relativi ricavi e margini, è legata ad un numero limitato di eventi specifici, sia organizzati che ospitati. Vi è quindi la possibilità che tali eventi chiave possano registrare andamenti negativi tali da pregiudicarne la continuità nel tempo, oppure che possano trasferirsi (per gli eventi ospitati) in altri quartieri fieristici. Se il rischio derivante dalla possibile perdita di manifestazioni organizzate da terzi è contenuto in quanto sono contenuti i ricavi ed i margini legati a questi eventi, più significativo è il potenziale rischio connesso ad un mutamento dei rapporti con le Associazioni o con i Gruppi di clienti leader che potrebbe comportare la perdita di alcuni eventi.

Il Gruppo è impegnato costantemente nella ricerca volta a differenziarsi dai competitor, grazie al continuo miglioramento dell’offerta e della qualità delle Manifestazioni organizzate, valorizzando le elevate competenze e know-how interni, la forza del patrimonio di brand e contenuti e le sinergie tra i business.

Climate Change

Il rischio climatico, identificato come fallimento della mitigazione e dell’adattamento ai cambiamenti climatici, è un tema che sempre più preoccupa l’economia globale. Gli aspetti principali sono legati a rischi fisici, ovvero gli impatti direttamente correlati al cambiamento del clima e alle sue manifestazioni e a rischi di transazione identificati come quegli impatti derivanti dal processo di transizione verso un’economia Low-Carbon. Allo stato attuale il Gruppo non ravvisa un profilo di rischio elevato in relazione al cambiamento climatico. Nonostante ciò, gli Amministratori si sentono così vicini al tema, da aver promosso e siglato l’iniziativa The net zero carbon events a luglio 2022, che prevede di dimezzare le emissioni di gas serra entro il 2030 e di azzerarli entro il 2050 su tutte le manifestazioni promosse in Italia.

RISCHI OPERATIVI

I principali rischi operativi inerenti alla natura del business sono quelli connessi alla supply chain, alla indisponibilità delle sedi produttive, alla commercializzazione del prodotto, all’information technology, alle tematiche della salute, della sicurezza sul lavoro e dell’ambiente.

Business Interruption

Il Gruppo è esposto al rischio di subire eventi naturali o accidentali (come terremoti o incendi), comportamenti dolosi (atti vandalici) o malfunzionamento degli impianti, possono causare danni agli assets, indisponibilità delle sedi produttive e discontinuità operativa delle medesime. Il Gruppo ha quindi rafforzato il processo di mitigazione finalizzate a ridurre il più possibile il rischio che si verifichino tali eventi, nonché ad implementare le protezioni volte a limitarne gli impatti, con il continuo consolidamento dell’attuale continuità operativa nelle sedi produttive del Gruppo.

Gruppo IEG

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Relazione sulla Gestione

Cyber Security

Il Gruppo ritiene di importanza rilevante la continuità operativa dei sistemi IT e ha implementato a tale riguardo delle misure di mitigazione dei rischi finalizzate a garantire la connettività della rete, la disponibilità dei dati e la sicurezza degli stessi, garantendo allo stesso tempo il trattamento di dati personali in relazione al regolamento Europeo GDPR e alle normative nazionali applicabili nei singoli Paesi membri UE.

Tra le principali misure adottate dal Gruppo IEG ricordiamo:

▪

Attivazione di un SOC (Security Operation Center) con l’utilizzo di un sistema XDR (Cynet) per il monitoraggio degli endpoint (server, notebook, desktop) esteso a tutte le società del Gruppo che hanno accesso a vario titolo ai server della Capogruppo;

▪

Doppia autenticazione (MFA) per tutti gli accessi tramite VPN;

▪

Maggior segregazione delle reti e potenziamento delle Password Policy;

▪

Potenziamento del sistema di Backup con attenzione particolare alle problematiche di Disaster Recover, la società prevede l’aggiornamento del Disaster Recovery Plan entro giugno 2023.

Sono inoltre in corso ulteriori attività ai fine di una maggior sicurezza informatica, il cui completamento è previsto entro il primo semestre 2023, tra le quali:

▪

Adozione di un sistema SIEM tramite il software QRADAR ai fini di una analisi dettagliata dei log di sicurezza;

▪

Attivazione di un sistema di monitoraggio (NOC) di tutta l’infrastruttura tecnologica attiva nelle sedi di IEG con integrazione diretta con il SOC in caso di possibili incident;

▪

Adozione del framework NIST per migliorare la postura aziendale;

▪

Aggiornamento della documentazione di settore.

Tutte le misure adottate ai fini sicurezza e privacy seguono i dettami della ISO/IEC 27001:2013.

Rischi connessi alla dipendenza da personale chiave

Il Gruppo dipende in misura rilevante dall’apporto professionale di personale chiave e di figure ad elevata specializzazione, tra le quali principalmente figurano (i) i membri del top management e (ii) gli exhibition director, responsabili per l’organizzazione dei singoli eventi, in virtù delle competenze professionali specialistiche sviluppate nei mercati di riferimento delle manifestazioni fieristiche organizzate; il Gruppo è quindi esposto al rischio di non riuscire a trattenere o ad attrarre risorse con caratteristiche idonee a svolgere le attività e sostenere le strategie del Gruppo ovvero a quello che s’interrompano i rapporti professionali attualmente in essere con le figure chiave o il personale specializzato.

Il Gruppo per mitigare tale rischio ha implementato il progetto “HR 360” che si pone l’obiettivo di sistematizzare e integrare diversi processi di gestione HR con l’obiettivo ultimo di retention e valorizzazione del Capitale Umano. I processi coinvolti in questo progetto sono:

▪

Risk Assessment Key Position;

▪

Compensation;

▪

Training;

▪

Performance Management.

RISCHI DI NON CONFORMITA’

I principali rischi di non conformità rispetto cui il Gruppo è esposto in relazione alla natura del business sono quelli connessi alle tematiche della salute, della sicurezza sul lavoro e dell’ambiente; al trattamento di dati personali; nonché di conformità rispetto alle previsioni normative del ex D.Lgs. n. 231/01.

Le attività svolte dal Gruppo presso le strutture espositive e congressuali, e la numerosità dei soggetti

Gruppo IEG

Relazione sulla Gestione

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(dipendenti, fornitori, espositori, visitatori, congressisti, allestitori, etc.) che vi transitano e operano, potrebbero esporre al rischio di sinistri o di violazioni delle norme in materia di salute e sicurezza sui luoghi di lavoro (T.U. 81/2008). Qualora si verificassero tali violazioni, la Società potrebbe essere esposta all’applicazione di sanzioni significative o, in caso di infortuni, al sorgere di contenziosi, con possibili ripercussioni negative di natura economica e patrimoniale nonché reputazionale.

È da evidenziare come tali rischi siano mitigati sia da meccanismi di tutela contrattuale che dall’introduzione di numerosi presidi procedurali quali:

▪

il monitoraggio del processo di valutazione per la selezione dei fornitori, con verifica dell’idoneità tecnico-professionale e l’attenzione agli aspetti relativi alla salute e sicurezza sui luoghi di lavoro. La Società, infatti, chiede a tutti i fornitori (soprattutto per quelli che potrebbero generare dei rischi interferenziali per la salute e la sicurezza sul lavoro) quanto segue: Visura Camerale aggiornata, Durc aggiornato, autodichiarazione dei requisiti tecnico-professionali. Per casi e rischi specifici, vengono richiesti anche gli attestati di formazione dei dipendenti e DVR specifico.

Anche l’Ufficio Acquisti, inoltre, richiede ai fornitori al momento dell’iscrizione nel portale acquisti della Società, l’iscrizione alla Camera di Commercio, il DURC e l'eventuale possesso di certificazioni specifiche;

▪

la predisposizione del Documento Unico per la Valutazione dei Rischi da Interferenze (DUVRI) e l’aggiornamento delle procedure interessate al fine di rispettare quanto previsto dal D.Lgs. 81/2008, ciò avviene per ogni manifestazione. Per rapporti di natura diversa, ad esempio per manutenzioni ordinarie e straordinarie, viene redatto un DUVRI ad hoc;

▪

l’adozione e consegna a fornitori ed espositori di un “Regolamento Tecnico di Mostra” contenente le regole cui gli allestitori e i fornitori devono attenersi nell’esecuzione delle attività affidate, più nel dettaglio, per le manifestazioni organizzate direttamente dalla Società, Il Regolamento Tecnico viene sottoscritto dall’espositore al momento dell’adesione alla manifestazione e pubblicato nell’ “Area Riservata Espositore - sezione Logistics/Documenti”; per le manifestazioni ospitate, Il Regolamento Tecnico viene trasmesso direttamente all’Organizzatore.

Si evidenziano, inoltre, i seguenti protocolli e certificazioni in ambito salute, sicurezza e ambiente:

-ACCREDITAMENTO GBAC STAR – permette alla Società di controllare le azioni di pulizia, sanificazione e prevenzione dalle malattie infettive.

-ISO 14001- sistema di gestione ambientale

-ISO 45001 – sistema di gestione salute e sicurezza sul lavoro

-ISO 20121 – sistema di gestione per gli eventi sostenibili

Italian Exhibition Group S.p.A. ha adottato un modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D. Lgs.231/2001, approvato, da ultimo, dal Consiglio di Amministrazione nelle sedute del 15 ottobre 2020 in seguito all’aggiornamento del modello per l’estensione ai reati presupposto “Reati Tributari” e “Traffico di influenze illecite”.

Il Codice Etico di Italian Exhibition Group S.P.A., aggiornato dal Consiglio di Amministrazione in data 15 ottobre 2020, definisce con chiarezza e puntualità l’insieme dei Principi e Valori che la Società riconosce, accetta e condivide, nonché l’insieme delle responsabilità che assume verso l’interno e verso l’esterno in relazione a tutti gli stakeholders.

In ottemperanza al Regolamento UE 679/2016 (GDPR) la società informa di aver provveduto alla nomina del Data Protection Officer e dei procuratori speciali e, più in generale, di avere adempiuto agli obblighi previsti dalla suddetta normativa comunitaria. Il Data Protection Officer, fra gli altri, provvede ad audit

Gruppo IEG

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Relazione sulla Gestione

periodici per verificare il rispetto delle istruzioni impartite in azienda al fine della sicurezza del dato. Le istruzioni vengono di norma impartite tramite “nomine a incaricati al trattamento dati”, diffusione e formazione inerente la Procedura Marketing (corredata da relativa DPIA), diffusione e formazione relativa alla Procedura sul trattamento delle immagini, formazione basica e ad hoc a tutto il personale dipendente. La Società ha inoltre provveduto alla nomina dei Procuratori speciali Privacy ed ha adempiuto ai vari obblighi previsti dalla normativa comunitaria, mediante idonee informative verso i clienti e verso i fornitori, la “Nomina a responsabile esterno del trattamento dati” per i fornitori, consulenti e collaboratori (completa dell’obbligo di mantenere la riservatezza dei dati), la pubblicazione della Privacy Policy e Cookie Policy sul sito aziendale, numerose procedure e protocolli (a titolo esemplificativo: Privacy by design, Procedura sul Data Breach, Procedura sui diritti degli interessati, Regolamento IT, Documento di Stato di conformità dell’azienda rispetto agli obblighi in materia di Privacy). La Società ha altresì attivato ed aggiornato una procedura sulla videosorveglianza (corredata da DPIA), atta a prevenire e a mitigare il rischio della commissione di reati in un’ottica di sicurezza, nominando altresì formalmente gli addetti ai sistemi di Videosorveglianza e impartendo loro le istruzioni necessarie per il rispetto della Data Protection.

RISCHI FINANZIARI

Il Gruppo IEG è esposto a rischi finanziari connessi alla propria attività, in particolare riferibili alle seguenti fattispecie:

▪

rischio di credito;

▪

rischio di liquidità.

▪

rischio di mercato;

Rischio di credito

Il Gruppo è esposto al rischio di credito associato ad operazioni commerciali ed ha pertanto previsto misure di tutela del rischio per minimizzare gli importi in sofferenza, mediante un puntuale controllo dei crediti scaduti, una gestione dei limiti di affidamento clienti e una raccolta delle informazioni economiche delle imprese con esposizione più elevata. Il rischio di credito a cui è soggetto il Gruppo IEG non risulta particolarmente elevato, sia per la frammentazione delle posizioni che per la buona qualità creditizia storicamente riscontrata. Le posizioni considerate a rischio sono state comunque opportunamente svalutate. Al fine di contenere i rischi derivanti dalla gestione dei crediti commerciali ogni società è dotata della funzione di credit management coadiuvata dalle strutture commerciali, amministrative, da legali e società specializzate nel recupero crediti. Il software implementato dalla Capogruppo IEG S.p.A. e utilizzato dalle principali società controllate tiene traccia di ogni operazione di sollecito.

Rischio di liquidità

Il Gruppo ritiene di fondamentale importanza mantenere un livello di liquidità disponibile adeguato alle proprie esigenze.

I due principali fattori che determinano la situazione di liquidità del Gruppo sono da una parte le risorse generate o assorbite dalle attività operative e di investimento, dall’altra le caratteristiche di scadenza e di rinnovo del debito o di liquidità degli impieghi finanziari e le condizioni di mercato.

Il Gruppo ha adottato una serie di politiche e di processi volti a ottimizzare la gestione delle risorse finanziarie, riducendo il rischio di liquidità:

▪

mantenimento di un adeguato livello di liquidità disponibile;

▪

ottenimento di linee di credito adeguate;

▪

monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità, in relazione al processo di pianificazione

▪

aziendale.

Gruppo IEG

Relazione sulla Gestione

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Nell’ambito di questa tipologia di rischio, nella composizione dell’indebitamento finanziario netto il Gruppo IEG tende a finanziare gli investimenti con debiti a medio/lungo termine mentre fa fronte agli impegni correnti sia con il cash-flow generato dalla gestione che utilizzando linee di credito a breve termine.

Rischio di mercato

Il Gruppo si riserva di intervenire con adeguati strumenti di copertura nel caso in cui i fattori di rischio di mercato si facciano rilevanti.

Il rischio di mercato è composto dal rischio di cambio, dal rischio di tasso e dal rischio di prezzo qui di seguito esposti.

Rischio di cambio

Il Gruppo IEG, operando in un contesto internazionale, è esposto naturalmente al rischio di cambio traslativo e transattivo. Il rischio traslativo è legato alla conversione in Euro in fase di consolidamento dei bilanci delle società estere che non hanno quale valuta funzionale e di presentazione l’Euro: le divise più influenti sono il Dollaro Statunitense (USD), il Dirham Emirati Arabi Uniti (AED) e il Real Brasiliano (BRL. Il rischio transattivo è legato all’operatività commerciale (crediti/debiti in divisa estera) e finanziaria (finanziamenti attinti o concessi in divisa estera) delle società del Gruppo in divise diverse da quella funzionale e di presentazione. La valuta a cui il Gruppo risulta maggiormente esposto è il dollaro americano. La valuta funzionale, definita come la valuta dell’ambiente economico in cui prevalentemente opera il Gruppo, è l’Euro.

Rischio di tasso

Per svolgere la propria attività, il Gruppo si finanzia sul mercato indebitandosi principalmente a tasso

d’interesse variabile (collegato all’Euribor) esponendosi così al rischio derivante dal rialzo dei tassi. L’obiettivo della gestione del rischio di tasso è di limitare e stabilizzare i flussi passivi dovuti agli interessi pagati prevalentemente su debiti a medio termine in modo di avere una stretta correlazione tra

sottostante e strumento di copertura.

L’attività di copertura, valutata e decisa caso per caso, viene effettuata principalmente tramite strumenti finanziari derivati atti a trasformare il tasso variabile in tasso fisso.

Rischio di prezzo

La tipologia di attività svolta dalle società del Gruppo operanti nelle linee di business degli Eventi Organizzati, Eventi ospitati e Congressuale, rappresentata essenzialmente da prestazioni di servizi che non richiedono un processo di acquisto-trasformazione di beni, è tale per cui il rischio di oscillazione dei prezzi in condizioni macroeconomiche ordinarie risulta essere marginale. La maggior parte degli acquisti funzionali all’attività di business, infatti, è rappresentata da prestazioni di servizio il cui valore può essere influenzato dalle variazioni macroeconomiche dei prezzi delle principali commodities in particolare, dei costi dell’energia necessari per climatizzare le venues fieristiche e congressuali. Più immediatamente esposte ai rischi di variazione dei prezzi sono le società operanti nel settore dei Servizi correlati (allestimenti e ristorazione in particolare) le quali risentono immediatamente delle turbative sui costi delle materie prime, dei trasporti e dell’energia.

Gruppo IEG

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Relazione sulla Gestione

ANDAMENTO DEL TITOLO

Italian Exhibition Group S.p.A. è quotata alla Borsa Italiana dal 19 giugno 2019 - segmento principale del Mercato MTA di Borsa Italiana.Nel corso del 2022 il titolo ha evidenziato una variazione negativa del 7,9%. Il titolo ha raggiunto un valore massimo di 2,84 Euro per azione in data 23 febbraio 2022 e un valore minimo di 1,81 Euro in data 26 luglio 2022. I volumi medi giornalieri scambiati nel 2022 sono stati circa 6.220 azioni, in diminuzione rispetto ai 21.105 dell’esercizio precedente.

DATI DI BORSA 2021

Segmento

EURONEXT MILAN

Codice Bloomberg

IEG:IM

Codice Reuters

IEG.MI

Numero azioni

30.864.197 (di cui n.64.000 azioni proprie)

2022 min

Euro 1,81 (26 luglio 2022)

2022 max

Euro 2,84 (23 febbraio 2022)

Capitalizzazione

75,93 milioni di Euro al 31 dicembre 2022

Gruppo IEG

Relazione sulla Gestione

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RAPPORTI CON INVESTITORI ISTITUZIONALI ED AZIONISTI

IEG si adopera per instaurare un dialogo con gli azionisti e gli investitori istituzionali promuovendo periodicamente incontri con esponenti della comunità finanziaria.

INFORMAZIONI SUGLI ASSETTI PROPRIETARI/RELAZIONE SULLA CORPORATE

GOVERNANCE

Ai sensi e per gli effetti di cui all’art. 123-bis, comma 3, del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998 (come successivamente modificato), il Consiglio di Amministrazione di Italian Exhibition Group S.p.A. ha approvato - relativamente all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 - una relazione sul governo societario e gli assetti proprietari distinta dalla relazione sulla gestione, contenente le informazioni di cui ai commi 1 e 2 del medesimo art. 123-bis. Tale relazione è a disposizione del pubblico nel sito internet della Società www.iegexpo.it.

ALTRE INFORMAZIONI

IEG S.p.A. controlla, indirettamente, alcune società costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti all’Unione Europea, che rivestono significativa rilevanza ai sensi dell’articolo 15 del Regolamento Consob 20249/2017 (già articolo 36 del Regolamento Consob 16191/2007) concernente la disciplina dei mercati (“Regolamento Mercati”).

Anche ai sensi della citata disposizione regolamentare, la Società - per il tramite di procedure interne - monitora il rispetto delle previsioni di cui alla citata disciplina Consob. In particolare, le competenti direzioni aziendali provvedono ad una puntuale e periodica identificazione delle società “extra UE” rilevanti e, con la collaborazione delle società interessate, garantiscono la raccolta dei dati, delle informazioni e l'accertamento delle circostanze di cui al citato articolo 15.

Si dà, dunque, atto del pieno adeguamento di Italian Exhibition Group S.p.A. alle previsioni di cui articolo 15 del citato Regolamento Consob 20249/2017 e della sussistenza delle condizioni dallo stesso richieste.

La Società ha aderito al regime di opt-out di cui agli artt. 70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti (regolamento di attuazione del T.U.F., concernente la disciplina degli emittenti, adottato dalla Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato), avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

Il Gruppo, in conformità a quanto previsto dall’articolo 5, comma 3, lettera b, del D. Lgs. 254/2016, ha predisposto la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario che costituisce una relazione distinta. La Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2022, redatta secondo lo standard di rendicontazione “GRI Standards” è disponibile sul sito internet del Gruppo.

Gruppo IEG

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Relazione sulla Gestione

NUMERO E VALORE DELLE AZIONI PROPRIE POSSEDUTE

Nel corso del 2022 Italian Exhibition Group ha avviato il programma di acquisto e disposizione di azioni proprie. Al 31 dicembre 2022 il numero totale di azioni ordinarie è 30.864.197, di cui 64.000 detenute come azioni proprie pari al 0,21% del capitale sociale, per cui le azioni in circolazione a tale data sono pari a 30.800.197. Le azioni sono prive di valore nominale e risultano completamente sottoscritte.

Saldo al

Variazioni esercizio 2022

Saldo al

31/12/2021

Acquisti

Vendite

31/12/2022

Azioni ordinarie emesse

30.864.197 30.864.197

Azioni proprie

0

64.000

0

64.000

Azioni in circolazione

30.864.197

64.000

0

30.800.197

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

I rapporti con parti correlate esposti negli schemi di bilancio, e dettagliatamente descritti alla nota 35) a cui si rinvia, non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato.

Per quanto riguarda la procedura Operazioni con Parti Correlate si rimanda alla documentazione pubblicata sul sito internet www.iegexpo.it nella sezione Corporate Governance.

Ai sensi dell’art. 5 comma 8 della Disciplina Consob, si rileva che, nel periodo 01.01.2022 – 31.12.2022, il Consiglio di Amministrazione della Società non ha approvato alcuna operazione di maggiore rilevanza così come definite dall’art. 3 comma 1, lett. b) della Disciplina Consob, mentre ha approvato un’operazione con parti correlate qualificata come di minore rilevanza rispetto agli indici di rilevanza patrimoniali indicati nella procedura Operazioni con Parti Correlate.

CONSOLIDATO FISCALE

La capogruppo IEG S.p.A. e le sue controllate hanno siglato, in data 25 febbraio 2021 un contratto di Consolidato Fiscale Nazionale disciplinato dagli art. 117 e seguenti del TUIR di durata triennale per gli esercizi 2020-2022, rinnovabile automaticamente alla fine del triennio salvo revoca da esercitare nella dichiarazione dei redditi del terzo esercizio di validità dell’opzione.

EVENTI SIGNIFICATIVI DELL’ESERCIZIO

Governance

In data 18 luglio 2022, il Dott. Marino Gabellini – Amministratore Unico di Rimini Congressi S.r.l. – ha presentato le sue dimissioni dalla carica di Consigliere ritenendo, con l’approvazione del piano industriale 2022-2027. Il Dott. Gabellini è stato nominato nell’ambito della lista presentata da Rimini Congressi S.r.l., non era qualificato come amministratore indipendente e non ricopriva cariche nei comitati costituiti all’interno del Consiglio di Amministrazione. In sostituzione di Marino Gabellini, il Consiglio di Amministrazione del 29 agosto 2022, con parere favorevole del Collegio Sindacale, ha cooptato ai sensi dell’articolo 2386 C.C. il sig. Gian Luca Brasini quale componente indipendente del Consiglio sino alla

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Relazione sulla Gestione

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prossima Assemblea degli azionisti.

In data 14 novembre 2022 il Consiglio di Amministrazione, acquisito il parere del Collegio Sindacale, ha nominato la Dott.ssa Teresa Schiavina, CFO della società, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari a seguito delle dimissioni del dott. Carlo Costa.

Acquisizioni

Nel corso dell’esercizio il Gruppo ha finalizzato sia operazioni di carattere societario, sia operazioni di acquisizione e di sviluppo internazionale come di seguito delineato.

▪

In data 24 marzo 2022 è stata costituita la società IEG Deutschland GmbH per lo sviluppo della rete internazionale vendita del Gruppo.

▪

In data 28 maggio 2022 è stato acquisito il 75% del capitale della società V Group S.r.l., che organizza l’evento MyPlant &Garden per un corrispettivo pari a 3,4 milioni di Euro.

▪

In data 8 ottobre 2022 è stato acquistato il restante 50% del capitale sociale della Eagle Ltd., successivamente rinominata IEG China Ltd., società con sede a Shangai, che seguirà lo sviluppo internazionale del Gruppo in Cina. Il corrispettivo dell’acquisizione è stato pari a circa 2,0 milioni di Renminbi.

▪

In data 11 ottobre 2022 è stato sottoscritto l’accordo per l’acquisizione di una quota del 50% di Italian German Exhibition Company S.r.l. – IGECo S.r.l. per un corrispettivo pari a circa 3,0 milioni di Euro, dalla società cedente Hannover Fairs International GmbH, che ha portato alla costituzione di una joint venture con Deutsche Messe AG (DMAG). A seguito dell'operazione, IEG e DMAG partecipano pariteticamente in Italian German Exhibition Company S.r.l. – IGECo S.r.l. controllando congiuntamente le società Hannover FAIRS (Canada) Inc. (con sede a Ottawa), Hannover FAIRS USA, Inc. (con sede a Springfield) e Hannover FAIRS Mexico S.A. de C.V. (con sede a León). La joint venture ha l’obiettivo di sviluppare congiuntamente a Deutsche Messe AG (DMAG) le manifestazioni fieristiche nelle aree geografiche in cui le controllate della joint venture operano.

▪

In data 21 ottobre 2022 è stata costituita la società IEG Asia con sede legale a Singapore, per lo sviluppo del mercato Asia Pacific.

▪

In data 13 gennaio 2022 è stato inoltre firmato un accordo con Koelnmesse GMBH per l’organizzazione della manifestazione Sigep China all’interno di AnuFood China a partire dal 2023.

▪

In data 24 gennaio 2022 la controllata IEG Brasil ha perfezionato l’acquisto del marchio e degli asset di BTTF, manifestazione che amplia il portafoglio di IEG nel settore del Wellness e la cui prima edizione è stata organizzata a novembre 2022 a San Paolo.

EVENTI SUCCESSIVI

In data 10 marzo 2023 il Gruppo ha ottenuto risposta positiva alla richiesta di “waiver” rivolta al pool di banche finanziatrici, per la deroga al rispetto dei vincoli finanziari per l’esercizio 2022 ed in particolare al vincolo di “Leverage Ratio” che risulta non rispettato a causa di un inizio d’anno caratterizzato da una recrudescenza delle infezioni da Covid-19. Il contratto di finanziamento, oggetto di tale deroga, è stato sottoscritto in data 16 aprile 2020 e, alla data del 31 dicembre 2022, presenta un debito residuo pari a circa 10,2 milioni di euro, che nella presente situazione patrimoniale finanziaria è classificato completamente a breve termine in ottemperanza a quanto previsto dallo IAS 10.

In data 27 febbraio 2023 è stata perfezionata l’acquisizione di un ramo d’azienda contenente gli asset per

Gruppo IEG

36

Relazione sulla Gestione

la realizzazione di Singapore International Jewellery Event (SIJE) e Cafè Asia e Sweets & Bakes Asia & Restaurant Asia (CARA) due manifestazioni che completano, nel sud-est asiatico, il portafoglio del Gruppo nei settori dell’oreficeria e del food. Il costo dell’acquisizione si compone da una quota di prezzo fisso, pari a circa 1,1 milioni di Euro e una quota di prezzo variabile, stimata in 1,1 milioni di Euro, da corrispondersi in tre tranche, in base ai risultati conseguiti dalle manifestazioni che si terranno nel 2023 e 2024.

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

Lo scenario macroeconomico atteso nel 2023 continua a presentare elementi di incertezza. Il perdurare della pressione inflattiva, le conseguenti politiche monetarie restrittive, nonché le tensioni geo-politiche mondiali effetto del prolungarsi del conflitto tra Russia e Ucraina, determinano ancora incertezze sulla crescita e sulla piena ripresa post pandemica del mercato in cui opera il Gruppo, prevista, a livello globale, nel 2024.

In questo scenario, nonostante gli effetti sopracitati, l’avvio del 2023 presenta segnali di crescita rispetto al contesto pre-pandemico. Gli obiettivi di booking del primo semestre dell’anno risultano superati già nei primi mesi del 2023. Il Gruppo, grazie all’accelerazione della ripresa avviata nella seconda metà del 2022, che ha consentito di superare gli obiettivi economico finanziari del piano industriale, è confidente di poter perseguire gli obiettivi di crescita definiti nel piano stesso, proseguendo le azioni per un progressivo recupero della marginalità operativa e della capacità di generazione di cassa operativa a sostegno degli investimenti.

DESTINAZIONE DEL RISULTATO D’ESERCIZIO

Signori Azionisti,

Vi confermiamo che il progetto di bilancio chiuso al 31 dicembre 2022 e sottoposto al Vostro esame ed alla Vostra approvazione in questa sede assembleare, è stato redatto nel rispetto della legislazione vigente. Nel sottoporre all’approvazione dell’assemblea il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2022 di Italian Exhibition Group S.p.A., il Consiglio di Amministrazione della società propone la seguente destinazione dell’utile di esercizio, pari a Euro 1.512.748:

-

Euro 30.255 a “Riserva Statutaria” ai sensi dell’art. 24 lettera b) dello Statuto;

-

Euro 303.828 a “Riserva indisponibile plusvalenze non realizzate”;

-

Euro 1.178.665 alla parziale copertura delle precedenti perdite di esercizio.

Rimini, lì 16 marzo 2023

BILANCIO CONSOLIDATO

40

Gruppo IEG

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA

ATTIVO

(Valori

in

Euro/000)

Nota

31/12/2022

31/12/2021

ATTIVITA'

NON

CORRENTI

Immobilizzazioni

materiali

1

191.032

190.674

Immobilizzazioni

immateriali

2

37.734

34.519

Partecipazioni

valutate

col

metodo

del

PN

3

8.874

3.397

Altre

partecipazioni

4

9.349

10.858

di

cui

con

parti

correlate

9.248

10.770

Attività

fiscali

per

imposte

anticipate

5

5.286

6.736

Attività

finanziarie

non

correnti

per

diritti

d'uso

6

290

487

Attività

finanziarie

non

correnti

7

3.011

519

Altre

attività

non

correnti

8

271

142

TOTALE

ATTIVITA'

NON

CORRENTI

255.846

247.332

ATTIVITA'

CORRENTI

Rimanenze

9

852

731

Crediti

commerciali

10

30.041

23.126

di

cui

con

parti

correlate

1.182

813

Crediti

tributari

per

imposte

dirette

11

468

352

Attività

finanziarie

correnti

per

diritti

d'uso

12

197

184

Attività

finanziarie

correnti

13

137

261

di

cui

con

parti

correlate

93

207

Altre

attività

correnti

14

6.914

5.674

Disponibilità

liquide

15

50.586

52.651

TOTALE

ATTIVA'

CORRENTI

89.195

82.979

TOTALE

ATTIVO

345.041

330.311

Gruppo IEG

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022

41

PASSIVO

(Valori

in

Euro/000)

Nota

31/12/2022

31/12/2021

PATRIMONIO

NETTO

Capitale

Sociale

52.110

52.215

Riserva

da

sovrapprezzo

delle

azioni

13.924

13.947

Altre

riserve

30.433

29.257

Utili

(Perdite)

di

esercizi

precedenti

(938)

(2.507)

Utile

(Perdita)

di

periodo

di

competenza

degli

azionisti

della

Controllante

772

1.638

PATRIMONIO

NETTO

DI

COMPETENZA

DEGLI

AZIONISTI

DELLA

CONTROLLANTE

96.301

94.550

Capitale

e

riserve

di

competenza

di

terzi

(649)

1.140

Utile

(perdita)

di

periodo

di

competenza

delle

minoranze

(1.546)

(2.312)

PATRIMONIO

NETTO

DI

COMPETENZA

DELLE

MINORANZE

(2.195)

(1.172)

TOTALE

PATRIMONIO

NETTO

DEL GRUPPO

16

94.106

93.378

PASSIVITA'

NON

CORRENTI

Debiti

verso

banche

17

84.846

92.277

Passività

finanziare

non

correnti

per

diritti

d’uso

18

29.516

24.026

di

cui

con

parti

correlate

12.624

14.170

Altre

passività

finanziarie

non

correnti

19

5.377

12.523

Fondi

per

rischi

ed

oneri

non

correnti

20

2.174

1.830

Fondi

relativi

al

personale

21

2.959

3.754

Altre

passività

non

correnti

22

1.805

2.020

TOTALE

PASSIVITA'

NON

CORRENTI

126.678

136.430

PASSIVITA'

CORRENTI

Debiti

verso

banche

17

18.488

22.157

Passività

finanziare

correnti

per

diritti

d’uso

23

4.779

3.346

di

cui

con

parti

correlate

1.001

863

Altre

passività

finanziarie

correnti

24

5.502

4.884

Debiti

commerciali

25

42.807

33.825

di

cui

con

parti

correlate

40

71

Debiti

tributari

per

imposte

dirette

26

438

19

Altre

passività

correnti

27

52.242

36.272

TOTALE

PASSIVITA'

CORRENTI

124.257

100.503

TOTALE

PASSIVO

345.041

330.311

42

Gruppo IEG

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

Note

31/12/2022

31/12/2021

RICAVI

Ricavi da contratti con clienti

28

156.032

71.177

Di cui con parti correlate

2.366

76

Altri ricavi

29

5.908

31.327

Di cui con parti correlate

127

65

TOTALE RICAVI

161.941

102.503

COSTI OPERATIVI

Variazione delle rimanenze

19

(53)

Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

(14.661)

(7.537)

Costi per servizi

(88.128)

(43.569)

Di cui con parti correlate

(1.455)

(65)

Costi per godimento di beni di terzi

(370)

(596)

Costi per il personale

(38.102)

(27.003)

Altri costi operativi

(4.871)

(2.134)

TOTALE COSTI OPERATIVI

30

(146.113)

(80.892)

MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL)

15.828

21.611

Ammortamenti e svalutazioni

31

(15.793)

(18.757)

RISULTATO OPERATIVO

35

2.855

PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

Proventi finanziari

32

3.594

37

Oneri finanziari

32

(3.119)

(3.495)

Utili e perdite sui cambi

(327)

(77)

TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI

149

(3.535)

TOTALE PROVENTI ED ONERI DA PARTECIPAZIONI

33

388

(361)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE

571

(1.041)

TOTALE IMPOSTE SUL REDDITO

34

(1.345)

368

UTILE/PERDITA DELL'ESERCIZIO

(774)

(673)

UTILE (PERDITA) DI PERTINENZA DELLE MINORANZE

(1.546)

(2.311)

UTILE (PERDITA) DI PERTINENZA DELLA CAPOGRUPPO

772

1.638

RISULTATO PER AZIONE

0,0251

0,0531

RISULTATO PER AZIONE DILUITO

0,0251

0,0531

Gruppo IEG

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022

43

44

Gruppo IEG

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

Note

2022

2021

UTILE/PERDITA

DELL’ESERCIZIO

(774)

(673)

Altre

componenti

di

conto

economico

complessivo

che

saranno

successivamente

riclassificate

nell’utile/(perdita)

d’esercizio:

Utili/(perdite)

sugli

strumenti

finanziari

di

copertura

di

flussi

finanziari

(cash

flow

hedge)

18

1.672

447

Utili/(perdite)

derivanti

dalla

conversione

dei

bilanci

in

valuta

15

448

378

Totale

Altre

componenti

di

conto

economico

complessivo

che

saranno

successivamente

riclassificate

nell’utile/(perdita)

d’esercizio

2.120

825

Altre

componenti

di

conto

economico

complessivo

che

non

saranno

successivamente

riclassificate

nell’utile/(perdita)

d’esercizio:

Utili/(perdite)

attuariali

da

piani

a

benefici

definiti

per

i

dipendenti

–

IAS19

20

515

(27)

Utili/(perdite)

derivanti

dalle

attività

finanziarie

FVOCI

4

(1.522)

(204)

Totale

Altre

componenti

di

conto

economico

complessivo

che

non

saranno

successivamente

riclassificate

nell’utile/(perdita)

d’esercizio

(1.007)

(231)

TOTALE

UTILE/(PERDITA)

RILEVATA

NEL

PATRIMONIO

NETTO

1.113

593

UTILE/PERDITA

COMPLESSIVO/A

DELL’ESERCIZIO

339

(80)

Attribuibile

a:

Interessenze

di

minoranza

(1.539)

(2.330)

Azionisti

della

Capogruppo

1.878

2.250

45

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

Capitale Sociale

Riserva sovrapprezzo azioni

Riserve da rivalutazione

Riserva Legale

Riserva Statutaria

Altre riserve

Utili (Perdite) portati a nuovo

Utile (Perdita) del periodo

Patrimonio Netto degli azionisti della Controllante

Capitale e riserve di competenza minoranze

Utile (Perdita) di competenza minoranze

Totale Patrimonio netto

Saldo 31/12/2020 (*)

52.215

13.947

67.160

10.401

2.532

(51.447)

8.782

(11.289)

92.300

1.912

(1.160)

93.052

Destinazione risultato d'esercizio:

- Distribuzione utili agli azionisti

- Destinazione a riserve

(11.289)

11.289

0

(1.160)

1.160

0

Variazione area di consolidamento

167

Versamento Soci

0

238

Altre variazioni

0

Risultato complessivo di periodo

611

1.638

2.250

(18)

(2.311)

(80)

Saldo 31/12/2021

52.215

13.947

67.160

10.401

2.532

(50.836)

(2.507)

1.638

94.550

1.139

(2.311)

93.378

- Distribuzione utili agli azionisti

0

- Destinazione a riserve

42

8

20

1.568

(1.638)

0

(2.311)

2.311

0

Variazione area di consolidamento

0

162

Versamento Soci

0

353

Altre variazioni

(105)

(22)

(127)

Risultato complessivo di periodo

1.106

772

1.878

7

(1.546)

339

Saldo 31/12/2022

52.110

13.925

67.160

10.443

2.540

(49.710)

(938)

772

96.301

(650)

(1.546)

94.106

44

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

Valori

in

Euro/000

Note

31/12/2022

31/12/2021

Risultato

prima

delle

imposte

571

(1.041)

Di

cui

verso

parti

correlate

924

1.788

Rettifiche

per

ricondurre

l’utile

dell’esercizio

al

flusso

di

cassa

da

attività

operativa:

Ammortamenti

e

svalutazioni

delle

attività

materiali

e

immateriali

30

15.307

16.669

Accantonamenti

e

svalutazioni

10

5.599

236

Altri

accantonamenti

19

457

250

Oneri/(proventi)

da

valutazione

di

partecipazioni

in

altre

imprese

con

il

metodo

del

patrimonio

netto

32

(388)

361

Svalutazioni

di

attività

finanziarie

29

1.603

Oneri

finanziari

netti

31

(149)

3.535

Costi

per

godimento

beni

di

terzi

IFRS16

(4.195)

(4.110)

Effetto

su

EBIT

oneri

finanziari

per

Put

Option

(42)

(41)

Altre

variazioni

non

monetarie

28

(194)

Flusso

di

cassa

derivante

dall’attività

operativa

prima

delle

variazioni

del

capitale

circolante

16.996

17.267

Variazione

del

capitale

circolante:

Rimanenze

9

(121)

53

Crediti

commerciali

10

(9.529)

(9.808)

Di

cui

verso

parti

correlate

(369)

(124)

Debiti

commerciali

24

9.426

10.055

Di

cui

verso

parti

correlate

34

22

Altre

attività

correnti

e

non

correnti

(1.001)

(1.353)

Altre

passività

correnti

e

non

correnti

21

-

26

13.993

19.505

Crediti/debiti

per

imposte

correnti

11

–

25

(388)

138

Imposte

differite/anticipate

173

4

Flusso

di

cassa

derivante

da

variazioni

del

capitale

circolante

12.553

18.593

Imposte

sul

reddito

pagate

0

Fondi

relativi

al

personale

e

fondi

rischi

(397)

(612)

Flusso

di

cassa

relativo

all’attività

operativa

29.152

35.248

Flusso

di

cassa

derivante

dall’attività

di

investimento

Investimenti

netti

in

immobilizzazioni

immateriali

2

(1.403)

(621)

Investimenti

netti

in

immobilizzazioni

materiali

1

(4.913)

(5.227)

Disinvestimenti

in

immobilizzazioni

materiali

1

59

141

Variazione

attività

finanziarie

correnti

e

non

correnti

(451)

(1.852)

Di

cui

verso

parti

correlate

114

(162)

Investimenti

netti

in

partecipazioni

controllate

(2.869)

0

Variazioni

partecipazioni

collegate

e

altre

(3.762)

(113)

Flusso

di

cassa

relativo

all’attività

di

investimento

(13.338)

(7.671)

Flusso

di

cassa

dall’attività

di

finanziamento

Variazione

altri

debiti

finanziari

-

altri

23

(2.268)

541

Debiti

verso

soci

23

341

83

Accensione/(rimborso)

finanziamenti

bancari

a

breve

16

(2.509)

(4.508)

Accensione

mutui

16

0

14.353

Rimborso

mutui

16

(8.611)

(9.912)

Oneri

finanziari

netti

pagati

31

(2.572)

(4.353)

Acquisto azioni proprie

15

(127)

0

Variazione

riserve

Gruppo

15

316

761

Debito

esigibile

per

esercizio

Put

option

(2.449)

0

Flusso

di

cassa

relativo

all’attività

di

finanziamento

(17.879)

(3.034)

Flusso

di

cassa

netto

del

periodo

(2.066)

24.543

Disponibilità

liquide

di

inizio

periodo

52.651

28.108

Disponibilità

liquide

di

fine

periodo

50.586

52.651

45

NOTE ILLUSTRATIVEAL BILANCIO CONSOLIDATO

48

INFORMAZIONI GENERALI

Italian Exhibition Group S.p.A. (di seguito “IEG”, la “Società” o la “Capogruppo”, insieme alle società da essa controllate, collegate e/o a controllo congiunto, il “Gruppo” o il “Gruppo IEG”) è una società per azioni costituita e domiciliata in Italia, con sede legale in Via Emilia 155, Rimini, e organizzata secondo l’ordinamento giuridico della Repubblica Italiana. IEG è la società Capogruppo, nata dal conferimento di Fiera di Vicenza S.p.A. in Rimini Fiera S.p.A. e dalla contestuale modifica della denominazione sociale di quest’ultima in Italian Exhibition Group S.p.A..

La Società ha concluso positivamente il processo di quotazione sul Mercato Euronext Milan (già Mercato Telematico Azionario -MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. in data 19 giugno 2019.

Si rammenta che, ai sensi degli articoli 70, comma 8 e 71, comma 1-bis, del Regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n. 11971/1999, come integrato e modificato, (il “Regolamento Emittenti”) la Società ha aderito al regime di opt-out previsto dai predetti articoli, avvalendosi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dall’Allegato 3B del Regolamento Emittenti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

Italian Exhibition Group S.p.A. è controllata da Rimini Congressi S.r.l., che detiene il 49,50% del capitale sociale ed ha diritti di voto per il 55,86%. La Società non è comunque soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di Rimini Congressi S.r.l. ai sensi dell’art. 2497 e seguenti del Codice Civile, infatti non sussiste alcuna delle attività tipicamente comprovanti la direzione e coordinamento ai sensi dell’art 2497 e seguenti del Codice Civile, in quanto, a titolo semplificativo e non esaustivo:

•

Rimini Congressi non esercita alcuna influenza rilevante sulle scelte gestionali e sull’attività operativa dell’Emittente, ma limita i propri rapporti con la stessa al normale esercizio dei diritti amministrativi e patrimoniali propri dello status di titolare del diritto di voto; non vi è coincidenza di membri degli organi di amministrazione, direzione e controllo tra le due società;

•

la Società non riceve - e comunque non è soggetta in alcun modo - a direttive o istruzioni in materia finanziaria o creditizia da parte di Rimini Congressi;

•

la Società è dotata di una struttura organizzativa composta da professionisti esperti che, sulla base delle deleghe conferite e delle posizioni ricoperte, operano in modo indipendente in linea con quanto indicato dal Consiglio di Amministrazione;

•

la Società predispone in via autonoma i piani strategici, industriali, finanziari e/o di budget

dell’Emittente e del Gruppo e provvede in autonomia all’esecuzione dei medesimi;

•

la Società opera in piena autonomia negoziale nei rapporti con la propria clientela e i propri fornitori, senza che vi sia alcuna ingerenza esterna da parte di Rimini Congressi.

Alla data di redazione del presente documento si precisa, inoltre, che: (i) non vi sono atti, delibere o comunicazioni di Rimini Congressi che possano ragionevolmente far ritenere che le decisioni della Società siano conseguenza di una volontà impositiva e imperativa della controllante; (ii) la Società non riceve da Rimini Congressi servizi di tesoreria accentrata (cash pooling) o altre funzioni di assistenza o coordinamento finanziario; (iii) la Società non è soggetta a regolamenti o policy imposti da Rimini Congressi.

L’attività del Gruppo consiste nell’organizzazione di eventi fieristici (Exhibition Industry) e nell’accoglienza di manifestazioni fieristiche ed altri eventi, attraverso la progettazione, gestione e messa a disposizione di spazi espositivi attrezzati (principalmente presso i “Quartieri Fieristici”), la fornitura dei servizi connessi agli eventi fieristici e congressuali, nonché della promozione e gestione, sia presso le proprie strutture che quelle di terzi, di attività congressuali, convegnistiche, espositive, culturali, dello spettacolo e del tempo libero, anche non collegate agli eventi organizzati o agli eventi congressuali.

Ai fini della comparabilità economico e finanziaria del Gruppo IEG si rileva che:

•

la dinamica reddituale del Gruppo risulta influenzata da fenomeni di stagionalità, caratterizzato da

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eventi di maggior rilievo nel primo e quarto trimestre dell’esercizio, nonché dalla presenza di importanti manifestazioni fieristiche a cadenza biennale, negli anni pari.

•

la dinamica finanziaria del Gruppo è perciò caratterizzata da un aumento del capitale circolante nel primo semestre, mentre generalmente il quarto trimestre, grazie agli acconti percepiti sulle manifestazioni organizzate ad inizio del periodo successivo, evidenzia un consistente miglioramento della posizione finanziaria netta.

La pubblicazione della presente relazione finanziaria chiusa al 31 dicembre 2022 del Gruppo IEG è stata autorizzata con delibera del Consiglio di Amministrazione del 16/03/2023.

STRUTTURA E CONTENUTO DEI PROSPETTI CONTABILI

Ai sensi dell’art. 25 della Legge n. 306 del 31 ottobre 2003 e delle relative norme applicative contenute nel Decreto Legislativo N. 38 del 28 febbraio 2005, in esercizio della facoltà ivi prevista, il Gruppo IEG (di seguito anche “il Gruppo”) ha adottato i Principi Contabili Internazionali (IFRS) emanati dallo

I.A.S.B – International Accounting Standard Board a partire dal bilancio chiuso al 31 dicembre 2015. Più precisamente per Principi Contabili Internazionali si intendono tutti gli “International Financial Reporting Standards” (IFRS), tutti gli “International Accounting Standards” (IAS), tutte le interpretazioni dell’“International Reporting Interpretations Committee” (IFRIC), precedentemente denominato “Standing Interpretations Committee” (SIC) che, alla data di approvazione del bilancio separato al 31 dicembre 2016, siano stati oggetto di omologazione da parte dell’Unione Europea secondo la procedura prevista dal Regolamento (CE) n. 1606/2002 dal Parlamento Europeo e dal Consiglio Europeo del 19 luglio 2002.

Al fine della predisposizione del presente bilancio consolidato le società controllate del Gruppo IEG, che continuano a redigere i propri bilanci secondo i principi contabili italiani o del paese di residenza, hanno predisposto situazioni patrimoniali, economiche e finanziarie conformi agli standard internazionali.

Per quanto riguarda la predisposizione del bilancio separato della ITALIAN EXHIBITION GROUP S.p.A., la Società ha esercitato la facoltà prevista dall’art. 25 della Legge n. 306 del 31 ottobre 2003, di adottare i principi contabili internazionali alla medesima data di FTA adottata dal bilancio consolidato.

La situazione patrimoniale-finanziaria è stata classificata sulla base del ciclo operativo, con la distinzione tra poste correnti/non correnti. Sulla base di questa distinzione le attività e le passività sono considerate correnti se si suppone che siano realizzate o estinte nel normale ciclo operativo del Gruppo IEG. Le attività non correnti destinate alla vendita e le passività correlate, ove presenti, sono evidenziate in apposite voci.

Lo schema del conto economico riflette l’analisi dei costi aggregati per natura in quanto tale classificazione è stata ritenuta maggiormente significativa ai fini della comprensione del risultato economico del Gruppo. Le voci di ricavo e costo rilevate nell’esercizio sono presentate tramite due prospetti: un prospetto di conto economico dell’esercizio, che riflette l’analisi dei costi aggregati per natura, e un prospetto di conto economico complessivo.

Il risultato derivante dalle attività cessate e/o destinate ad essere cedute, ove presente, è evidenziato in apposita voce nel conto economico consolidato.

Infine, il rendiconto finanziario è stato predisposto utilizzando il metodo indiretto per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dall’attività operativa. Con questo metodo il risultato operativo (EBIT) viene rettificato dagli effetti delle operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento o finanziaria.

La valuta funzionale e di presentazione del bilancio consolidato del Gruppo IEG è l’Euro espresso in migliaia, ove non diversamente specificato.

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VARIAZIONE AREEA DI CONSOLIDAMENTO

Di seguito si fornisce una descrizione sintetica dell’attività svolta dalle varie società appartenenti al Gruppo e delle principali variazioni intervenute nella composizione dello stesso rispetto alla situazione al 31 dicembre 2021.

La struttura del Gruppo al 31 dicembre 2022 differisce da quella al 31 dicembre 2021, per effetto dell’inclusione nell’area di consolidamento di:

- VGroup S.r.l., società acquisita dalla Capogruppo, in data 27 maggio 2022, e di cui detiene il 75% del capitale sociale;

-IEG China Co Ltd (già EAGLE), società già detenuta, con una quota del 50% da IEG. Nel corso del 2022 la Capogruppo ha acquistato dal socio le ulteriori quote al fine di detenerne l’intero capitale.

-IEG Deutschland Gmbh, con sede in Monaco di Baviera, società costituita dalla Capogruppo, che ne detiene l’intero capitale sociale, in data 24 marzo 2022.

-IEG Asia Pte Ltd, con sede a Singapore, società costituita dalla Capogruppo, che ne detiene l’intero capitale sociale, in data 21 ottobre 2022.

Sul fronte delle società incluse nell’area di consolidamento con il metodo sintetico, si annovera l’acquisizione del 50% di Italian German Exhibition Company S.r.l. (IGECo), società costituita da Hannover Fairs International GmbH e in cui il partner tedesco ha conferito le proprie controllate operanti negli Stati Uniti (Hannover Fairs USA Inc.), in Canada (Hannover Fairs Canada Inc.) e in Messico (Hannover Fairs Mexico SA de CV), oggi rispettivamente Igeco Usa, Igeco Canada e Igeco Messico.

Nel corso del primo semestre 2022 inoltre, si è concluso il processo di liquidazione della Joint Venture Expo Extratégia Brasil Eventos e Produções Ltda.

CONTINUITÀ AZIENDALE

Pur considerando la complessità e l’incertezza che caratterizzano l’attuale contesto internazionale, la Società considera appropriato e corretto il presupposto della continuità aziendale tenuto conto della sua capacità di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro e in particolare nei prossimi 12 mesi, avendo considerato adeguatamente la situazione economico patrimoniale dell’esercizio 2022 e le previsioni economiche del piano industriale approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 18 luglio 2022 e del Budget 2023 approvato dal Consiglio di Amministrazione del 21 dicembre 2022 e tenuto conto delle previsioni di andamento del capitale circolante e l’evolversi prevedibile della situazione di cassa, il bilancio è stato redatto nella prospettiva della continuità aziendale.

CRITERI DI VALUTAZIONE

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte in bilancio al costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri di diretta imputazione, e rettificate dai rispettivi ammortamenti accumulati.

Il costo include ogni onere direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo oltre ad eventuali oneri di smantellamento e di rimozione che verranno sostenuti per riportare il bene nelle condizioni originarie e degli oneri finanziari correlabili alla costruzione o produzione che richiedono un significativo periodo di tempo per essere pronte per l’uso e per la vendita (qualifying assets).

Le immobilizzazioni materiali sono sistematicamente ammortizzate in ogni periodo a quote costanti, sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei cespiti.

I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono addebitati a conto economico al momento del loro sostenimento.

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I costi di manutenzione che determinano un aumento di valore, o della funzionalità, o della vita utile dei beni, sono direttamente attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.

Le migliorie su beni di terzi sono classificate all’interno della voce «Altri beni»; il periodo di ammortamento corrisponde al minore tra la vita utile residua dell’immobilizzazione materiale e la durata residua del contratto di locazione.

Le aliquote di ammortamento applicate sono quelle di seguito riportate:

Voci

Aliquote

%

Terreni

-

Fabbricati

1,9% - 10%

Impianti e macchinari

7,5% - 30%

Attrezzature industriali e commerciali

15% - 27%

Altri beni

12% - 25%

Se emergono indicatori di svalutazione le immobilizzazioni materiali sono assoggettate a una verifica di recuperabilità (“impairment test”) attraverso il procedimento illustrato nel paragrafo “perdita di valore delle attività”.

A seguito dell’entrata in vigore del nuovo principio contabile IFRS 16, a partire dal 1° gennaio 2019, i contratti di leasing sono contabilizzati in bilancio sulla base di un unico modello contabile simile a quanto disciplinato dallo IAS 17 in materia di contabilizzazione dei leasing finanziari.

Al momento della stipula di ciascun contratto, il Gruppo:

•

determina se il contratto sia o contenga un leasing, circostanza che si verifica quando lo stesso attribuisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specificata per un periodo di tempo in cambio di un corrispettivo. Tale valutazione è ripetuta in caso di successiva modifica dei termini e delle condizioni del contratto.

•

separa le componenti del contratto ripartendo il corrispettivo del contratto tra ciascuna componente leasing o non leasing.

•

determina la durata del leasing come il periodo non annullabile del leasing a cui si aggiungono eventuali periodi coperti da un'opzione di proroga o di risoluzione del leasing.

Alla data di decorrenza di ciascun contratto nel quale il Gruppo sia locatario di un bene vengono rilevati in bilancio l’attività consistente nel diritto di utilizzo, valutata al costo, e la passività finanziaria per leasing, pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, in alternativa, il tasso di finanziamento marginale del Gruppo. Successivamente, l’attività consistente nel diritto di utilizzo è valutata applicando il modello del costo, ovvero nettata degli ammortamenti e delle eventuali riduzioni di valore accumulate e rettificata per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing. La passività del leasing è invece valutata aumentando il valore contabile per tener conto degli interessi, diminuendo il valore contabile per tener conto dei pagamenti dovuti effettuati e rideterminando il valore contabile per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing.

I beni sono ammortizzati sulla base di un periodo di ammortamento rappresentato dalla durata del contratto di locazione, salvo che la durata del contratto di leasing sia inferiore alla vita utile del bene sulla base delle aliquote applicate per le immobilizzazioni materiali e vi sia la ragionevole certezza del trasferimento della proprietà del bene locato alla naturale scadenza del contratto. In tal caso il periodo di ammortamento sarà calcolato sulla base dei criteri e delle aliquote indicate per le immobilizzazioni materiali.

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Per i contratti di locazione la cui durata termini entro 12 mesi dalla data di applicazione iniziale e che non prevedano opzioni di rinnovo, e per i contratti per i quali l’attività sottostante è di modesto valore, i canoni di locazione sono rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.

Immobilizzazioni immateriali

Un’attività immateriale viene rilevata contabilmente solo se è identificabile e controllabile, è prevedibile che generi benefici economici futuri ed il suo costo può essere determinato in modo attendibile. La contabilizzazione di un’attività immateriale si basa sulla sua vita utile, un’attività immateriale con vita utile definita viene ammortizzata mentre un’attività immateriale con vita utile indefinita non viene ammortizzata.

Avviamenti e attività immateriali a vita utile non definita

Gli avviamenti e le altre attività immateriali a vita utile non definita non sono più ammortizzati a partire dalla data di first time adoption (1° gennaio 2014). Gli avviamenti e le altre attività immateriali a vita non definita riferiti ad acquisizioni avvenute successivamente al 1° gennaio 2014 non sono comunque ammortizzati. Un’attività immateriale viene considerata a vita utile non definita qualora, sulla base di un’analisi dei fattori rilevanti, non sia prevedibile il limite dell’esercizio fino al quale si ritiene che l’attività generi flussi finanziari netti in entrata per il gruppo.

Avviamenti

L’avviamento rappresenta l’eccedenza del costo di acquisto rispetto alla quota di pertinenza dell’acquirente del fair value riferito ai valori netti identificabili di attività e passività dell’entità acquisita. Dopo l’iscrizione iniziale, l’avviamento viene valutato al costo diminuito delle eventuali perdite di valore derivanti da analisi di impairment test (vedi paragrafo “perdita di valore delle attività”).

Altre attività immateriali

Le attività immateriali a vita utile definita sono valutate al costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli eventuali oneri accessori, ed ammortizzate sistematicamente a quote costanti per il periodo della loro prevista utilità futura. Se vi sono indicatori di svalutazione esse sono assoggettate a una verifica di recuperabilità (“impairment test”) che è illustrata nel paragrafo “perdita di valore delle attività”.

I diritti di brevetto industriale e i diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno sono ammortizzate su un periodo di 3 anni e 5 anni, le licenze e le concessioni sono ammortizzati a partire da quello di sostenimento del costo e per la durata prevista contrattualmente della licenza o concessione stessa, mentre i marchi hanno una vita utile che può variare dai dieci ai venticinque anni.

Rispetto all’esercizio precedente non vi sono cambiamenti decisionali sui periodi di ammortamento; quindi, non vi sono cambiamenti nelle aliquote applicate.

Perdita di valore delle attività non finanziarie

Le attività materiali e le attività immateriali a vita definita, oggetto di ammortamento, sono sottoposte a impairment test solo qualora emergano indicatori di perdite di valore.

La recuperabilità dei valori iscritti è verificata confrontando il valore contabile iscritto in bilancio con il maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d’uso del bene. Il prezzo netto di vendita è l’importo ottenibile dalla vendita di un’attività in una operazione fra parti indipendenti, consapevoli e disponibili, dedotti i costi di dismissione; in assenza di accordi vincolanti occorre riferirsi alle quotazioni espresse da un mercato attivo, ovvero alle migliori informazioni disponibili tenuto conto, tra l’altro, delle recenti transazioni per attività simili effettuate nel medesimo settore industriale. Il valore d’uso è definito sulla

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base dell’attualizzazione ad un tasso appropriato, espressivo del costo del capitale di un’impresa non indebitata con profilo di rischio omogeneo, dei flussi di cassa attesi dall’utilizzo del bene (o da una aggregazione di beni – le c.d. cash generating units) e dalla sua dismissione al termine della sua vita utile.

Quando, successivamente, una perdita su attività, diversa dall’avviamento, viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzioni di valore. Il ripristino di una perdita di valore è iscritto a conto economico.

L’avviamento e le altre attività immateriali a vita non definita sono sottoposti a una sistematica verifica di recuperabilità (“impairment test”) effettuata con cadenza annuale, alla data di chiusura dell’esercizio, o con cadenze più brevi qualora emergano indicatori di perdite di valore.

La perdita di valore sull’avviamento è determinata valutando il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi finanziari (o gruppo di unità generatrice di flussi finanziari) cui l’avviamento è riconducibile. Laddove il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi finanziari è minore del valore contabile dell’unità generatrice di flussi finanziari cui l’avviamento è stato allocato, viene rilevata una perdita di valore. L’abbattimento del valore dell’avviamento non può essere ripristinato in esercizi futuri.

Business combination

Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate utilizzando il metodo dell’acquisto (purchase method) previsto dall’IFRS 3 rivisto nel 2008. Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in una business combination è valutato al fair value, determinato come somma dei fair values delle attività trasferite e delle passività assunte dall’acquirente alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell’entità acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel prospetto di conto economico complessivo nel momento in cui sono sostenuti.

I corrispettivi sottoposti a condizione, considerati parte del prezzo di trasferimento, sono valutati al fair value alla data di acquisizione. Eventuali variazioni successive di fair value, sono rilevate nel prospetto di conto economico complessivo.

Alla data di acquisizione le attività identificabili acquisite e le passività assunte sono rilevate al fair value. L’avviamento è determinato come l’eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell’aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza, di interessenze di minoranza e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita, rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di minoranza e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita, tale eccedenza è rilevata immediatamente nel prospetto di conto economico complessivo come provento derivante dalla transazione conclusa.

Le quote di patrimonio netto delle interessenze di minoranza, alla data di acquisizione, possono essere valutate al fair value oppure in proporzione alla quota di partecipazione di minoranza nelle attività identificabili dell’entità acquisita. La scelta del metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione.

Nel processo di valutazione del fair value delle business combination il Gruppo si avvale delle informazioni disponibili e, per le business combination più significative, anche del supporto di valutazioni esterne.

Attività finanziarie

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Al momento della loro iniziale rilevazione, le attività finanziarie devono essere classificate in una delle tre categorie sotto indicate sulla base dei seguenti elementi:

•

il modello di business dell'entità per la gestione delle attività finanziarie; e

•

le caratteristiche relative ai flussi finanziari contrattuali dell'attività finanziaria.

Le attività finanziarie vengono successivamente cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attività stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attività finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorché giuridicamente la titolarità delle attività stesse sia stata effettivamente trasferita.

Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato

Sono incluse nella presente categoria le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni:

•

l’attività finanziaria è posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo è conseguito mediante l’incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model “Hold to Collect”); e

•

i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” superato).

All’atto della rilevazione iniziale tali attività sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie in esame sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attività – valorizzate al costo storico – la cui breve durata fa ritenere trascurabile l’effetto dell’applicazione della logica dell’attualizzazione, per quelle senza una scadenza definita e per i crediti a revoca.

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva

Sono incluse nella presente categoria le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni:

•

l’attività finanziaria è posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante l’incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente sia mediante la vendita dell’attività finanziaria (Business model “Hold to Collect and Sell”); e

•

i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” superato).

Sono incluse nella presente categoria le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto, che non sono detenute con finalità di negoziazione, per cui si è esercitata l’opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditività complessiva.

All’atto della rilevazione iniziale le attività sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Successivamente alla rilevazione iniziale, le interessenze azionarie non di controllo, collegamento e controllo congiunto, sono valutate al fair value, e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditività complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che è oggetto di rilevazione a conto economico è rappresentata

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dai relativi dividendi.

Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo è utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia quando le più recenti informazioni per valutare il fair value sono insufficienti, oppure se vi è un'ampia gamma di possibili valutazioni del fair value e il costo rappresenta la migliore stima del fair value in tale gamma di valori.

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

Sono classificate in questa categoria le attività finanziarie diverse da quelle classificate tra le “Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” e tra le “Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva”.

Sono incluse nella presente categoria le attività finanziarie detenute per la negoziazione e i contratti derivati non classificabili come di copertura (che sono rappresentati come attività se il fair value è positivo e come passività se il fair value è negativo).

All’atto della rilevazione iniziale le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Alle date di riferimento successive sono valorizzate al fair value e gli effetti di valutazione sono imputati nel conto economico.

Riduzione di valore di attività finanziarie

In accordo con le disposizioni dell’IFRS 9, il Gruppo applica un approccio semplificato per stimare le perdite attese su crediti su tutto l’arco della vita dello strumento e tiene in considerazione la sua esperienza storicamente maturata riguardo le perdite su crediti, corretta sulla base di fattori prospettivi specifici della natura dei crediti del Gruppo e del contesto economico.

In sintesi, il Gruppo valuta le perdite attese delle attività finanziarie in modo che rifletta:

•

un importo obiettivo e ponderato in base alle probabilità determinato valutando una gamma di possibili risultati;

•

il valore temporale del denaro; e

•

informazioni ragionevoli e dimostrabili che sono disponibili senza eccessivi costi o sforzi alla data di riferimento del bilancio su eventi passati, condizioni attuali e previsioni delle condizioni economiche future.

L'attività finanziaria è deteriorata quando si sono verificati uno o più eventi che hanno un impatto negativo sui futuri flussi finanziari stimati dell'attività finanziaria. Costituiscono prove che l'attività finanziaria è deteriorata i dati osservabili relativi ai seguenti eventi (è possibile che non si riesca ad individuare un singolo evento: il deterioramento delle attività finanziarie può essere dovuto all'effetto combinato di diversi eventi):

a)

significative difficoltà finanziarie dell'emittente o debitore;

b)

una violazione del contratto, quale un inadempimento o una scadenza non rispettata;

c)

per ragioni economiche o contrattuali relative alle difficoltà finanziarie del debitore, il creditore estende al debitore una concessione che il creditore non avrebbe altrimenti preso in considerazione;

d)

sussiste la probabilità che il debitore dichiari fallimento o altre procedure di ristrutturazione finanziaria;

e)

la scomparsa di un mercato attivo di quell'attività finanziaria dovuta a difficoltà finanziarie; o

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f)

l'acquisto o la creazione dell'attività finanziaria con grossi sconti che riflettono le perdite su crediti sostenute.

Per le attività finanziarie contabilizzate con il criterio del costo ammortizzato, quando una perdita di valore è stata identificata, il suo valore viene misurato come differenza tra il valore contabile dell’attività e il valore attuale dei flussi di cassa futuri attesi, scontati sulla base del tasso di interesse effettivo originario. Questo valore è rilevato a conto economico.

Strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati sono contabilizzati in accordo alle disposizioni dell’IFRS 9.

Alla data di stipula del contratto gli strumenti finanziari derivati sono inizialmente contabilizzati al fair value, come attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico quando il fair value è positivo oppure come passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico quando il fair value è negativo.

Se gli strumenti finanziari non sono contabilizzati quali strumenti di copertura, le variazioni del fair value rilevate successivamente alla prima iscrizione sono trattate quali componenti del risultato dell’esercizio. Se, invece, gli strumenti derivati soddisfano i requisiti per essere classificati come strumenti di copertura, le successive variazioni del fair value sono contabilizzate seguendo specifici criteri, di seguito illustrati.

Uno strumento finanziario derivato è classificato come di copertura se viene documentata in modo formale la relazione fra lo strumento di copertura e l’elemento coperto, includendo gli obiettivi di gestione del rischio, la strategia per effettuare la copertura e i metodi che saranno utilizzati per verificarne l’efficacia prospettica e retrospettiva. L’efficacia di ciascuna copertura è verificata sia al momento di accensione di ciascuno strumento derivato sia durante la sua vita, e in particolare ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale. Generalmente, una copertura è considerata altamente “efficace” se, sia all’inizio sia durante la sua vita, i cambiamenti del fair value, nel caso di fair value hedge, o dei flussi di cassa attesi nel futuro, nel caso di cash flow hedge, dell’elemento coperto sono sostanzialmente compensati dai cambiamenti del fair value dello strumento di copertura.

Il principio contabile IFRS 9 prevede la possibilità di designare le seguenti tre relazioni di copertura:

a)

copertura di fair value (fair value hedge): quando la copertura riguarda le variazioni di fair value di attività e passività iscritte in bilancio, sia le variazioni del fair value dello strumento di copertura sia le variazioni dell’oggetto della copertura sono imputate al conto economico.

b)

copertura di flussi finanziari (cash flow hedge): nel caso di coperture finalizzate a neutralizzare il rischio di variazioni nei flussi di cassa originati dall’esecuzione futura di obbligazioni contrattualmente definite alla data di riferimento del bilancio, le variazioni del fair value dello strumento derivato registrate successivamente alla prima rilevazione sono contabilizzate, limitatamente alla sola quota efficace, nel conto economico complessivo e quindi in una riserva di patrimonio netto denominata “Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari”. Quando si manifestano gli effetti economici originati dall’oggetto di copertura, la quota contabilizzata nel conto economico complessivo è riversata nel conto economico. Qualora la copertura non sia perfettamente efficace, la variazione di fair value dello strumento di copertura riferibile alla porzione inefficace dello stesso è immediatamente rilevata nel conto economico.

c)

copertura di un investimento netto in una gestione estera (net investment hedge).

Se le verifiche non confermano l’efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura viene interrotta e il contratto derivato di copertura viene riclassificato tra le attività

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finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico oppure tra le passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. La relazione di copertura, inoltre, cessa quando

•

il derivato scade, viene venduto, rescisso o esercitato;

•

l’elemento coperto è venduto, scade o è rimborsato;

•

non è più altamente probabile che l’operazione futura coperta venga posta in essere.

Un’attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un’attività finanziaria o parte di un gruppo di attività

finanziarie simili) viene cancellata dal bilancio quando:

•

i diritti a ricevere flussi finanziari dall’attività sono estinti;

•

la Società ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività o ha assunto l’obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell’attività finanziaria oppure (b) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell’attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un’attività e non abbia né trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l’attività viene rilevata nel bilancio della Società nella misura del suo coinvolgimento residuo nell’attività stessa. In questo caso, la Società riconosce inoltre una passività associata. L’attività trasferita e la passività associate sono valutate in modo da riflettere i diritti e le obbligazioni che la Società ha trattenuto.

Partecipazioni

Le partecipazioni in imprese collegate e in imprese a controllo congiunto, secondo quanto stabilito dallo IAS 28, sono iscritte inizialmente al costo e, successivamente all’acquisizione rettificate in conseguenza delle variazioni nella quota di pertinenza della partecipante nelle attività nette della partecipata. L’utile o la perdita della partecipante riflette la propria quota di pertinenza dell’utile (perdita) d’esercizio della partecipata e le altre componenti del conto economico complessivo della partecipante riflettono la propria quota di pertinenza delle altre componenti di conto economico complessivo della partecipata.

Secondo quanto previsto dai principi IFRS 9 e IAS 32 le partecipazioni in società diverse dalle controllate, dalle collegate e dalle società a controllo congiunto sono classificate come attività al fair value con imputazione a conto economico o a riserva di patrimonio a seconda che rientrino nelle categorie di valutazione FVOCI o FVPL. Gli utili e le perdite derivanti da adeguamenti di valore vengono pertanto rispettivamente iscritti a conto economico o in una riserva di patrimonio netto.

Rimanenze

Le rimanenze sono valutate al minore fra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, determinato secondo il metodo FIFO, e il valore netto di presunto realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Le rimanenze del Gruppo IEG sono costituite prevalentemente da materiali di consumo e prodotti destinati alla vendita nei punti bar e nei servizi di ristorazione.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa, i depositi bancari a vista e gli altri investimenti di tesoreria con scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi.

La definizione di disponibilità liquide e mezzi equivalenti del rendiconto finanziario corrisponde a quella dello stato patrimoniale.

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Fondi per rischi e oneri

Gli accantonamenti a fondi per rischi ed oneri sono effettuati quando il Gruppo deve far fronte a una obbligazione (legale o implicita) attuale, che deriva da un evento passato, il cui ammontare possa essere stimato in modo attendibile e per il cui adempimento è probabile che sarà necessario l’impiego di risorse. Qualora le attese di impiego di risorse vadano oltre l’esercizio successivo l’obbligazione è iscritta al valore attuale determinato attraverso l’attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che tenga anche conto del costo del denaro e del rischio della passività.

I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile vengono indicati nell’apposito paragrafo su “garanzia prestate, impegni ed altre passività potenziali” e non si procede ad alcun stanziamento.

Benefici ai dipendenti

I benefici a dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro sono costituiti dal trattamento di fine rapporto (TFR) e dai fondi di quiescenza.

La Legge 27 dicembre 2006 n. 296 “Finanziaria 2007” ha introdotto significative modifiche circa la destinazione delle quote del fondo TFR. Sino al 31 dicembre 2006 il TFR rientrava nell’ambito dei piani successivi al rapporto di lavoro del tipo “piani a benefici definiti” ed era valutato secondo lo IAS 19, utilizzando il Metodo della Proiezione Unitaria del Credito effettuato da attuari indipendenti.

Tale calcolo consiste nello stimare l’importo del beneficio che un dipendente riceverà alla data presunta di cessazione del rapporto di lavoro utilizzando ipotesi demografiche (come ad esempio il tasso di mortalità ed il tasso di rotazione del personale) ed ipotesi finanziarie (come ad esempio il tasso di sconto e gli incrementi retributivi futuri). L’ammontare così determinato viene attualizzato e riproporzionato sulla base dell’anzianità maturata rispetto all’anzianità totale e rappresenta una ragionevole stima dei benefici che ciascun dipendente ha già maturato a fronte delle sue prestazioni di lavoro.

In seguito alla detta riforma, il fondo TFR, per la parte maturata dal 1 gennaio 2007, è da considerarsi sostanzialmente assimilabile ad un “piano a contribuzione definita”. In particolare, tali modificazioni hanno introdotto la possibilità di scelta da parte del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando: i nuovi flussi di TFR possono essere, in aziende con più di 50 dipendenti, indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescelte oppure mantenuti in azienda e trasferiti all’INPS. In sintesi, per il TFR maturato anteriormente al 2007, il Gruppo IEG ha proceduto alla valutazione attuariale senza includere ulteriormente la componente relativa ai futuri incrementi salariali. La parte maturata successivamente è stata invece contabilizzata secondo le modalità riconducibili ai piani di contribuzione definita.

Nel corso del 2012 è stato emesso il Regolamento CE n. 475/2012 che ha recepito a livello comunitario la versione rivista del principio IAS 19 (Benefici per i dipendenti) applicabile obbligatoriamente a partire dal 1° gennaio 2013 secondo il metodo retrospettivo. Il Gruppo IEG ha pertanto applicato detta versione rivista del principio IAS 19 a partire dalla data di transizione ai principi IAS/IFRS, ovvero il 1° gennaio 2014.

Passività finanziarie

Le passività finanziarie sono inizialmente valutate al loro valore equo pari al corrispettivo ricevuto alla

59

data cui si aggiungono, nel caso di debiti e finanziamenti, i costi di transazione a essi direttamente attribuibili. Successivamente le passività finanziarie non derivate vengono misurate con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.

Le passività finanziarie che ricadono nel campo di applicazione dell’IFRS 9 sono classificate come debiti e finanziamenti, o come derivati designati come strumenti di copertura, a seconda dei casi. La Società determina la classificazione delle proprie passività finanziarie al momento della rilevazione iniziale.

Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conto economico quando la passività è estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

Il costo ammortizzato è calcolato rilevando ogni sconto o premio sull’acquisizione e onorari o costi che sono parte integrante del tasso d’interesse effettivo. L’ammortamento al tasso d’interesse effettivo è compreso tra gli oneri finanziari nel conto economico.

Una passività finanziaria viene cancellata quando l’obbligo sottostante la passività è estinto o annullato o adempiuto.

Nei casi in cui una passività finanziaria esistente è sostituita da un’altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente vengono sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passività originale e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione nel conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.

Opzioni put su quote di minoranza

Il Gruppo ha concesso delle opzioni put a soci di minoranza che danno il diritto a questi ultimi di vendere al Gruppo le azioni da loro possedute a una data futura.

In ambito EU-IFRS, il trattamento applicabile alle opzioni put aventi a oggetto interessenze di minoranza non è interamente disciplinato. Mentre, infatti, è definito che la contabilizzazione di un’opzione put su interessenze di minoranza dia luogo alla rilevazione di una passività, non è disciplinato quale ne debba essere la contropartita. A tale proposito, quando un’entità diviene parte di un contratto per effetto del quale si assume l’obbligazione di corrispondere cassa o un’altra attività finanziaria in cambio di un proprio strumento rappresentativo di capitale, in ottemperanza a quanto previsto dal paragrafo 23 dello IAS 32, essa deve rilevare una passività finanziaria. Al momento della rilevazione iniziale, la passività finanziaria sarà riconosciuta in misura corrispondente all’ammontare, opportunamente attualizzato, che dovrà essere corrisposto per l’esercizio dell’opzione put. Le variazioni successive del valore della passività saranno riconosciute nel conto economico consolidato.

Per individuare la contropartita alla rilevazione della passività è necessario valutare se i rischi e benefici derivanti dalla proprietà delle interessenze di minoranza oggetto dell’opzione put siano stati, per effetto delle condizioni di esercizio della stessa, trasferiti alla controllante o siano rimasti in capo ai possessori di tali interessenze. Dagli esiti di questa analisi dipenderà se, nel bilancio consolidato, le interessenze di minoranza oggetto dell’opzione put continueranno a essere rappresentate oppure no. Lo saranno se i soprammenzionati rischi e benefici non sono trasferiti alla controllante per il tramite dell’opzione put, viceversa, ove il trasferimento sia avvenuto, tali interessenze di minoranza cesseranno di essere rappresentate in consolidato.

Pertanto, il trattamento contabile delle opzioni put su azioni di società controllate può essere così riepilogato:

•

nel caso in cui le interessenze di minoranza non debbano essere rappresentate in bilancio in

60

quanto i rischi e benefici ad esse connessi sono stati trasferiti alla controllante, la passività relativa all’opzione put sarà rilevata:

➢

con contropartita l’avviamento, qualora l’opzione put sia riconosciuta al venditore

nell’ambito di un’aggregazione aziendale; oppure

➢

con contropartita il patrimonio netto di terzi di tali interessenze nella circostanza in cui la sottoscrizione del contratto avvenga al di fuori di tale ambito; viceversa

•

qualora il passaggio dei rischi e benefici non sia avvenuto, la contropartita per il riconoscimento della summenzionata passività sarà sempre il patrimonio netto di pertinenza della Capogruppo.

Debiti tributari per imposte dirette e altre passività

I debiti sono iscritti al loro valore nominale. L’eliminazione dei debiti dal bilancio avviene quando sono

state estinte le obbligazioni finanziarie sottostanti.

Le passività, se con scadenza oltre dodici mesi, vengono attualizzate al fine di riportarle al valore corrente attraverso l’utilizzo di un tasso tale da riflettere le valutazioni di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici connessi alla passività. Gli interessi di attualizzazione vengono classificati negli oneri finanziari.

Strumenti finanziari di copertura

Il Gruppo IEG utilizza strumenti finanziari derivati per coprire l’esposizione al rischio di tasso. Il Gruppo non ha mai detenuto strumenti finanziari di carattere speculativo. Detti strumenti finanziari sono contabilizzati secondo le regole dell’hedge accounting quando:

-

All’inizio della copertura esistente la designazione formale e la documentazione della relazione

di copertura stessa;

-

Si presume che la copertura sia altamente efficace;

-

L’efficacia può essere attendibilmente misurata e la copertura stessa è altamente efficace durante i periodi designati.

Il Gruppo IEG segue il trattamento contabile delle coperture di flussi di cassa (cash flow hedge) nel caso in cui sia formalmente documentata la relazione di copertura delle variazioni dei flussi di cassa originati da un’attività o passività o da una futura transazione (elemento sottostante coperto) ritenuta altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto economico.

Il criterio di valutazione degli strumenti di copertura è rappresentato dal fair value alla data designata. Il fair value dei derivati sui tassi di interesse è determinato dal loro valore di mercato alla data designata quando si riferisce a strumenti finanziari di copertura di flussi finanziari futuri. Viene imputato a riserva di copertura di patrimonio netto e girato a conto economico alla manifestazione dell’onere/provento finanziario sottostante.

Nei casi in cui gli strumenti non soddisfino le condizioni previste per il trattamento contabile degli strumenti di copertura, richieste dallo IAS 39, le loro variazioni di fair value sono contabilizzate a conto economico come oneri/proventi finanziari.

Criteri di conversione delle poste in valuta

Le operazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente nella valuta funzionale, applicando il tasso di cambio a pronti alla data dell’operazione. Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio alla data di bilancio. Le differenze sono rilevate nel conto economico.

61

Patrimonio Netto

Capitale Sociale

L’importo del Capitale Sociale da iscriversi in bilancio corrisponde a quello del Capitale Emesso, quest’ultimo deve essere esposto nello Stato Patrimoniale al suo valore nominale, ovvero il numero delle azioni (ordinarie, privilegiate e di risparmio) moltiplicate per il loro valore nominale, al netto dell’eventuale parte di Capitale Sociale Sottoscritto ma non ancora versato.

Azioni Proprie

Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del capitale sociale per il valore nominale e della riserva sovrapprezzo azioni per l’importo eccedente, il costo originario delle azioni proprie ed i ricavi delle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.

In riferimento ai principi contabili IAS/IFRS, nello specifico al principio contabile IAS 32, In caso di acquisto azioni proprie, l’importo pari al valore nominale dei titoli è portato direttamente in diminuzione del capitale sociale mentre il valore compreso tra questo e il prezzo di acquisto movimenta la riserva sovrapprezzo azioni. In caso di vendita, si provvede alla ricostituzione del capitale sociale e della riserva sovrapprezzo azioni, imputando quindi gli stessi importi per cui si era rispettivamente provveduto a diminuirne il valore in fase di acquisto e rilevando eventuali utili/perdite, causate dalle differenze tra prezzo di acquisto e prezzo di vendita, direttamente ad altre riserve.

I costi di transazione delle suddette operazioni sono contabilizzati in diminuzione del patrimonio netto, senza alcun impatto sul conto economico.

Riconoscimento dei ricavi

I ricavi da contratti con i clienti sono rilevati quando si verificano le seguenti condizioni:

•

è stato identificato il contratto con il cliente;

•

sono state identificate le obbligazioni contrattuali (“performance obligations”) contenute nel

contratto;

•

è stato determinato il prezzo;

•

il prezzo è stato allocato alle singole obbligazioni contrattuali contenute nel contratto;

•

è stata soddisfatta l’obbligazione contrattuale contenuta nel contratto.

Il Gruppo rileva i ricavi da contratti con i clienti quando (o man mano che) adempie l'obbligazione contrattuale trasferendo al cliente il bene o servizio (ossia l'attività) promesso. L'attività è trasferita quando (o man mano che) il cliente ne acquisisce il controllo.

Il Gruppo trasferisce il controllo del bene o servizio nel corso del tempo, e pertanto adempie l'obbligazione contrattuale e rileva i ricavi nel corso del tempo, se è soddisfatto uno dei seguenti criteri:

•

il cliente simultaneamente riceve e utilizza i benefici derivanti dalla prestazione dell'entità man mano che quest'ultima la effettua;

•

la prestazione del Gruppo crea o migliora l'attività (per esempio, lavori in corso) che il cliente controlla man mano che l'attività è creata o migliorata;

•

la prestazione del Gruppo non crea un'attività che presenta un uso alternativo per il Gruppo e il Gruppo ha il diritto esigibile al pagamento della prestazione completata fino alla data considerata.

Se l’obbligazione contrattuale non è adempiuta nel corso del tempo, l’obbligazione contrattuale è adempiuta in un determinato momento. In tal caso, il Gruppo rileva il ricavo nel momento in cui il cliente acquisisce il controllo dell’attività promessa.

62

Il ricavo è iscritto al fair value del corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto di eventuali sconti commerciali, abbuoni o riduzioni legate alle quantità vendute.

Il Gruppo ritiene che il cliente acquisisca il controllo di tutti i servizi ad esso erogati al termine dell’evento,

stante la breve durata dello stesso.

I contributi pubblici sono rilevati solo al quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e che tutte le condizioni ad essi riferiti siano soddisfatte, indipendentemente quindi dalla presenza di una formale delibera di concessione. I contributi sono rilevati come proventi nell’esercizio in cui diventano esigibili, e qualora correlati ad una attività, è riconosciuto come ricavo in quote costanti, lungo la vita utile attesa dell’attività sottostante. Si segnala che i contributi Covid sono classificati nel presente bilancio come partite “non ricorrenti”.

Costi operativi

I costi sono iscritti quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nel periodo o per ripartizione

sistematica ovvero quando non si possa identificare l’utilità futura degli stessi.

Il costo del personale include altresì per competenza, tenendo presente il periodo di effettiva prestazione, i compensi agli amministratori, sia di natura fissa sia variabile.

Le imposte diverse da quelle sul reddito e le tasse vengono rilevate direttamente a conto economico, rientrando quindi nella voce dei costi operativi.

I costi che non soddisfano le condizioni per la loro rilevazione all’attivo patrimoniale sono imputati a

conto economico nel periodo di sostenimento.

Proventi e oneri finanziari

I proventi e gli oneri finanziari vengono rilevati con un criterio temporale che considera il

rendimento/onere effettivo dell’attività/passività relativa.

Dividendi

I ricavi per dividendi sono rilevati nel momento in cui sorge il diritto per gli azionisti a ricevere il pagamento, che normalmente corrisponde alla data dell’assemblea annuale dei soci che delibera sulla distribuzione dei dividendi tenendo conto delle azioni proprie detenute.

Risultato per Azione

L’utile base per azione (Earnings per share base) è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo per il numero di azioni ordinarie in circolazione, escludendo quindi le azioni proprie.

L’utile diluito per azione (Earnings per share diluito) è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo per il numero di azioni ordinarie in circolazione, escludendo quindi le azioni proprie, ma comprendendo tutti gli strumenti che potrebbero creare diluizione, come opzioni su azioni, azioni e obbligazioni convertibili, warrant e altri titoli.

Imposte

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Le imposte del periodo includono imposte correnti e differite. Le imposte sul reddito sono generalmente imputate a conto economico, salvo quando sono relative a fattispecie contabilizzate direttamente a patrimonio netto. In questo caso anche le imposte sul reddito sono imputate direttamente a patrimonio netto.

Le imposte correnti sono le imposte che si prevede di dover versare sul reddito imponibile dell’esercizio

e sono calcolate in conformità alla normativa in vigore alla data di redazione del bilancio.

Le imposte differite sono calcolate utilizzando il cosiddetto liability method sulle differenze temporanee fra l’ammontare delle attività e passività del bilancio consolidato ed i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte differite sono calcolate in base all’aliquota fiscale che si prevede sarà in vigore al momento del realizzo dell’attività o dell’estinzione della passività.

Le attività fiscali differite sono rilevate soltanto nel caso sia probabile che negli esercizi successivi si generino imponibili fiscali sufficienti per il realizzo di tali attività.

Le attività e passività fiscali differite sono compensate solo quando vi è un diritto legale alla compensazione e quando si riferiscono ad imposte dovute alla medesima autorità fiscale.

Gli accantonamenti per imposte che potrebbero generarsi dal trasferimento di utili non distribuiti delle società controllate sono effettuati solo dove vi sia la reale intenzione di trasferire tali utili.

USO DI STIME

La predisposizione dei bilanci consolidati richiede da parte degli amministratori l’applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si fondano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull’esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze.

L’applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la situazione patrimoniale-finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonché l’informativa fornita.

I risultati finali delle poste del bilancio consolidato per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci delle singole società a causa dell’incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulla quali si basano le stime.

Le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate può avere un impatto significativo sul bilancio separato della Società riguardano principalmente:

•

la valutazione degli attivi immobilizzati (ammortamenti, eventuali svalutazioni per perdite di valore, allocazioni di prezzo).

•

la valutazione dei crediti.

•

l’iscrizione e la quantificazione di passività e attività potenziali;

•

la determinazione delle attività/passività per imposte anticipate/differite e imposte sul reddito;

•

la determinazione della passività relativa al “Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato” maturato anteriormente al 2007, che è stata effettuata avvalendosi della valutazione attuariale predisposta da attuari indipendenti.

•

Debiti finanziari su put option ed earn out condizionati;

•

Fondi rischi;

•

Fair value degli strumenti finanziari.

Con riferimento agli attivi immobilizzati si informa che per l’impairment test i processi e le modalità di valutazione e di determinazione delle stime sono basati su complesse assunzioni relativamente a ricavi, costi operativi, margini, investimenti, tassi di crescita del valore terminale e tassi di sconto differenziati per ognuna delle CGU identificate alle quali sono stati applicati diversi scenari oggetto di analisi di sensitività.

64

Con riferimento alla valutazione dei crediti si informa che si il fondo svalutazione crediti riflette le stime delle perdite attese per il portafoglio crediti del Gruppo. Sono stati effettuati accantonamenti a fronte di perdite attese su crediti, stimati in base all’esperienza passata con riferimento a crediti con analoga rischiosità creditizia, a importi insoluti correnti e storici, nonché all’attento monitoraggio della qualità del portafoglio crediti e delle condizioni correnti e previste dell’economia e dei mercati di riferimento. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico nell’esercizio di competenza.

Con riferimento alla valutazione degli strumenti finanziari si informa che la determinazione del fair value di attività finanziarie non quotate avviene attraverso tecniche finanziarie di valutazione comunemente utilizzate che richiedono assunzioni e stime di base. Tali assunzioni potrebbero non verificarsi nei tempi e nelle modalità previsti. Pertanto le stime effettuate dal Gruppo potrebbero divergere dai dati a consuntivo.

I parametri utilizzati per l’elaborazione delle stime sono commentati nelle Note illustrative al bilancio consolidato. Le stime e le ipotesi sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico. Per i punti non specificatamente trattati si rimanda ai rispettivi paragrafi nei “Criteri di Valutazione”.

GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI

Il Gruppo IEG è esposto a rischi finanziari connessi alla propria attività, in particolare riferibili alle seguenti fattispecie:

•

rischio di credito, derivante dalle operazioni commerciali o da attività di finanziamento;

•

rischio di liquidità, relativo alla disponibilità di risorse finanziarie e all’accesso al mercato del credito;

•

rischio di mercato (nelle sue componenti di rischio di cambio, rischio di taso, rischio di prezzo), con particolare riferimento al rischio di tasso di interesse, relativo all’esposizione del Gruppo su strumenti finanziari che generano interessi.

Rischio di credito

Il rischio di credito a cui è soggetto il Gruppo IEG rientra nella normalità dell’attività commerciale, sia per la frammentazione delle posizioni che per la buona qualità creditizia storicamente riscontrata. Le posizioni considerate a rischio sono state comunque opportunamente svalutate. Al fine di contenere i rischi derivanti dalla gestione dei crediti commerciali ogni società ha individuato un ufficio o un soggetto responsabile del coordinamento sistematico dell’attività di sollecito gestita congiuntamente dalle strutture commerciali, amministrative, da legali e società specializzate nel recupero crediti. Il software implementato dalla Capogruppo Italian Exhibition Group S.p.A. e utilizzato dalle principali società controllate tiene traccia di ogni operazione di sollecito.

Nella tabella seguente viene presentata la composizione, suddivisa per fasce di scaduto, dei crediti scaduti al 31 dicembre 2022, al 31 dicembre 2021 e il valore complessivo del Fondo Svalutazione Crediti.

Analisi dello scaduto 2022

181-365

Oltre 365

Saldo al

31/12/2022

A scadere

Scaduto

0-90 giorni

91-180

giorni

Fondo

svalutazione

CREDITI COMMERCIALI

30.041

10.910

27.375

14.487

1.262

910

10.716

(8.244)

65

Analisi dello scaduto 2021

181-365

Oltre 365

Saldo al

31/12/2021

A scadere

Scaduto

0-90 giorni

91-180

giorni

Fondo

svalutazione

CREDITI COMMERCIALI

23.126

3.806

25.019

11.333

1.646

832

11.209

(5.700)

Il fondo svalutazione crediti è calcolato in base ai criteri di presunta recuperabilità, sia attraverso valutazioni interne sia con il supporto di legali esterni. Per maggiori dettagli in merito alla movimentazione del Fondo svalutazione crediti si rimanda alla Nota 9) Crediti Commerciali.

Rischio di liquidità

Il Gruppo ritiene di fondamentale importanza mantenere un livello di liquidità disponibile adeguato alle proprie esigenze.

I due principali fattori che determinano la situazione di liquidità del Gruppo sono da una parte le risorse generate o assorbite dalle attività operative e di investimento, dall’altra le caratteristiche di scadenza e di rinnovo del debito o di liquidità degli impieghi finanziari e le condizioni di mercato.

Il Gruppo ha adottato una serie di politiche e di processi volti a ottimizzare la gestione delle risorse finanziarie, riducendo il rischio di liquidità:

•

mantenimento di un adeguato livello di liquidità disponibile;

•

ottenimento di linee di credito adeguate;

•

monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità, in relazione al processo di pianificazione aziendale.

Nell’ambito di questa tipologia di rischio, nella composizione dell’indebitamento finanziario netto il

Gruppo IEG tende a finanziare gli investimenti con debiti a medio/lungo termine mentre fa fronte agli impegni correnti sia con il cash-flow generato dalla gestione che utilizzando linee di credito a breve termine. Nella tabella che segue si evidenziano la composizione e la scadenza delle voci di debito finanziario e commerciale:

Entro

1

anno

Da

1

a

5

anni

Oltre

5

anni

Totale

31.12.2022

Debiti

verso

banche

18.488

64.869

19.977

103.334

Passività

finanziarie

su

diritti

d’uso

4.779

16.215

13.302

34.295

Passività

finanziarie

Put

option

4.741

Altre

passività

finanziarie

5.502

5.377

10.879

Debiti

commerciali

42.807

TOTALE

71.576

91.202

33.279

196.057

31.12.2021

Debiti

verso

banche

22.215

58.826

33.451

114.434

Passività

finanziarie

su

diritti

d’uso

3.346

9.551

14.475

27.372

Passività

finanziarie

Put

option

5.754

Altre

passività

finanziarie

4.834

6.769

11.653

Debiti

commerciali

33.825

TOTALE

64.211

80.899

77.926

193.037

Per ulteriori informazioni sulla composizione delle voci riportate nel prospetto si rinvia alle Note 15, 16, 20 e 21.

Al 31 dicembre 2022, il Gruppo IEG può contare su circa 19,6 milioni di Euro di linee di credito inutilizzate, su disponibilità liquide per 50,5 milioni di Euro e su Crediti commerciali per 30 milioni per complessivi 100,1 milioni di Euro, pertanto dispone di sufficiente liquidità per far fronte ai fabbisogni finanziari a breve,

66

anche tenendo conto del contesto economico generale.

Rischio di mercato

Il gruppo si riserva di intervenire con adeguati strumenti di copertura nel caso in cui i fattori di rischio di mercato si facciano rilevanti.

Il rischio di mercato è composto dal rischio di cambio, dal rischio di tasso e dal rischio di prezzo qui di seguito esposti.

Rischio di cambio

Il Gruppo IEG, operando in un contesto globale, è esposto naturalmente al rischio di cambio derivante dalla fluttuazione dei tassi valutari, in particolare verso il Dollaro USA per l’investimento effettuato nella controllata FB International Inc., verso il Dirham Emirati Arabi Uniti per l’investimento effettuato in HBG FZ LLC, verso il Real Brasiliano per l’investimento effettuato nella controllata IEG Brasil eventos LTDA, verso il Renmimbi Cinese per l’investimento effettuato nella Controllata Europe Asia Global Link Exhibition Ltd e verso il Dollaro di Singapore a seguito della recente costituzione di IEG Asia Pte Ltd con sede nella Repubblica di Singapore.

Di seguito si espongono i cambi contro Euro (valuta estera per unità di Euro) adottati per la conversione delle poste denominate in altra valuta:

Valuta

Cambio

al

31/12/2022

Cambio

medio

2022

Cambio

al

31/12/2021

Cambio

medio

2021

Dirham

Emirati

Arabi

Uniti

3,9117

4,3436

4,1595

4,34361

Dollaro

USA

1,0666

1,1827

1,1326

1,18274

Real

Brasile

5,6386

6,3779

6,3101

6,37789

Renminbi

Cinese

7,3582

7,6282

7,1947

7,62823

Dollaro Singaporiano

14,3000

14,5120

15.2790

15.8910

La valuta funzionale, definita dallo IAS 21 come la valuta dell’ambiente economico in cui il Gruppo prevalentemente opera, è l’Euro.

Al 31 dicembre 2022 una variazione del +/- 1% dei tassi sopra esposti sull’ Euro, a parità di tutte le altre variabili, non avrebbe comportato differenze significative sul risultato ante imposte e quindi sulla corrispondente variazione del patrimonio netto.

Di seguito si riportano i valori espressi in valuta diversa dall’Euro degli attivi netti inclusi nel bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2022:

Valori in USD/000

Valori in Reals/000

Valori in AED/000

Valori in CNY/000

Valori in SGD/000

31/12/2022

Immobilizzazioni immateriali

953

1.391

0

Immobilizzazioni materiali

1.421

176

20

0

Partecipazioni

0

2.054

0

Rimanenze

109

0

Crediti verso clienti

3.965

904

2.953

51

0

Crediti tributari e imposte anticipate

304

1

0

67

Altri crediti

534

975

294

511

518

Disponibilità liquide

1.125

935

4.776

180

0

Fondi

0

(296)

0

Debiti v banche

(198)

0

Debiti finanziari per diritti d’uso

(838)

0

Debiti finanziari altri

(2.124)

(1.863)

(907)

0

Debiti verso fornitori

(5.352)

(60)

(793)

(68)

(22)

Debiti tributari

(34)

(89)

(73)

(442)

0

Altri debiti

(2.084)

(1.049)

(52)

(36)

0

Ratei e risconti passivi

(262)

(187)

(1.840)

0

Rischio di tasso

Per svolgere la propria attività, il Gruppo si finanzia sul mercato indebitandosi principalmente a tasso d’interesse variabile (collegato all’Euribor) esponendosi così al rischio derivante dal rialzo dei tassi. L’obiettivo della gestione del rischio di tasso è di limitare e stabilizzare i flussi passivi dovuti agli interessi pagati prevalentemente su debiti a medio termine in modo di avere una stretta correlazione tra

sottostante e strumento di copertura.

L’attività di copertura, valutata e decisa caso per caso, viene effettuata principalmente tramite contratti derivati atti a trasformare il tasso variabile in tasso fisso.

Nel 2022, a seguito di una ipotetica variazione in aumento o diminuzione pari a 100 punti base del tasso di interesse, a parità di tutte le altre variabili, il maggiore o minore onere ante imposte (e quindi una corrispondente variazione del patrimonio netto) sarebbe di importo non significativo.

Rischio di prezzo

La tipologia di attività svolta dal Gruppo, rappresentata essenzialmente da prestazioni di servizi che non richiedono un processo di acquisto-trasformazione di beni, è tale per cui il rischio di oscillazione dei prezzi non sia particolarmente significativo. La maggior parte degli acquisti funzionali all’attività di business, infatti, è rappresentata da prestazioni di servizio il cui valore non è immediatamente influenzato dalle variazioni macroeconomiche dei prezzi delle principali commodities. Inoltre, come esposto a proposito del rischio di cambio, le vendite sono pressoché tutte in moneta di conto e gli acquisti non in Euro sono di entità trascurabile.

A titolo di completezza di informativa, si segnala che al 31 dicembre 2021, il Gruppo risulta esposto in misura trascurabile al rischio di prezzo associato ad investimenti in titoli di capitale quotati, in quanto ha effettuato un modesto investimento in azioni della società Gambero Rosso classificate in bilancio tra le attività finanziarie valutate al “Fair value rilevato a conto economico” (Fair Value through Profit & Loss).

Fair Value

L’IFRS 13 definisce i seguenti tre livelli di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria:

•

Livello 1:quotazioni rilevate su un mercato attivo;

•

Livello 2:input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;

•

Livello 3:input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

Le seguenti tabelle evidenziano la classificazione delle attività e passività finanziarie e il livello degli input utilizzati per la valutazione del fair value, al 31 dicembre 2022 ed al 31 dicembre 2021.

68

31/12/2022

Livello

Note

di Fair Value

Costo ammortizzato

Fair value contabilizzato in OCI

Fair value contabilizzato a conto economico

Totale

ATTIVITA'

Altre partecipazioni

4

2-3

9.248

101

9.349

Attività finanziarie non correnti

7

1-2

1.330

1.756

215

3.301

Altre attività non correnti

8

270

Crediti commerciali

10

30.041

Attività finanziarie correnti

12

2

334

Altre attività correnti

13

6.914

Disponibilità liquide

14

50.586

TOTALE ATTIVITA'

89.475

11.004

316

100.795

PASSIVITA'

Debiti verso banche non correnti

16

84.846

Altre passività finanziarie non correnti

18

2

34.893

Altre passività non correnti

21

1.805

Debiti verso banche correnti

16

18.488

Altre passività finanziarie correnti

23

10.282

Debiti commerciali

24

42.807

Altre passività correnti

26

52.242

TOTALE PASSIVITA'

245.363

0

245.363

31/12/2021

Note

Livello di Fair Value

Costo ammortizzato

Fair value contabilizzato in

OCI

Fair value contabilizzato a

conto economico

Totale

ATTIVITA'

Altre partecipazioni

4

2-3

10.770

88

10.858

Attività finanziarie non correnti

7

1-2

646

360

1.006

Altre attività non correnti

8

142

Crediti commerciali

10

23.126

Attività finanziarie correnti

12

2

445

Altre attività correnti

13

5.674

Disponibilità liquide

14

52.651

TOTALE

ATTIVITA'

82.684

10.770

448

93.902

PASSIVITA'

Debiti

verso

banche

non

correnti

16

92.277

Altre

passività

finanziarie

non

correnti

18

2

32.966

444

3.139

36.549

Altre

passività

non

correnti

21

2.020

Debiti

verso

banche

correnti

16

22.157

Altre

passività

finanziarie

correnti

23

8.230

Debiti

commerciali

24

33.825

Altre

passività

correnti

26

36.272

TOTALE

PASSIVITA'

227.747

444

3.139

231.330

Qualora il fair value non sia attestato da un prezzo quotato su un mercato oppure non sia basato su una tecnica di valutazione basata solamente sui dati di mercato osservabili, il Gruppo non rileverà, seguendo quanto precisato dal principio contabile IFRS 7, l’utile o la perdita a conto economico al momento della rilevazione iniziale, e dovrà indicare quali principi contabili ha adottato nel rilevare a conto economico la

69

differenza tra il fair value della rilevazione iniziale e il prezzo dell’operazione, per riflettere un ipotetico cambiamento nei fattori (tempo incluso) che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione per determinare un prezzo specifico.

Variazione delle passività derivanti da attività di finanziamento

Di seguito la riconciliazione del flusso delle passività derivanti dalle attività di finanziamento, così come riportato nel rendiconto finanziario, per il periodo chiuso al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2022. Si segnala che le variazioni di fair value degli Altri debiti finanziari non correnti si riferiscono al all’andamento del MTM del derivato sottoscritto in data 4 novembre 2011 con Banca Popolare di Vicenza, ora banca Intesa Sanpaolo S.p.A.; mentre tra le altre variazioni non monetarie sono indicati gli impatti dell’IFRS 16 sulle passività finanziarie correnti e non correnti e la variazione dei debiti per put options.

Saldo al

31/12/2021

Variazione del Cash flow

Variazione del Fair value

Altre variazioni non monetarie

Saldo al 31/12/2022

Debiti

bancari

correnti

22.157

(3.667)

18.488

Debiti

bancari

non

correnti

92.277

(7.430)

84.846

Altri

debiti

finanziari

correnti*

8.230

(1.242)

3.293

10.282

Altri

debiti

finanziari

non

correnti*

36.549

(705)

(3.582)

2.633

34.893

Saldo al

31/12/ 2020

Variazione del Cash

flow

Variazione del

Fair value

Altre variazioni non monetarie

Saldo al

31/12/ 2021

Debiti

bancari

correnti

28.873

(6.716)

22.157

Debiti

bancari

non

correnti

85.986

6.291

92.277

Altri

debiti

finanziari

correnti*

5.927

2.309

(6)

8.230

Altri

debiti

finanziari

non

correnti*

37.770

(4.619)

1.346

2.052

36.549

*I debiti finanziari correnti e non correnti includono anche le relative passività per diritti d’uso

SETTORI OPERATIVI

Un settore operativo è definito dall’IFRS 8 come una componente di un’entità che: i) intraprende attività imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi (compresi i ricavi e i costi riguardanti operazioni con altre componenti della medesima entità); ii) i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale operativo dell’entità ai fini dell’adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare al settore e della valutazione dei risultati; iii) per la quale sono disponibili informazioni di bilancio separate.

Ai fini dell’IFRS 8 - Settori operativi, l’attività svolta dal Gruppo è identificabile in un unico segmento operativo.

La struttura del Gruppo, infatti, identifica una visione strategica e unitaria del business e tale rappresentazione è coerente con le modalità con le quali management prende le proprie decisioni, alloca le risorse e definisce la strategia di comunicazione, rendendo diseconomiche, allo stato attuale dei fatti, ipotesi di spinta divisionale del business.

70

PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO

Il presente bilancio consolidato include la società Capogruppo Italian Exhibition Group S.p.A., le società controllate e le imprese a controllo congiunto.

Il bilancio consolidato è stato redatto al 31 dicembre 2022 sulla base dei bilanci separati approvati dagli Organi Amministrativi competenti per le singole società, e opportunatamente rettificate, ove necessario, al fine del rispetto dei principi contabili di Gruppo, in conformità agli IAS/IFRS.

L’elenco delle società incluse nell’area di consolidamento al 31 dicembre 2022 è riportato nell’Allegato 1.

Società controllate

Le società si definiscono controllate quando la Capogruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di esercitare la gestione in modo da ottenere i benefici dall’esercizio di tale attività. Più precisamente Il controllo si ottiene quando il Gruppo è esposto o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l’entità oggetto di investimento e, nel contempo, ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entità. Specificatamente, il Gruppo controlla una partecipata se, e solo se, il Gruppo ha:

•

il potere sull’entità oggetto di investimento (ovvero detiene validi diritti che gli conferiscono la capacità attuale di dirigere le attività rilevanti dell’entità oggetto di investimento);

•

l’esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l’entità oggetto di investimento;

•

la capacità di esercitare il proprio potere sull’entità oggetto di investimento per incidere sull’ammontare dei suoi rendimenti.

Generalmente, vi è la presunzione che la maggioranza dei diritti di voto comporti il controllo. A supporto di tale presunzione e quando il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto (o diritti simili), il Gruppo considera tutti i fatti e le circostanze rilevanti per stabilire se controlla l’entità oggetto di investimento, inclusi:

•

accordi contrattuali con altri titolari di diritti di voto;

•

diritti derivanti da accordi contrattuali;

•

diritti di voto e diritti di voto potenziali del Gruppo.

Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci siano stati dei cambiamenti in uno o più dei tre elementi rilevanti ai fini della definizione di controllo.

I bilanci delle società controllate sono consolidati secondo il metodo dell’integrazione globale dal momento dell’acquisizione del controllo fino alla data della sua cessazione. Secondo quanto disposto dall’IFRS 3, le società controllate acquisite dal Gruppo sono contabilizzate utilizzando il metodo dell’acquisizione (acquisition method), in base al quale:

-

il corrispettivo trasferito in un’aggregazione aziendale è valutato al fair value, calcolato come la somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell’impresa acquisita; gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti;

-

l’eccesso del costo di acquisizione rispetto al valore di mercato della quota di pertinenza del

Gruppo nelle attività nette è contabilizzato come avviamento (goodwill);

-

qualora il costo di acquisizione sia inferiore al fair value della quota di pertinenza del Gruppo nelle attività nette della controllata acquisita, la differenza viene riconosciuta direttamente nel conto economico.

I reciproci rapporti di debito e credito e di costo e ricavo, fra società rientranti nell’area di consolidamento, così come gli effetti di tutte le operazioni di rilevanza significativa intercorse fra le stesse, sono stati

71

eliminati.

In particolare, sono stati eliminati gli utili non ancora realizzati con terzi derivanti da operazioni fra società del Gruppo.

La quota del patrimonio netto di competenza di azionisti di minoranza è evidenziata in apposita voce, mentre la quota di pertinenza dei terzi del risultato dell’esercizio viene evidenziata separatamente nel conto economico consolidato.

Società collegate

Le società collegate sono quelle società sulle quali il Gruppo esercita un’influenza significativa, ma delle quali non detiene il controllo sulla gestione.

Tale influenza si presume esistere quando il Gruppo detiene una partecipazione che varia dal 20% al 50% dei diritti di voto. Il bilancio consolidato include la quota di competenza degli utili e delle perdite delle società collegate, valutate con il metodo del patrimonio netto dalla data in cui si è manifestata l’influenza significativa sulla gestione fino alla sua cessazione.

La quota di pertinenza del Gruppo degli utili o delle perdite successive all’acquisizione delle società collegate viene riconosciuta nel conto economico.

La partecipazione in società collegate è contabilizzata in base al metodo dell’acquisto e l’eventuale eccesso del costo di acquisizione, rispetto alla quota di pertinenza del Gruppo del valore corrente delle attività nette della acquisita, è incluso nel valore della partecipazione.

Joint venture

Sono le imprese su cui il Gruppo ha la condivisione del controllo stabilita contrattualmente, oppure per cui esistono accordi contrattuali con i quali due o più parti intraprendono un’attività economica sottoposta a controllo congiunto. Le partecipazioni in società a controllo congiunto sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto.

AREA DI CONSOLIDAMENTO E SUE VARIAZIONI

Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 include i dati economici e patrimoniali di Italian Exhibition Group S.p.A. (Capogruppo) e di tutte le società nelle quali essa detiene direttamente od indirettamente il controllo.

L’esercizio sociale di Italian Exhibition Group S.p.A. e di tutte le società appartenenti al Gruppo è l’anno solare (1/1 – 31/12).

Il bilancio consolidato è stato redatto sulla base delle situazioni contabili al 31 dicembre 2022 predisposte dalle società incluse nell’area di consolidamento e rettificate, ove necessario, ai fini di allinearle ai principi contabili e ai criteri di classificazione del Gruppo conformi agli IFRS.

L’elenco delle partecipazioni incluse nell’area di consolidamento, con indicazione della metodologia utilizzata per il consolidamento viene fornito nell’allegato 1 delle Note illustrative.

I dati patrimoniali ed economici al 31 dicembre 2022 includono inoltre la quota di competenza degli utili e delle perdite delle società valutate con il metodo del patrimonio netto dalla data nella quale si è manifestata l’influenza significativa sulla gestione fino alla sua cessazione.

L’area di consolidamento al 31 dicembre 2022 differisce da quella al 31 dicembre 2021 per effetto dell’inclusione nell’area di consolidamento di:

- VGroup S.r.l., società acquisita dalla Capogruppo, in data 27 maggio 2022, e di cui detiene il 75% del capitale sociale;

72

-IEG China Co Ltd (già EAGLE), società già detenuta, con una quota del 50% da IEG. Nel corso del 2022 la Capogruppo ha acquistato dal socio le ulteriori quote al fine di detenerne l’intero capitale.

-IEG Deutschland Gmbh, con sede in Monaco di Baviera, società costituita dalla Capogruppo, che ne detiene l’intero capitale sociale, in data 24 marzo 2022.

-IEG Asia Pte Ltd, con sede a Singapore, società costituita dalla Capogruppo, che ne detiene l’intero capitale sociale, in data 21 ottobre 2022.

Sul fronte delle società incluse nell’area di consolidamento con il metodo sintetico, si annovera l’acquisizione del 50% di Italian German Exhibition Company S.r.l. (IGECo), società costituita da Hannover Fairs International GmbH e in cui il partner tedesco ha conferito le proprie controllate operanti negli Stati Uniti (Hannover Fairs USA Inc.), in Canada (Hannover Fairs Canada Inc.) e in Messico (Hannover Fairs Mexico SA de CV), oggi Igeco Usa, Igeco Canada e Igeco Messico.

Nel corso del primo semestre 2022 inoltre, si è concluso il processo di liquidazione della Joint Venture Expo Extratégia Brasil Eventos e Produções Ltda.

AGGREGAZIONI AZIENDALI

In data 27 maggio 2022, si è perfezionata l’operazione di acquisizione di VGroup S.r.l. che ha generato un avviamento provvisorio pari a 2.893 mila Euro, allocato alla CGU VGroup che rappresenta i flussi della controllata. In data 8 ottobre 2022, la Capogruppo ha completato l’acquisto dell’ulteriore 50% del capitale di EAGLE, successivamente rinominata IEG China: anche in questo caso l’avviamento è stato allocato all’unità generatrice di flussi rappresentata dalla società controllata.

Entrambe le operazioni sono state regolate interamente in denaro. La quota precedentemente detenuta in IEG China è stata valutata al Fair Value alla data dell’acquisizione dell’ulteriore 50%.

Alla data del presente documento, il differenziale tra il costo di entrambe le acquisizioni e le relative attività nette acquisite è stato interamente allocato ad avviamento in via provvisoria, non essendosi ancora completata la fase di Purchase Price Allocation e non essendosi verificati eventi indicativi di una possibile perdita di valore dell’attivo netto acquisito, così come previsto dallo IAS 38, non è stato necessario sottoporre detto avviamento a test di impairment. Entro dodici mesi dalla data di acquisizione sarà effettuata un’analisi specifica del fair value delle attività nette acquisite e del corrispettivo trasferito. Se al termine del periodo di valutazione verranno identificate attività materiali ed immateriali a vita definita, si effettuerà la rettifica degli importi provvisori rilevati in sede di acquisizione con effetto retroattivo alla data di acquisizione.

Si riportano, nella seguente tabella i valori provvisori per le operazioni in oggetto.

VGroup S.r.l. Euro/000

(A) - Valori contabili alla data di acquisizione

(B) - Fair value alla data di acquisizione (valori provvisori)

Immobilizzazioni materiali

0

Immobilizzazioni materiali IFRS16

0

191

Immobilizzazioni immateriali

71

Imposte anticipate

12

Crediti commerciali

48

Altre attività correnti

170

Altre attività tributarie

194

Disponibilità liquide

771

Trattamento di fine rapporto

(3)

(4)

73

Clienti c/anticipi

(207)

Debiti commerciali

(271)

(294)

Debito finanziario IFRS16

0

(191)

Debiti tributari per imposte dirette

0

(106)

Altre passività correnti

(5)

(7)

Totale Attivo Netto Acquisito

781

649

Interessenze di minoranza valutate al fair value (25%)

(195)

(162)

Costo dell'acquisizione

3.380

Avviamento provvisorio al 01.06.2022

2.794

2.893

IEG China RMB/000

(A) - Valori contabili alla data di acquisizione

(B) - Fair value alla data di acquisizione (valori provvisori)

Partecipazioni

2.054

Crediti commerciali

51

Disponibilità liquide

217

Altre attività tributarie

29

Altre attività correnti

1

Clienti c/anticipi

(36)

Debiti commerciali

(37)

Totale Attivo Netto Acquisito

2.278

Costo dell'acquisizione, di cui:

4.399

Quota precedentemente detenuta e rivalutata al Fair Value alla data di acquisto dell’ulteriore quota

2.399

Costo per l’acquisizione dell’ulteriore 50%

2.000

Avviamento provvisorio al 08.10.2022

2.121

74

PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS APPLICATI DAL 1°

GENNAIO 2022 O APPLICABILI IN VIA ANTICIPATA

A partire dal 2022 il Gruppo IEG ha applicato i seguenti nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni, rivisti dallo IASB.

oAmendment all’IFRS 3 – Business combinations. Tale documento, emesso dallo IASB in data 22 ottobre 2018, è volto a risolvere le difficoltà che sorgono quando un’entità determina se ha acquisito un’impresa o un gruppo di attività. L’applicazione di tale emendamento sul bilancio consolidato del Gruppo IEG non ha comportato impatti significativi.

oAmendment allo IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets. L’emendamento emesso dallo IASB a maggio 2020 indica quali costi considerare al fine di valutare se un contratto sia definibile o meno quale contratto oneroso. L’applicazione di tale emendamento sul bilancio consolidato del Gruppo IEG non ha comportato impatti significativi.

oAnnual Improvements 2018-2020: A maggio 2020, lo IASB ha emesso alcune modifiche all'IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standard, IFRS 9 Strumenti finanziari, IAS 41 Agricoltura e Esempi illustrativi che accompagnano l'IFRS 16 Leasing. L’applicazione di tale emendamento sul bilancio consolidato del Gruppo IEG non ha comportato impatti significativi.

oAmendment allo IAS 16 Property Plant and Equipment. L’emendamento ha come obiettivo quello di porre dei vincoli alle tipologie di spese capitalizzabili volte a rendere il cespite disponibile e pronto all’uso. L’applicazione di tale emendamento sul bilancio consolidato del Gruppo IEG non ha comportato impatti significativi.

NUOVI PRINCIPI CONTABILI ED EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS E IFRIC, NON ANCORA APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO IEG

Si riportano i seguenti nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni, omologati dei competenti organismi dell’Unione Europea. Per questi, il Gruppo IEG sta valutando gli impatti che l’applicazione degli stessi avrà sul Bilancio consolidato. L’adozione dei nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni, avverrà secondo le date effettive di introduzione come sotto riportate:

•Amendment allo IAS 1 Presentation of Financial Statements, all’IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting policies e allo IAS 8 Accounting policies, Changes in Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimates. Gli emendamenti citati emessi dallo IASB il 12 febbraio 2021, hanno lo scopo di migliorare la disclosure sulle accounting policies e sono volti ad aiutare le società a distinguere gli effetti che possono provocare i cambiamenti nelle stime contabili rispetto a quelli derivanti dai cambiamenti nei principi contabili (accounting policy). Gli emendamenti sono entrati in vigore dal 1° gennaio 2023.

•IFRS17 Insurance Contracts: Il principio introduce un nuovo approccio contabile ai contratti assicurativi da parte delle società di assicurazione, ad oggi indicato nell’IFRS 4 in vigore. Tali modifiche intendono rendere più trasparente la contabilizzazione dei prodotti

75

assicurativi e l’uniformità di rappresentazione contabile. Il principio è entrato in vigore dal 1° gennaio 2023.

•Amendments all’IFRS17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS17 and IFRS9 – Comparative Information: questo emendamento è volto ad aiutare le entità ad evitare temporanei mismatch contabili tra attività finanziarie e passività derivanti da contratti assicurativi e quindi a migliorare l’utilità delle informazioni comparative per gli utilizzatori del bilancio. Tale emendamento è entrato in vigore dal 1° gennaio 2023.

•

Amendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction: questo emendamento precisare come devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attività e passività di pari ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento.

76

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DELL’ATTIVO

ATTIVITÀ NON CORRENTI

1)Immobilizzazioni materiali

Le tabelle che seguono indicano i movimenti intervenuti nel corso degli ultimi due esercizi.

Variazioni

31/12/2021

Saldo al

31/12/2020

Incrementi

Variazioni

IFRS16

Sval

Dec.

ti

Amm.ti

IFRS16

Spost.ti

Effetto

cambi

Variaz.area

cons

Saldo al

31/12/2021

Terreni

e

fabbricati

Valori

di

carico

299.950

2.848

4.441

(1.806)

534

305.967

Ammortamenti

(131.179)

1.342

379

(5.022)

(2.727)

(137.207)

Totale

terreni

e

fabbricati

168.771

2.848

5.782

(1.427)

(5.022)

(2.727)

534

168.760

Impianti

e

macchinario

Valori

di

carico

78.890

168

(30)

0

79.027

Ammortamenti

(68.729)

29

(1.726)

(70.425)

Totale

impianti

e

macchinari

10.161

168

(1)

(1.726)

8.602

Attrezzature

industriali

e

commerciali

Valori

di

carico

33.636

959

(387)

251

34.459

Ammortamenti

(28.401)

331

(2.426)

(214)

(30.710)

Totale

attrezzature

industriali

e

commerciali

5.235

959

(55)

(2.426)

37

3.748

Altri

beni

Valori

di

carico

24.738

431

396

(247)

117

25.364

Ammortamenti

(18.567)

0

(2)

175

(1.112)

(218)

(61)

(19.728)

Totale

Altri

beni

6.171

431

394

(72)

(1.112)

(218)

55

5.636

Totale

Immobilizzazioni

in

corso

e

accon/ti

3.732

730

(534)

3.928

TOTALE

194.070

5.135

6.177

(1.427)

(128)

(10.287)

(2.945)

0

92

190.674

Variazioni

31/12/2022

Saldo al

31/12/2021

Incrementi

Variazioni

IFRS16

Sval

Dec.

ti

Amm.ti

IFRS16

Spost.ti

Effetto

cambi

Variaz.area

cons

Saldo al

31/12/2022

Terreni

e

fabbricati

Valori

di

carico

305.967

623

10.686

17

195

317.488

Ammortamenti

(137.207)

694

(4.978)

(3.327)

(141)

(144.959)

Totale

terreni

e

fabbricati

168.760

623

11.380

(4.978)

(3.327)

17

54

172.529

Impianti

e

macchinario

Valori

di

carico

79.027

2.163

585

81.775

Ammortamenti

(70.425)

(1.624)

(72.049)

Totale

impianti

e

macchinari

8.602

2.163

(1.624)

585

9.727

Attrezzature

industriali e

commerciali

Valori

di

carico

34.459

1.180

(2.085

)

(83)

228

33.699

Ammortamenti

(30.710)

2.085

(1.950)

(57)

(179)

(30.812)

77

Totale

attrezzature

industriali

e

commerciali

3.748

1.180

-

(1.950)

(140)

49

2.887

Altri

beni

Valori

di

carico

25.364

773

195

(426)

126

98

1

26.131

Ammortamenti

(19.728)

178

367

(1.362)

(191)

57

(46)

(1)

(20.726)

Totale

Altri

beni

5.636

773

373

(59)

(1.362)

(191)

183

52

-

5.405

Totale

Immobilizzazioni

in

corso

e

accon/ti

3.928

174

(2.971)

(645)

485

TOTALE

190.674

4.913

11.752

(2.971)

(59)

(9.914)

(3.517)

0

155

0

191.032

Il valore netto dei «Terreni e fabbricati» al 31 dicembre 2022 è pari a circa 172 milioni di Euro con una variazione netta di 3,8 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021. Gli incrementi pari a 0,6 milioni sono riconducibili a lavori di miglioria attuati su alcuni dei magazzini detenuti dalla controllata Prostand per lo stoccaggio delle attrezzature necessarie alla realizzazione degli stand e lavori di miglioria su fabbricati di proprietà della Capogruppo. Gli incrementi collegati all’applicazione dell’IFRS16 sono imputabili al rinnovo di contratti di locazione in scadenza. Gli ammortamenti complessivi ammontano a circa 8,3 milioni, di cui 3,3 milioni relativi a diritti d’uso contabilizzati in base all’IFRS 16.

Il valore netto della voce «Impianti e macchinari» al 31 dicembre 2022 è pari a 9,7 milioni di Euro e rileva una variazione netta in aumento 1,1 milioni di Euro. Gli incrementi sono principalmente dovuti all’effettuazione di investimenti da parte della Capogruppo per il rifacimento della sala CED presso la sede di Rimini, la realizzazione del nuovo impianto di ventilazione del Padiglione 9 e la ristrutturazione del Padiglione 3.1 presso il Quartiere di Vicenza e l’entrata in funzione degli impianti di ventilazione e condizionamento presso i padiglioni 3.0 e 8 del Quartiere di Vicenza, e all’acquisto di nuovi macchinari da parte della controllata Summertrade Srl. Gli ammortamenti di periodo sono parti a 1,6 milioni di Euro.

La voce «Attrezzature industriali e commerciali», con saldo pari a 2,9 milioni, rileva una variazione netta in diminuzione per 0,9 milioni di Euro. Gli incrementi di periodo, complessivamente pari a 1,2 milioni di Euro, sono riferibili principalmente all’acquisto di strutture per la realizzazione di stand fieristici acquistate dalle controllate Prostand Srl e FB International Inc. Gli ammortamenti di periodo ammontano a circa 2,0 milioni di Euro.

La voce «Altri beni» con un saldo pari a 5,4 milioni di Euro presenta una variazione netta in diminuzione di 0,2 milioni di Euro. In tale categoria sono stati effettuati investimenti per circa 0,8 milioni di Euro e sono stati stipulati nuovi contratti di leasing, con un incremento dei diritti d’uso pari a 0,4 milioni di Euro. Gli ammortamenti su tale categoria sono complessivamente pari a 1,6 milioni di Euro, di cui 0,2 relativi ad ammortamenti di diritti d’uso iscritti a seguito dell’applicazione dell’IFRS 16.

Infine, la voce «Immobilizzazioni in corso e acconti» presenta un saldo di 0,5 milioni di Euro al 31 dicembre 2022, con un decremento pari a 3,4 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021, di cui 3,0 milioni di Euro relativi all’abbandono del progetto di ampliamento e riqualificazione del quartiere di Rimini che prevedeva la realizzazione di un grande padiglione circolare, polifunzionale di circa 17.000 mq espositivi lordi, decisione presa dal Consiglio di Amministrazione del 18 luglio, durante la presentazione e approvazione del nuovo Piano Industriale con orizzonte esplicito al 2027. Gli incrementi, pari a 0,2 milioni di Euro sono relativi a investimenti effettuati sul quartiere di Vicenza in attesa di entrata in funzione.

L’immobile di via Emilia 155 (Quartiere fieristico di Rimini) è gravato da un’ipoteca di primo grado per 150 milioni di Euro rilasciata a garanzia del mutuo concesso dal pool di banche con capofila Credit Agricole Italia S.p.A. L’ipoteca viene concessa in pari grado in favore di ciascuno dei Creditori Garantiti Originari

78

nelle quote di seguito riportate:

-

con riferimento a Crédit Agricole Italia, nei limiti di complessivi 50 milioni;

-

con riferimento a BNL, nei limiti di complessivi 26 milioni;

-

con riferimento a Banco Popolare - BPM, nei limiti di complessivi 22 milioni;

-

con riferimento a BPER, nei limiti di complessivi 26 milioni;

-

con riferimento a Credito Sportivo, nei limiti di complessivi 26 milioni.

L’immobile di Vicenza, via dell’Oreficeria 16 (Quartiere fieristico di Vicenza) è gravato da un’ipoteca di primo grado per 84 milioni di Euro a garanzia del mutuo concesso da Banca Popolare di Vicenza e acceso nel corso del 2008.

Si precisa che le ipoteche sono rilevate nel momento della trascrizione nel registro dei beni immobili.

2)Immobilizzazioni immateriali

Le tabelle che seguono mostrano i movimenti intervenuti nel corso degli ultimi due esercizi.

Saldo

al

Variazioni

esercizio

2021

3

1

/

1

2

/

2

0

2

0

(*)

Incrementi

Decrementi

Amm.ti/Svalutazi

oni

Spostamenti

Effetto

c

a

m

b

i

Var.

Area

Saldo

al

31/12/2021

Brevetti

ind.li

e

diritti

utilizz.

opere

ingegno

Valore

di

carico

4.485

226

4.711

Fondo

ammortamento

(3.824)

(371)

(4.195)

Totale

Brevetti

ind.li

e

diritti

utilizz.

opere

ingegno

660

226

(371)

515

Concessioni,

licenze,

marchi

e

diritti

simili

Valore

di

carico

11.860

1

11.861

Fondo

ammortamento

(3.654)

(525)

(4.179)

Totale

Concessioni,

licenze,

marchi

e

diritti

simili

8.206

1

(525)

7.682

Avviamento

21.752

360

22.112

Immobilizzazioni

in

corso

e

acconti

158

33

190

Altre immobilizzazioni imamteriali

Valore

di

carico

10.523

1

10.524

Fondo

ammortaento

(5.391)

(1.114)

(6.505)

Totale

Altre

immobilizzazioni

immateriali

5.132

(1.114)

4.019

TOTALI

IMMOBILIZZAZIONI

IMMATERIALI

35.909

259

0

(2.010)

(1.114)

360

0

34.519

(*) Alcuni importi riportati in questa colonna non corrispondono a quelli del bilancio pubblicato al 31/12/2020, poiché sono qui riflesse le valutazioni effettuate in sede di Purchase Price Allocation di HBG Events a valori definitivi

Saldo

al

Variazioni

esercizio

2022

3

1

/

1

2

/

2

0

21

Incrementi

Decrementi

Amm.ti/Svalutazi

oni

Spostamenti.

Effetto

c

a

m

b

i

Var.

Area

Saldo

al

31/12/2022

Brevetti

ind.li

e

diritti

utilizz.

opere

ingegno

Valore

di

carico

4.711

377

5

5.093

Fondo

ammortamento

(4.195)

(361)

(14)

(4.571)

Totale

Brevetti

ind.li

e

diritti

utilizz.

opere

ingegno

515

377

(361)

(9)

522

Concessioni,

licenze,

marchi

e

diritti

simili

Valore

di

carico

11.861

340

47

85

12.333

Fondo

ammortamento

(4.179)

(560)

1

(5)

(4.743)

Totale

Concessioni,

licenze,

marchi

e

diritti

simili

7.682

340

(560)

47

1

80

7.590

Avviamento

22.112

3.199

374

25.686

79

Immobilizzazioni

in

corso

e

acconti

190

644

(190)

644

Altre immobilizzazioni immateriali

Valore

di

carico

10.524

43

143

10.709

Fondo

ammortaento

(6.505)

(913)

(7.418)

Totale Altre immobilizzazioni immateriali

4.019

43

(913)

143

3.292

TOTALI

IMMOBILIZZAZIONI

IMMATERIALI

34.519

4.602

0

(1.834)

0

375

71

37.734

In «Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno» vengono capitalizzati i costi per l’acquisto di licenze software e di opere d’ingegno tutelate giuridicamente. Il saldo alla fine del periodo è pari a 0,5 milioni di Euro. Gli incrementi sono relativi principalmente all’acquisto di licenze software e alle attività di consulenza attivate per lo sviluppo delle piattaforme digitali.

La voce «Concessione, licenze, marchi e diritti simili» registra un incremento pari a 0,3 milioni di Euro, principalmente relativo all’acquisto del marchio Brasil Trading Fitness Fair. Gli ammortamenti sono pari a 0,6 milioni e la variazione di area di consolidamento è relativa agli asset immateriali acquisiti dal primo consolidamento della controllata V Group S.r.l..

La voce «Immobilizzazioni in corso e acconti» rileva un saldo di 0,6 milioni di Euro, ed è relativa agli investimenti sul progetto di digitalizzazione delle piattaforme denominato “Progetto Rubicon”.

La voce «Avviamento» accoglie i valori generati dall’eccedenza tra il costo delle aggregazioni aziendali effettuate e il fair value delle attività, passività e passività potenziali acquisite. Al 31 dicembre 2022, il saldo della voce Avviamento è pari a circa 25.686 mila Euro, in aumento di 3.573 mila Euro.

In data 27 maggio 2022, si è perfezionata l’operazione di acquisizione di VGroup S.r.l. che ha generato un avviamento provvisorio pari a 2.893 mila Euro, allocato alla CGU VGroup che rappresenta i flussi della controllata. In data 8 ottobre 2022, la Capogruppo ha completato l’acquisto dell’ulteriore 50% del capitale di EAGLE, successivamente rinominata IEG China: anche in questo caso l’avviamento è stato allocato all’unità generatrice di flussi rappresentata dalla società controllata.

Alla data del presente documento, il differenziale tra il costo di entrambe le acquisizioni e le relative attività nette acquisite è stato interamente allocato ad avviamento in via provvisoria, non essendosi ancora completata la fase di Purchase Price Allocation e non essendosi verificati eventi indicativi di una possibile perdita di valore dell’attivo netto acquisito, così come previsto dallo IAS 38, non è stato necessario sottoporre detto avviamento a test di impairment. Entro dodici mesi dalla data di acquisizione sarà effettuata un’analisi specifica del fair value delle attività nette acquisite e del corrispettivo trasferito. Se al termine del periodo di valutazione verranno identificate attività materiali ed immateriali a vita definita, si effettuerà la rettifica degli importi provvisori rilevati in sede di acquisizione con effetto retroattivo alla data di acquisizione.

Oltre agli incrementi sopra descritti e relativi a nuove operazioni di acquisizione, la voce in oggetto si modifica per effetto della variazione valutaria Euro/dollaro ed Euro/dirham che incide per circa 374 mila Euro. Il dettaglio è esposto nella seguente tabella:

Euro/000

S

a

l

d

o

al

31/12/2022

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

Avviamento

emerso

dall’operazione

di

conferimento

Fiera

di

Vicenza

7.948

Altri

Avviamenti

355

Avviamento

emerso

dall’operazione

di

acquisto

FB

International

Inc.

894

912

Avviamento

emerso

dall’operazione

di

acquisto

Pro.Stand

S.r.l.

e

Colorcom

S.r.l.

8.847

Avviamento

emerso

dall’operazione

di

acquisto

di

HBG

Evevents

4.443

4.051

80

Avviamento (provvisorio) emerso dall’operazione di acquisto di V Group Srl

2.893

0

Avviamento (provvisorio) emerso dall’operazione di acquisto di IEG China

306

0

TOTALE

AVVIAMENTI

25.686

22.112

Come anticipato nel capitolo relativo ai “Criteri di valutazione”, gli Avviamenti, ad esclusione di quelli emersi da recenti acquisizioni indicati precedentemente, sono sottoposti alla procedura di verifica delle perdite di valore (impairment test) alla data di chiusura dell’esercizio (o più frequentemente nel caso in cui vi siano indicatori di perdita di valore) utilizzando la metodologia descritta nel paragrafo “Perdita di valore delle attività non finanziarie”. In particolare, l’impairment test verifica la recuperabilità dell’avviamento confrontando il Capitale Investito Netto (CIN), comprensivo del valore dell’avviamento, della CGU/gruppo di CGU a cui l’avviamento è stato allocato con il Valore Recuperabile della CGU stessa/gruppo di CGU, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d’uso.

L’avviamento emerso dall’“Operazione di conferimento Fiera di Vicenza” è stato allocato alla “CGU IEG” in quanto destinataria dei benefici della business combination. Tali benefici si riferiscono all’acquisita capacità di essere riconosciuta sul mercato come soggetto aggregatore, alle sinergie derivanti dall’utilizzo ed ottimizzazione della forza lavoro con eliminazione di duplicazioni, alla condivisione delle reciproche best practice, alla comparazione dei servizi erogati dai fornitori con risparmi sui prezzi, alla acquisizione delle specifiche expertise per espandersi sul mondo estero.

Gli avviamenti emersi dalle operazioni di acquisizione delle società di allestimento FB International Inc. e Prostand S.r.l., sono stati allocati ai gruppi di unità generatrici di flussi di cassa, denominate CGU FB e CGU Italia, che rispettivamente rappresentano i flussi del bilancio della controllata statunitense “stand alone” e quelli costituiti principalmente dalla CGU IEG, CGU Pro.Stand e CGU Summertrade. I flussi generati dalla HBG Events FZ LLC costituiscono la CGU denominata Emirati a cui è stato allocato l’avviamento emerso dall’operazione di acquisizione della controllata.

Per la CGU IEG, la CGU FB, la CGU Emirati e per le “CGU Italia” si è proceduto a determinare il relativo valore d’uso adottando la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF) del Gruppo.

I flussi di cassa operativi (unlevered free cash flow) sono stati determinati utilizzando il Piano Industriale 2022-2027 e del Budget 2023 approvati dal Consiglio di Amministrazione di IEG rispettivamente in data 18 luglio 2022 e 21 dicembre 2022.

Per la determinazione del Terminal Value è stato utilizzato un tasso di crescita a lungo termine «g» pari al 2% comune a tutti i paesi in cui le singole CGU o gruppi di CGU genereranno i loro flussi, secondo la stima dell’inflazione attesa prevista nei citati paesi nel 2027 da parte del Fondo Monetario Internazionale.

I parametri di attualizzazione dei flussi di cassa espliciti e del Terminal Value sono stati differenziati per paese e, in particolare è stato utilizzato un tasso WACC pari al 11,68% per i flussi prodotti dalle entities italiane, del 11,41% per la CGU FB e del 11,93% per la CGU Emirati. Nella costruzione di tutti i WACC è stato incluso uno Small Size Premium del 3,00%, in considerazione della minore dimensione del Gruppo rispetto alle società comparabili (Fonte: Duff & Phelps) mentre, rispetto alle precedenti valutazioni è stato eliminato lo Specific Risk Premium del 1,00% inserito negli anni di pandemia per tenere conto di un “execution risk” conseguente la ridotta capacità previsionale generata dagli effetti del COVID-19.

Dai test di impairment effettuati per su tutte le CGU descritte, alla data di riferimento in base alle modalità sopra indicate, sono emersi valori recuperabili superiori ai valori contabili del capitale investito netto (comprensivo degli avviamenti), escludendo quindi la necessità di procedere ad una riduzione del valore degli avviamenti.

A supporto dell’analisi gli Amministratori della società hanno deciso di testare ulteriormente il valore recuperabile di ogni CGU / Gruppi di CGU effettuando due distinte analisi di sensitività attraverso le quali sono stati sottoposti ad ipotesi di variazione il WACC, il “g rate” e le stime del Cash Flow Operativo. Più precisamente:

•

ipotesi 1: variazione del WACC (+/- 1 punti percentuali) combinata con la variazione del g rate

81

(+/- 0,4 punti percentuali)

•

ipotesi 2: variazione percentuale del flusso di cassa operativo (+/- 10 punti percentuali) combinata con la variazione del WACC (+/- 1 punti percentuali)

Dalle analisi di sensitività qui descritte non sono emerse criticità in termini di recuperabilità degli avviamenti iscritti nel bilancio consolidato. I parametri che, presi singolarmente ovvero mantenendo costanti tutti gli altri elementi, azzerano la cover sono:

WACC

g

Riduzione

Cash

Flow

CGU

IEG

15,7%

-3,6%

81,4%

CGU

Italia

16.8%

-5,5%

77,7%

CGU

FB

20,2%

-35,3%

67,0%

CGU

HBG

18,9%

-12,6%

71,5%

Le assunzioni utilizzate ai fini dell’impairment e i risultati conseguiti, sono stati approvati dal Consiglio di Amministrazione di Italian Exhibition Group S.P.A. rispettivamente in data in data 27 febbraio 2023 e 16 marzo 2023 in via indipendente e preliminare rispetto al presente bilancio.

3)Partecipazioni valutate col metodo del Patrimonio Netto e altre partecipazioni

Le società collegate e sottoposte a controllo congiunto, esposte nel prospetto che segue, sono iscritte e valutate in ottemperanza al principio contabile IAS 28 ovvero attraverso il metodo del patrimonio netto. Si riporta la movimentazione di periodo nella tabella seguente.

Variazioni

2022

Possesso

%

al

3

1/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Incrementi

Rivalutaz/

Svalutaz

Decrementi

Effetto

cambio

Altre

variazioni

Saldo

al

31/12/2022

Imprese

collegate

Cesena

Fiera

S.p.A.

35,30%

1.490

388

13

1.891

IGECO Srl

50,00%

5.127

CAST

Alimenti

S.r.l.

23,08%

1.467

59

1.526

TOTALE

IMPRESE

COLLEGATE

2.957

5.127

447

13

8.544

Imprese

a

controllo

congiunto

Expo

Estrategia

Brasil

Ltda

23

(26)

3

0

Destination

Services

srl

50,00%

42

(6)

36

Rimini

Welcome

Scarl

48,00%

16

(1)

15

EAGLE

100,00%

358

(26)

12

(344)

0

EECE

60,00%

279

TOTALE

IMPRESE

A

CONTROLLO

CONGIUNTO

440

0

(59)

15

(65)

330

TOTALE

PARTECIPAZIONI

VALUTATE

AL

PN

3.397

5.127

388

0

15

(52)

8.874

La voce in oggetto al 31 dicembre 2022 è pari a 8.874 mila Euro e subisce un incremento netto di 5.477 mila Euro.

Gli incrementi pari a 5.127 mila Euro sono relativi all’acquisizione delle quote relative al 50% del capitale della IGECO S.r.l. – nuova Joint Venture con Hannover Fairs International Inc., mentre per 400 mila Euro sono relativi al valore netto di rivalutazioni e svalutazioni di partecipazioni effettuate in base al metodo del Patrimonio netto. La partecipazione in Eagle è stata eliminata dalle società a controllo congiungo in quanto tale Società è stata aggregata in consolidato a seguito dell’acquisto dell’ulteriore 50% e del cambio di denominazione sociale in IEG China. Da tale operazione di aggregazione il Gruppo ha acquisito anche

82

la partecipazione nella Joint Venture EECE pari a 279 mila Euro.

4)Partecipazioni in altre imprese

Si riporta di seguito la movimentazione di periodo per la voce in oggetto.

Variazioni

2022

Possesso

% al

31/12/2022

Saldo

31/12/2021

Incrementi

Rivalutaz/

S

v

a

l

u

t

a

z

.

Decrementi

Spostamenti

Saldo

31/12/2022

Uni

Rimini

S.p.A.

7,64%

62

Rimini

Congressi

S.r.l.

10,06%

10.770

(1.522)

9.248

O

b

s

e

r

v

i

c

e

–

C

i

t

à

d

e

i

m

a

e

s

t

r

i

15

13

28

BCC

Alto

Vicentino

<0,5%

1

BCC

San

Giorgio

<0,5%

10

TOT.

PARTECIPAZIONI

IN

ALTRE

IMPRESE

10.858

13

(1.522)

9.349

Nel dicembre 2020 è divenuta efficace l’incorporazione di Società del Palazzo dei Congressi S.p.A: (partecipata da IEG) in Rimini Congressi S.r.l. e IEG è diventata titolare di una quota pari al 10,36% del capitale di Rimini Congressi S.r.l..

La partecipazione in Rimini Congressi S.r.l. è valutata al Fair Value (through OCI without recycling): la svalutazione di periodo è perciò riferita all’adeguamento di periodo.

Al 31 dicembre 2022 il gruppo detiene:

-

Una partecipazione in Uni.Rimini spa per il 7,64%, società consortile con lo scopo di promuovere la formazione universitaria nel contesto Riminese.

-

Una partecipazione nel consorzio Observice Città dei Maestri, una Corporate Accademy specializzata nella formazione per allestimenti fieristici attraverso percorsi finalizzati alla formazione di figure professionali altamente specializzate. Tale partecipazione è stata incrementata con un ulteriore versamento di 13 mila Euro nel corso del 2022.

-

Due ridotte partecipazioni (ciascuna < 0,5%) in BCC San Giorgio e BCC Alto Vicentino, invariate rispetto il 31 dicembre 2021.

5)Attività fiscali per imposte anticipate

Le «Attività fiscali per imposte anticipate» sono rilevate nei limiti in cui saranno disponibili futuri imponibili fiscali contro i quali potranno essere utilizzate le differenze temporanee. Le imposte differite attive e passive sono state compensante in quanto si riferiscono allo stesso ente impositore. Nel corso del periodo non sono state accantonate ulteriori Imposte anticipate sulla perdita fiscale consuntivata nel 2021 dal Gruppo IEG.

Saldo

al

31/12/2022

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

Crediti

per

IRES/IRAP

anticipata

8.464

9.478

Totale

crediti

per

imposte

anticipate

8.464

9.478

Fondo

IRES

Differita

(3.178)

(2.742)

Totale

debiti

per

imposte

differite

(3.178)

(2.742)

TOTALE

IMPOSTE

ANTICIPATE

E

DIFFERITE

5.286

6.736

83

Le attività per imposte anticipate nette sono relative sia alle differenze temporanee fra i valori contabili delle attività e passività del bilancio ed i corrispondenti valori fiscali riconosciuti ai fini fiscali sia alle perdite da consolidato fiscale ritenute recuperabili in ragione dei piani aziendali, la cui realizzabilità è soggetta al rischio intrinseco di mancata attuazione insito nelle previsioni ivi contenute. Il management, con il supporto dei propri consulenti fiscali, ha predisposto un’analisi basata sulle previsioni del Piano 2022 - 2027, approvato dal Consiglio di Amministrazione a luglio 2022, volta a verificare la recuperabilità delle imposte anticipate. Da tale analisi non sono emerse problematiche connesse alla recuperabilità delle imposte anticipate iscritte a bilancio, che includono alla fine dell’esercizio 2022 imposte anticipate collegate a perdite fiscali pari a 3.404 mila Euro, mentre complessivamente il Gruppo vanta circa 37 milioni di Euro di perdite fiscali consuntivate nel periodo di Covid, utilizzabili nella misura dell’80% dei futuri redditi imponibili annuali.

6)Attività finanziarie non correnti per diritti d’uso

Le «Attività finanziarie non correnti per diritti d’uso» pari a 290 mila Euro si riferiscono a crediti finanziari

per sublocazioni attive di diritti d’uso.

7)Attività finanziarie non correnti

Si riporta di seguito la movimentazione della voce in oggetto.

Variazioni

esercizio

2022

Saldo

31/12/2021

Incrementi/

Decrementi

Rivalutaz/

Svalutazioni

Effetto

cambi

Spostamenti

Saldo

31/12/2022

Azioni

Gambero

Rosso

29

(4)

25

Polizza

TFR

331

(31)

9

309

Crediti

verso

società a controllo congiunto

159

619

(47)

731

Strumenti finanziari derivati attivi

0

1.945

TOTALE

ATTIVITA’

FINANZIARIE

NON

CORRENTI

519

588

5

(47)

1.945

3.011

Le «Attività finanziarie non correnti» ammontano a 3.011 mila Euro al 31 dicembre 2022. La variazione più importante riguarda lo spostamento degli Strumenti finanziari derivati attivi che hanno un saldo positivo di 1.945 mila Euro al 31 dicembre 2022. Per quanto riguarda i crediti verso società a controllo congiunto si segnala un incremento pari a 619 mila Euro, oltre a un effetto cambi negativo pari a 47 mila Euro.

La natura e la classificazione secondo le categorie stabilite dallo IFRS 9 delle «Attività finanziarie non correnti» è esposta al paragrafo fair value della presente Nota illustrativa. Per la misurazione del fair value delle azioni Gambero Rosso sono stati utilizzati i prezzi quotati in mercati attivi alla data di misurazione.

La voce «Fair Value Strumenti Derivati», negativa al 31 dicembre 2021 per 3,6 milioni di Euro, risulta avere un valore positivo al 31 dicembre 2022 di 1,9 milioni di Euro, e pertanto è stata contabilizzata tra le «Attività finanziarie non correnti».

Il derivato stipulato in data 4 novembre 2011 con Banca Popolare di Vicenza, ora banca Intesa Sanpaolo S.p.A., fu stipulato per finalità di copertura dal rischio di rialzo del tasso di interesse di una parte del sottostante finanziamento e prevede lo scambio del tasso parametro Euribor a 6 mesi con un tasso fisso pari al 2,95%. Il piano di ammortamento del derivato coincideva perfettamente, alla data di stipula del contratto, al piano di rimborso del finanziamento Intesa Sanpaolo e per tale ragione era stato inizialmente classificato, anche ai fini contabili, di copertura.

Nel 2014 la società Fiera di Vicenza, conferita con decorrenza 1° novembre 2016 in Rimini Fiera S.p.A.

84

(che ha conseguentemente mutato la ragione sociale in Italian Exhibition Group S.p.A.) ha variato le tempistiche di rimborso del finanziamento rispetto al piano di rientro originario, prorogando il periodo di preammortamento, conseguentemente, sul derivato, il cui nozionale era pari al 60% del finanziamento oggetto di copertura, pur continuando a garantire una copertura gestionale in quanto segue il piano di ammortamento del finanziamento fino alla data 31/12/2026, non ha più tutte le caratteristiche per essere considerato in hedge accounting. Per le ragioni appena esposte il derivato è classificato come uno strumento valutato al fair value e con impatto nel conto economico della Capogruppo.

La data finale di rimborso del finanziamento di Intesa Sanpaolo è prevista essere il 3 giugno 2036, circa 10 anni dopo la copertura del primo contratto di derivato stipulato nel 2011. Per questo motivo, il Risk Management di IEG ha optato per stipulare, un secondo contratto derivato sul residuo ammontare del finanziamento non oggetto di precedente copertura al fine di mitigare le probabili oscillazioni del rischio di tasso di interesse con le seguenti caratteristiche:

•

data di negoziazione: 07 dicembre 2018;

•

data di efficacia: 29 giugno 2018;

•

data di scadenza: 30 giugno 2036;

•

date di pagamento interessi: semestrali, il 31 dicembre e il 30 giugno di ogni anno;

•

nozionale complessivo: EUR 9.635.397,46

•

tasso fisso (pay lEG): 0,96400%

•

tasso variabile (receive lEG): Euribor 6M (Actual/360)

In data 16 aprile 2020 è avvenuta l’accensione di un nuovo contratto di finanziamento stipulato con il pool di banche rappresentato da Credit Agricole per un debito complessivo di 15 milioni di Euro con scadenza 30 giugno 2028. A seguito di tale stipula sono stati sottoscritti quattro nuovi contratti di IRS a copertura parziale del debito per un nominale complessivo di 10,5 milioni di Euro. Si riportano di seguito le informazioni dei quattro contratti stipulati in corso d’anno rispettivamente con Credit Agricole, BPER, BNL, Banco Popolare di Milano i quali hanno le medesime caratteristiche:

•

Data di negoziazione: 23 giugno 2020;

•

Data di efficacia: 31 dicembre 2020;

•

Data di scadenza: 18 aprile 2028;

•

Date di pagamento interessi: semestrali, il 31 dicembre e il 30 giugno di ogni anno;

•

Nozionale complessivo (dei quattro contratti): EUR 10.546.876

•

Tasso fisso (pay IEG): -0,01%

•

Tasso variabile (receive IEG): Euribor 6M (Actual/360)

Inoltre, nel corso dell’esercizio la controllata Summetrade, in costanza dell’accensione del contratto di

finanziamento con Credit Agricole ha sottoscritto un contratto di IRS con le seguenti caratteristiche:

•

Data di negoziazione: 18 maggio 2021;

•

Data di efficacia: 18 maggio 2021;

•

Data di scadenza: 19 maggio 2025;

•

Date di pagamento interessi: trimestrali allineati al sottostante;

•

Nozionale complessivo: EUR 1.500.000

•

Tasso fisso (pay IEG): -0,01%

•

Tasso variabile (receive IEG): Euribor 6M (Actual/360)

Nella tabella seguente si riportano gli impatti della variazione del fair value dei sette strumenti derivati in essere al 31 dicembre 2022.

85

DATA

DI

VALUTAZIONE

Fair

Value

IRS

Proventi

(Oneri)

finanziari

rilevati

E

f

e

t

o

a

CE

Variazione

a

riserva

CFH

31/12/2019

(5.228)

31/12/2020

(5.517)

(179)

(483)

31/12/2021

(3.583)

1.346

588

31/12/2022

1.945

3.328

2.200

8)Altre attività non correnti

Le «Altre attività non correnti» ammontano a 271 mila Euro (142 mila Euro al 31 dicembre 2021) e si riferiscono in prevalenza a depositi cauzionali.

ATTIVITÀ CORRENTI

9)Rimanenze

Si riporta il dettaglio della voce in oggetto.

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Materie

prime,

sussidiarie

e

di

consumo

446

323

Prodotti

finiti

e

merci

406

408

TOTALE

RIMANENZE

852

731

La voce Rimanenze è composta da prodotti finiti e merci relativi alle società di allestimenti Prostand S.r.l. e FB International Inc. e da materie prime relativi all’attività di ristorazione svolta da Summertrade S.r.l.. Il saldo al 31 dicembre 2022 è pari a 852 mila Euro, in aumento di 121 mila Euro rispetto all’esercizio precedente. L’incremento si spiega con la ripresa del business in seguito ai periodi di chiusura forzata dovuti alla pandemia da Covid-19.

10)Crediti commerciali

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Crediti

verso

clienti

28.859

22.313

Crediti

verso

imprese

collegate

268

83

Crediti

verso

imprese

a

controllo

congiunto

54

Crediti

verso

imprese

controllanti

861

676

TOTALE

CREDITI

COMMERCIALI

30.041

23.126

La voce in oggetto rappresenta il saldo dei crediti verso organizzatori ed espositori per le prestazioni relative alla messa a disposizione degli spazi fieristico/congressuale e alla fornitura dei servizi connessi alle manifestazioni e si incrementano per effetto della ripresa dell’attività fieristica avvenuta nel 2022 a seguito del blocco delle attività del 2021 e 2020. Per maggiori informazioni circa le fasce di scaduto si rimanda al paragrafo “Rischio di Credito” mentre per quanto riguarda le valutazioni di stima si rimanda al

86

paragrafo “Uso di stime”.

I «Crediti verso imprese collegate» sono pari a 268 mila Euro e fanno riferimento principalmente ai crediti commerciali vantati dalla controllata Summertrade S.r.l. e dalla Capogruppo nei confronti di Cesena Fiera S.p.A.. Nei «Crediti verso imprese a controllo congiunto» sono iscritti i crediti della Capogruppo verso la società DV Global Link LLC, mentre la voce «Crediti verso imprese controllanti» evidenzia la quota vantata nei confronti della Rimini Congressi S.r.l. da parte della Capogruppo che per Euro 837 mila e il credito di 24 mila nei confronti di Vicenza Holding S.p.A.

I crediti sono esposti al netto del fondo svalutazione crediti la cui movimentazione è esposta nella tabella sottostante.

Variazioni

esercizio

2022

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

Utilizzi

Accant

oname

nti

Delta

cambi

Spostamenti

Var. Area

Saldo

al

31/12/2022

Fondo

svalutazione

crediti

989

(94)

1.652

5

145

43

2.739

Fondo

svalutazione

crediti

tassato

4.727

(57)

978

2

(145)

5.505

TOTALE

FONDO

SVALUTAZIONE

CREDITI

6.036

(151)

2.630

7

0

43

8.245

Per quel che riguarda la valutazione dei crediti, il fondo svalutazione crediti riflette le ipotesi di perdite attese del portafoglio clienti del Gruppo. Vengono effettuati accantonamenti prudenziali stimati sull’esperienza passata di crediti con analoga rischiosità creditizia, e all’attento monitoraggio da parte della funzione recupero crediti delle società del Gruppo, i quali considerano anche il contesto storico ed economico del mercato di riferimento. Le stime e le assunzioni, riviste periodicamente, vengono imputate direttamente a conto economico nell’esercizio di competenza.

11)Crediti tributari per imposte dirette

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Crediti

tributari

per

imposte

dirette

468

352

TOTALE

CREDITI

TRIBUTARI

PER

IMPOSTE

DIRETTE

468

352

Il saldo al 31 dicembre 2022, pari a 468 migliaia di Euro e in aumento di 116 migliaia di Euro rispetto al periodo precedente, si riferisce a crediti per imposte dirette vantati principalmente a FB International Inc. e Prostand S.r.l..

12)Attività finanziarie correnti per diritti d’uso

Le «Attività finanziarie correnti per diritti d’uso» pari a 197 mila Euro sono relative a crediti finanziari

per sublocazioni attive di diritti d’uso.

13)Attività finanziarie correnti

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Crediti

finanziari

vs

imprese

collegate

93

48

Destination

Services

srl

85

45

87

DV

Global

Link

LLC

6

3

Crediti

finanziari

vs

Soci

0

169

Crediti

per

versamenti

di

capitale

da

effettuare

0

169

Titoli

a

breve

termine

43

44

Security

deposit

USA

43

44

TOTALE

ATTIVITA’

FINANZ.

CORRENTI

137

261

Le «Attività finanziarie correnti» ammontano a 137 mila Euro, in calo di 124 mila Euro rispetto al 31 dicembre 2021.

14)Altre attività correnti

Si riporta il dettaglio della voce in oggetto.

Saldo

al

Saldo

al

31/12/2022

31/12/2021

Altri

crediti

tributari

1.203

504

Crediti

verso

altri

1.470

1.949

Ratei

e

risconti

attivi

1.184

1.150

Costi

anticipati

di

competenza

di

esercizi

successivi

3.057

2.071

TOTALE

ALTRE

ATTIVITÀ

CORRENTI

6.914

5.674

Le altre attività correnti ammontano a 6,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2022, in aumento di 1,2 milioni di Euro rispetto al periodo precedente.

I «Risconti attivi» riferiscono a quote di costi non di esclusiva competenza dell’esercizio 2022 che hanno già avuto la loro manifestazione numeraria. I «Ratei attivi» si riferiscono a ricavi di competenza del periodo che avranno la loro manifestazione numeraria in un periodo successivo. Nel complesso la voce è pari a 1,2 milioni di Euro al 31 dicembre 2022 e sostanzialmente risulta invariata rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio.

I costi già sostenuti per la realizzazione di manifestazioni fieristiche che si svolgeranno nei prossimi anni, e quindi di completa competenza dei successivi esercizi, sono stati contabilizzati quali «Costi anticipati di competenza di successivi esercizi». Tale voce ammonta a 3,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2022, in aumento di 1 milione di Euro rispetto al 31 dicembre 2021. L’incremento è da giustificarsi nella normale ripresa delle attività rispetto al periodo precedente.

Gli «Altri crediti tributari», complessivamente pari a 1,2 milioni di Euro al 31 dicembre 2022, rappresentano crediti per IVA e crediti d’imposta da usare in compensazione.

Di seguito si riporta il dettaglio dei «Crediti verso altri»:

Saldo

al

Saldo

al

31/12/2021

Caparre

19

18

Fornitori

c/anticipi

1.040

1.265

Crediti

verso

fornitori

90

63

Crediti

verso

dipendenti

29

58

Crediti

v/enti

previdenziali

9

87

Agenti

c/anticipi

47

Crediti

diversi

237

411

TOTALE

Crediti

verso

altri

1.470

1.949

88

15)Disponibilità liquide

La voce «Disponibilità liquide» al 31 dicembre 2022 ammonta a 50.586 mila Euro ed include quasi esclusivamente depositi a breve termine remunerati a tasso variabile.

La dinamica dei flussi finanziari rispetto allo scorso esercizio è stata esposta nel prospetto di

«Rendiconto finanziario consolidato» a cui si rimanda.

89

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO E DEL PATRIMONIO NETTO

PATRIMONIO NETTO

16)Patrimonio Netto

Variazioni

esercizio

2021

Saldo

al

31/12/2020

(*)

Incrementi

Decrementi

Destinazione

risultato

Risultatato

o

di

periodo

Saldo

al

31/12/2021

Capitale

sociale

52.215

Riserva

da

sovrapprezzo

azioni

13.947

Riserve

da

rivalutazione

67.160

Riserva

legale

10.401

Riserve

statutarie

2.531

Fondo

contributi

in

c/capitale

5.878

Riserva

di

fist

time

adoption

(46.306)

Riserva

CFH

(784)

447

(337)

Riserva

attuariale

(499)

(21)

(520)

Riserva

da

conversione

(107)

390

283

Riserva

OCI

339

(204)

135

Riserva

put

option

(9.967)

Utili

(Perdite)

a

nuovo

8.781

(11.289)

(2.507)

Utile

(Perdita)

d’esercizio

(11.289)

11.289

1.638

PATRIMONIO

NETTO

DEGLI

AZ.

DELLA

CONT.NTE

92.301

837

(225)

0

1.638

94.550

Capitale

e

riserve

di

terzi

1.923

393

(1.160)

1.157

Riserva

fist

time

adoption

di

terzi

8

Riserva

attuariale

di

terzi

(20)

(6)

(25)

Utile

(Perdita)

competenza

di

terzi

(1.160)

1.160

(2.311)

PATRIMONIO

NETTO

DELLE

MINORANZE

752

393

(6)

0

(2.311)

(1.172)

TOTALE

PATRIMONIO

NETTO

GRUPPO

93.052

1.230

(231)

0

(673)

93.378

(*) Alcuni importi riportati in questa colonna non corrispondono a quelli del bilancio pubblicato al 31/12/2020, poiché sono qui riflesse le valutazioni effettuate in sede di Purchase Price Allocation di HBG Events a valori definitivi

Variazioni

esercizio

2022

Saldo

al

31/12/2021

Incrementi

Decrementi

Destinazione

risultato

Risultat

ato

di

periodo

Saldo

al

31/12/2022

Capitale

sociale

52.215

(105)

52.110

Riserva

da

sovrapprezzo

azioni

13.947

(22)

13.924

Riserve

da

rivalutazione

67.160

Riserva

legale

10.401

42

10.443

Riserve

statutarie

2.531

8

2.540

Riserva indistribuibile da consolidamento

20

Fondo

contributi

in

c/capitale

5.878

Riserva

di

fist

time

adoption

(46.306)

Riserva

CFH

(337)

1.684

1.334

Riserva

attuariale

(520)

508

(12)

Riserva

da

conversione

283

448

730

Riserva

OCI

135

(1.522)

(1.387)

Riserva

put

option

(9.967)

Utili

(Perdite)

a

nuovo

(2.507)

1.569

(938)

Utile

(Perdita)

d’esercizio

1.638

(1.638)

772

PATRIMONIO

NETTO

DEGLI

AZ.

DELLA

CONT.NTE

94.550

2.641

(1.649)

0

772

96.301

90

Capitale

e

riserve

di

terzi

1.157

515

(2.311)

(638)

Riserva

fist

time

adoption

di

terzi

8

Riserva

attuariale

di

terzi

(25)

6

(19)

Utile

(Perdita)

competenza

di

terzi

(2.311)

2.311

(1.546)

PATRIMONIO

NETTO

DELLE

MINORANZE

(1.172)

521

0

(1.546)

(2.195)

TOTALE

PATRIMONIO

NETTO

GRUPPO

93.378

3.162

(1.649)

0

(774)

94.106

Il patrimonio netto complessivo del Gruppo al 31 dicembre 2022 è pari a 94,1 milioni di Euro, di cui 96,3 milioni di Euro di pertinenza degli azionisti della Capogruppo e -1,2 milioni di Euro di pertinenza delle minoranze.

Il Capitale Sociale della Capogruppo, interamente sottoscritto e versato, ammonta a 52,1 milioni di Euro ed è suddiviso in 30.864.197 azioni.

La Capogruppo, alla data del 31 dicembre 2022 detiene n. 64.000 azioni proprie, pari allo 0,21% del Capitale Sociale.

Nel corso dell’esercizio non sono stati distribuiti dividendi agli azionisti della Capogruppo.

Il capitale di terzi diminuisce di 1,0 milione di Euro a causa dei risultati di esercizio negativi ottenuti principalmente dalle controllate FB International Inc. e Summertrade Srl.

Nel prospetto che segue viene analizzato il raccordo tra il patrimonio netto e il risultato d’esercizio della

Capogruppo con quelli risultanti dal bilancio consolidato.

Patrimonio Netto

(

incluso

il

risultato

d’esercizio

)

Risultato

d’Esercizio

Patrimonio

netto

e

risultato

della

controllante

107.534

1.513

Società

del

gruppo

valutate

con

il

metodo

del

Patrimonio

Netto

196

175

Eliminazione

del

valore

di

carico

delle

società

consolidate

-

Differenza

tra

valore

di

carico

e

valore

pro

quota

del

P.N.

(21.380)

0

-

Risultati

pro

quota

delle

partecipate

(11.995)

(1.104)

-

Rettifiche

di

valore

alle

attività

nette

delle

partecipate

(4.008)

223

-

Differenza

di

consolidamento

16.776

0

Eliminazione

effetti

di

operazioni

infragruppo

Eliminazione

operazioni

di

aggregazione

di

entità

sotto

il

comune

controllo

9.178

(34)

Patrimonio

netto

e

risultato

di

competenza

del

gruppo

96.301

772

Quota

di

competenza

di

terzi

(2.195)

(1.546)

Patrimonio

Netto

e

Risultato

d’esercizio

consolidati

94.106

(774)

Il calcolo degli utili per azione di base e diluito si presenta come esposto nella seguente tabella:

(in Euro)

2022

2021

EPS base

0,0251

0,0531

EPS diluito

0,0251

0,0531

Si evidenzia che il calcolo è basato sui seguenti dati:

(in Euro)

2022

2021

Risultato dell’esercizio

772.169

1.638.320

Numero di azioni in circolazione

30.800.197

30.864.197

91

PASSIVITÀ NON CORRENTI

17)Debiti verso banche

L’indebitamento bancario del gruppo al 31 dicembre 2022 è pari a 103 milioni di Euro in diminuzione di circa 11 milioni di Euro rispetto all’esercizio precedente (pari a 114 milioni al 31 dicembre 2021), come conseguenza del rimborso delle rate previste nei piani di ammortamento. Si segnala che al 31 dicembre 2022 il gruppo non utilizza linee di credito a breve e fidi di cassa, la voce Altri debiti a breve comprende l’esposizione per l’utilizzo delle carte di credito.

Si riporta di seguito il dettaglio dei debiti verso le banche a breve termine, a lungo termine e oltre 5 anni.

S

a

l

d

o

a

l

3

1

/

1

2

/

2

0

2

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

C/C

passivi

-

Altri

debiti a breve

1

8

2.676

Mutuo

Credit

Agricole

-

POOL

1

0

.1

9

6

12.027

Mutuo

Banco

BPM

-

1.128

Mutuo

Volksbank

1.1

9

2

2.019

Mutuo

Banca

Intesa-Sanpaolo

(ex

Banca

Popolare

di

Vicenza)

1.7

3

1.676

Mutuo

ICCREA

5

4

0

1.205

Mutuo

Unipol

1

3

334

Mutuo

MPS

4

9

7

451

Mutuo

Malatestiana

2

9

3

145

Mutuo

Banca

Popolare

Valconca

2

5

7

251

Mutuo

Credit

Agricole

4

9

1

246

Finanziamento

-

Cassa

Depositi

e

Prestiti

-

SACE

9

3

7

-

Finanziamento

Intesa

San

Paolo

–

SACE

2.0

5

1

-

TOTALE

DEBITI

VERSO

BANCHE

A

BREVE

TERMINE

1

8

.4

8

22.157

S

a

l

d

o

al

31/12/2022

Di

cui

esigibili

oltre

i 5

anni

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

Mutuo

Banca

Intesa-

Sanpaolo

(ex

Banca

Popolare

di

Vicenza)

27.578

19.978

29.311

Mutuo

Volksbank

-

1.192

Mutuo

ICCREA

137

-

Mutuo

Unipol

-

113

Mutuo

MPS

1.049

-

1.545

Mutuo

Malatestiana

1.058

-

1.352

Mutuo

Credit

Agricole

760

-

1.249

Mutuo

Banca

Popolare

Valconca

87

-

345

Finanziamento

-

Cassa

Depositi

e

Prestiti

-

SACE

14.063

-

15.000

Finanziamento

Intesa

San

Paolo

–

SACE

30.762

-

32.812

Finanziamento

SIMEST

-

Enti

Fieristici

9.352

-

9.352

Altri

finanziamenti

-

6

TOTALE

DEBITI

VERSO

BANCHE

A

MEDIO/LUNGO

TERMINE

84.846

19.978

92.277

Si riporta qui di seguito la posizione finanziaria netta complessiva del Gruppo IEG definita dai nuovi Orientamenti ESMA del 4 marzo 2021.

92

Gruppo

IEG

Posizione

finanziaria

Netta

(in

base

allo

schema

ESMA)

Posizione

finanziaria netta

(Euro/000)

S

a

l

d

o

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

A.

Disponibilità

liquide

50.586

52.651

B.

Mezzi

equivalenti

a

disponibilità

liquide

-

C.

Altre

attività

finanziarie

correnti

137

290

D.

Liquidità:

(A)

+

(B)

+

(C)

50.723

52.941

E.

Debito

finanziario

corrente

(10.272)

(10.723)

F.

Parte

corrente

del

debito

finanziario

non

corrente

(18.301)

(19.480)

G.

Indebitamento

finanziario

corrente:

(E)

+

(F)

(28.573)

(30.203)

H.

Indebitamento

finanziario

corrente

netto:

(G

+

D)

22.150

22.738

I.

Debito

finanziario

non

corrente

(114.073)

(115.815)

J.

Strumenti

di

debito

-

K.

Debiti

commerciali

e

altri

debiti

non

correnti

(3.431)

(12.523)

L.

Indebitamento

finanziario

non

corrente:

(I)

+

(J)

+

(K)

(117.504)

(128.338)

M.

Totale

indebitamento

finanziario:

(H)

+

(L)

(95.354)

(105.600)

Posizione

finanziaria

netta

così

come

definita

dai

nuovi

Orientamenti

ESMA

del

4

marzo

2021

(richiamo

di

attenzione

Consob

n.5/21

alla

Comunicazione

Consob)

La Posizione Finanziaria Netta (di seguito PFN) al 31 dicembre 2022 si attesta a 95,4 milioni di Euro, con una diminuzione dell’indebitamento netto per 10,2 milioni di Euro rispetto il 31 dicembre 2021.

La voce “Liquidità”, pari a 50,7 milioni di Euro comprende per la maggior parte il valore delle disponibilità liquide del Gruppo al 31 dicembre 2022. La variazione rispetto al periodo precedente rappresenta un decremento delle disponibilità liquide per 2,2 milioni di Euro. Per un maggiore dettaglio circa la composizione della variazione di cassa, si rimanda al rendiconto finanziario.

L’indebitamento finanziario corrente è pari a 28,6 milioni di Euro, in calo rispetto al 2021 di 1,6 milioni di Euro. All’interno di tale categoria sono presenti 18,3 milioni di Euro relativi a quote di mutui con scadenza a breve termine, in calo rispetto al 2021 di 1,1 milioni di Euro. Sono inoltre compresi in tale categoria debiti correnti per diritti d’uso per 4,8 milioni di Euro e debiti finanziari per put option per l’acquisto totalitario relativo al 20% delle quote della controllata Prostand S.r.l. pari a 2,5 milioni, nonché debiti finanziari a breve termine relativi alla valorizzazione della quota di prezzo variabile da corrispondersi posticipatamente per l’acquisto della controllata HBG Eventz LLC per un importo pari a 2,4 milioni di Euro.

La categoria “Indebitamento finanziario non corrente” risulta avere un valore pari a 117,5 milioni di Euro, in calo di 10,8 milioni di Euro rispetto al precedente esercizio. Sono iscritti in tale categoria debiti finanziari per 84,8 milioni di Euro relativi a quote non correnti di mutui contratti dalle varie società del Gruppo, 29,5 milioni di Euro relativi a debiti finanziari non correnti per diritti d’uso e 4,5 milioni di Euro relativi a debiti per put option non correnti.

Il saldo della Posizione Finanziaria Netta Consolidata rientra nella base di calcolo di alcuni covenant finanziari a cui la Capogruppo si è contrattualmente impegnata.

Istituto

Bancario

Parametro

per

anno

2022

2023

2024

Anno

2025

e

successivi

Intesa

SanPaolo

SpA

PFN/EBITDA

-

<4,0

<3,5

<3,0

Cassa

Depositi

e

Prestiti

SpA

PFN/EBITDA

<=8,5

<=5,0

<=3,0

Cassa

Depositi

e

Prestiti

SpA

PFN/PN

<=2,0

<=1,8

<=1,5

<=1,1

Credit Agricole Italia SpA

PFN/EBITDA

<=3,5

<=3,0

93

Intesa SanPaolo richiede la prima verifica alla Data di Calcolo del 31 dicembre 2023 (PFN/EBITDA), mentre Il Gruppo Cassa Depositi e Prestiti al 31 dicembre 2022 (PFN/EBITDA e PFN/PN).

Con riferimento alla misurazione annuale, al 31 dicembre 2022, i covenants collegati ai finanziamenti accesi con Cassa Depositi e Prestiti sono stati rispettati.

Si segnala invece che i risultati di consolidato conseguiti nel 2022 hanno comportato il verificarsi di un covenant breach relativamente al rapporto PFN/EBITDA (covenant <3,5) al termine dell’esercizio, individuato nel contratto di finanziamento stipulato dalla Capogruppo con Credit Agricole Italia Spa (Banca Agente del Pool). La Capogruppo ha richiesto, in data 5 dicembre, la sospensione dell’applicazione del covenant per l’esercizio 2022, ottenendo risposta positiva in data 10 marzo 2023. Tuttavia, in ottemperanza a quanto previsto dallo IAS 10, si è provveduto a classificare interamente a breve i debiti relativi al finanziamento, pari a circa 10 milioni di Euro.

Si segnala inoltre la presenza, e il rispetto al 31 dicembre 2022, di covenant finanziari su cui si è impegnata la controllata Pro.Stand S.r.l. con ICCREA Banca, di cui si riporta di seguito il dettaglio. Tali parametri sono da calcolarsi sul bilancio della controllata e risultano rispettati alla data del 31 dicembre 2022.

Parametro

per

anno

2022

2023

IFN/EBITDA

<3,5

IFN/PN

<2,0

18)Passività finanziarie non correnti per diritti d’uso

Il saldo pari a 29,5 milioni di Euro rappresenta la quota non corrente della passività iscritta per i canoni di locazione non ancora corrisposti alla data di chiusura dell’esercizio, in ottemperanza all’introduzione del principio IFRS 16 avvenuta il 1° gennaio 2019.Si segnala che la voce include 12,6 milioni di Euro relativi alla società controllante Rimini Congressi S.r.l. per il contratto di affitto del Palacongressi di Rimini.

19)Altre passività finanziarie non correnti

Si riporta il dettaglio della voce in oggetto.

Saldo

al

Saldo

al

31/12/2022

31/12/2021

Fair

Value

Strumenti

derivati

-

3.583

Passività

finanziaria

per

Put

Option

Pro.Stand

-

2.413

Passività

finanziaria

per

Put

Option

FB

International

Inc.

3.299

Passività

finanziaria

per

compensi

minimi

garantiti

ai

soci

di

minoranza

di

Pro.Stand

-

42

Passività

finanziaria

per

acquisto

HBG

variabile

stimato

-

1.923

Passività finanziaria per acquisto IGECO variabile stimato

1.441

-

Debiti

verso

altri

finanziatori

636

1.263

TOTALE

ALTRE

PASS.

FIN.

NON

CORRENTI

5.377

12.523

Le altre passività non correnti al 31 dicembre sono pari a 5,3 milioni di Euro, in diminuzione di 7,2 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021.

La variazione in diminuzione è principalmente riconducibile all’inversione di segno del fair value degli strumenti finanziari derivati, contabilizzati quindi tra le attività finanziarie non correnti, e all’allocazione tra le altre passività finanziarie correnti delle passività per Put Option.

94

Le voci «Passività finanziaria per put option» sono riferite alla valorizzazione, al momento dell’acquisizione della partecipazione, incrementato ove necessario per l’effetto degli oneri finanziari del periodo, delle opzioni di vendita concesse a favore del socio di minoranza di FB International Inc. e dei soci di minoranza di Pro.Stand S.r.l..

La Passività finanziaria per Put Option Pro.Stand e la passività finanziaria per la quota di prezzo variabile relativa all’acquisto della controllata HBG Eventz LLC sono state spostate tra le «Altre passività finanziarie correnti», in quanto saranno regolate nel 2023.

La voce «Passività finanziaria per acquisto IGECO variabile stimato» rappresenta la quota di prezzo variabile stimata, per completare l’acquisto del 50% della Joint Venture IGECO S.r.l. avvenuto in data 11 ottobre 2022. La quota da erogare oltre l’anno è correlata all’andamento della Società e delle sue controllate dal 2022 al 2026.

La voce «Debiti verso altri finanziatori oltre 12 mesi» include il saldo del Government Small Business Loan erogato a partire dalla fine dell’esercizio 2020 per l’emergenza Covid-19 a favore di FB International Inc. per un importo iniziale di 1.130 mila Euro e l’Economic Injury Disaster loan ottenuto nel corso del 2021 dalla controllata statunitense per un importo pari a 132 mila Euro. Nel corso dell’esercizio la controllata FB ha beneficiato della consuntivazione a fondo perduto di una quota del primo per un importo di circa 626 mila Euro, pertanto il saldo residuo del Government Small Business Loan risulta pari a 636 mila Euro al 31 dicembre 2022.

20)Fondi per rischi ed oneri non correnti

Si riporta di seguito la movimentazione della voce in oggetto:

Variazioni 2022

Saldo al 31/12/2021

Acc.ti

Utilizzi /

Decrementi

Rilasci

Delta

cambi

Saldo al 31/12/2022

Fondo rischi contenzioso

1.766

500

(116)

(61)

0

2.089

Altri fondi rischi

64

19

(1)

0

3

85

TOTALE FONDI RISCHI ED ONERI

1.830

519

(117)

(61)

3

2.174

I fondi rischi ed oneri ammontano a 2.174 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022, in aumento di 292 migliaia di Euro rispetto all’esercizio precedente. Gli incrementi fanno riferimento principalmente all’accantonamento a fondo rischi contenzioso da parte della Capogruppo in merito ad un possibile contenzioso tributario e del relativo onere accessorio per la difesa legale del Gruppo.

21)Fondi relativi al personale

Si riporta di seguito la movimentazione per la voce in oggetto.

Variazioni

esercizio

2022

Saldo

al

31/12/2021

Accantonamen

ti

Utilizzi/

Decrementi

Actuarial

(Gains)/Losses

Saldo

al

31/12/2022

Fondo

Indennità

Suppletiva

Clientela

94

14

108

Fondo

T.F.R.

3.660

183

(264)

(729)

2.850

TOTALE

FONDI

RELATIVI

AL

PERSONALE

3.754

197

(264)

(729)

2.959

95

Il saldo è costituito prevalentemente dal Trattamento di fine rapporto maturato nel periodo di chiusura. Per 108 mila Euro è invece costituito dal “Fondo Indennità Suppletiva alla clientela” accantonato in ottemperanza dell’articolo 1751 del Codice Civile e dell’Accordo economico collettivo per la disciplina del rapporto di agenzia e rappresentanza commerciale del settore del commercio siglato in data 16 febbraio 2009.

Il valore del fondo TFR al termine dell’esercizio è conforme a quanto dovuto al personale e l’accantonamento è stato calcolato nel rispetto delle leggi, del contratto di lavoro aziendale e, per quanto non previsto, del C.C.N.L. del commercio. Si precisa inoltre che a seguito della riforma della previdenza complementare (D. Lgs. 252/2005; legge 296/2006, articolo 1, commi 755 e seguenti e comma 765) l’importo indicato nella colonna “Accantonamenti” non comprende le somme versate alle forme pensionistiche complementari o al “Fondo di tesoreria INPS”.

Il Gruppo IEG, nella determinazione dei conteggi attuariali, si avvale del supporto di un professionista iscritto all’apposito Albo degli attuari. Di seguito sono evidenziate le principali ipotesi/assunzioni utilizzate per la determinazione attuariale dei Piani a benefici definiti.

Ipotesi

demografiche

Probabilità

di

decesso

Tavole

di

mortalità

distinte

per

sesso

ISTAT

2015

Probabilità

di

invalidità/inabilità

Probabilità

nulla

(in

considerazione

del

tipo

di

azienda

in

analisi)

Probabilità

di

dimissioni

È

stata

utilizzata

la

percentuale

del

3%

come

probabilità

di

turnover

aziendale

Probabilità

di

anticipazione

Si

è

supposto

un

valore

annuo

pari

al

3%

rispetto

ad

un

valore

medio

del

TFR

accumulato

del

70%

Ipotesi

economico-finanziarie

per

il

calcolo

del

TFR

2022

2021

Tasso

annuo

di

attualizzazione

3,77%

0,98%

Tasso

annuo

di

inflazione

2,73%

1,75%

Ipotesi

di

crescita

reale

delle

retribuzioni

2,73%

1,75%

L’attualizzazione delle prestazioni future per i dipendenti derivanti dal TFR è stata valutata rilevando, secondo quanto previsto al riguardo dallo IAS 19, i rendimenti di mercato. Per il tasso di attualizzazione si è preso a riferimento il tasso relativo a titoli di elevato merito creditizio Corporate Bonds AA con durata pari al piano di impegni della Società verso i suoi dipendenti.

I risultati delle valutazioni attuariali dipendono strettamente dalle ipotesi (finanziarie, demografiche e comportamentali) adottate.

Nella tabella successiva, come richiesto dal principio contabile internazionale, sono riportati i risultati del DBO derivanti dalla variazione delle ipotesi.

Sensitivity

Analysis

–

DBO

IEG

Group

SPA

Prostand

Srl

Summertrade

Srl

TOTAL

Var.

%

Central

Assumption

1.877

702

221

2.799

Discount

rate

(+0,5%)

1.799

665

212

2.676

-4.40%

Discount

rate

(-0,5%)

1.960

742

229

2.931

4,72%

Rate

of

payments

Increases

(+0,5%)

1.882

705

221

2.808

0,34%

Rate

of

payments

Decreases

(-0,5%)

1.870

698

220

2.789

-0,36%

Rate

of

Price

Inflation

Increases

(+0,5%)

1.928

731

226

2.885

3,09%

Rate

of

Price

Inflation

Decreases

(-0,5%)

1.827

674

215

2.716

-2,95%

96

Rate

of

Salary

Increases

(+0,5%)

1.877

714

221

2.811

0,44%

Rate

of

Salary

Decreases

(-0,5%)

1.877

690

221

2.787

-0,41%

Increase

the

retirement

age

(+1

year)

1.866

700

219

2.785

-0,50%

Decrease

the

retirement

age

(-1

year)

1.888

704

222

2.814

0,55%

Increase

longevity

(+1

year)

1.877

702

221

2.799

-0,00%

Decrease

longevity

(-1

year)

1.877

702

221

2.799

0,00%

Assumptions

of

the

2.287

912

262

3.461

23,67%

Economic

assumpt.

of

the

new

demographic

assumpt.

2.287

912

262

3.461

23,67%

22)Altre passività non correnti

Nelle «Altre passività non correnti» è contabilizzata la quota del contributo erogato dalla Regione Emilia- Romagna per la realizzazione del Quartiere fieristico di Rimini non ancora imputata a conto economico, pari a 1.718 mila Euro (1.913 mila Euro al 31 dicembre 2021).

97

PASSIVITÀ CORRENTI

23)Passività finanziarie correnti per diritti d’uso

La voce include le passività finanziarie correnti relative all’applicazione dell’IFRS16 per un importo di

4.779 mila Euro, registrando un incremento di 1.433 mila Euro rispetto al precedente esercizio. Si segnala che nella voce sono inclusi complessivamente 1.001 mila Euro relativi alla controllante Rimini Congressi S.r.l., subentrata nei contratti di locazione in essere in precedenza con Società del Palazzo S.p.A..

24)Altre passività finanziarie correnti

Si riporta il dettaglio della voce in oggetto nella seguente tabella:

S

a

l

d

o

al

31/12/2022

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

Ratei

passivi

su

mutui

29

50

Debiti

verso

soci

645

304

Debiti

per

esercizio

put

option

Prostand

2.449

535

Debiti finanziari correnti per quota variabile acquisto di HBG Eventz LLC

2.373

0

Debiti

vs

altri

finanziatori

entro

12

mesi

7

3.995

TOTALE

ALTRE

PASSIVITA’

FINANZIARIE

CORRENTI

5.502

4.884

I ratei passivi sono relativi alle quote di interessi passivi su mutui di competenza dell’esercizio corrente

ed addebitati nell’esercizio successivo.

I «Debiti verso soci» ammontano a 645 mila Euro e sono relativi ai debiti verso il socio di minoranza di FB International Inc. che, in accordo con la Capogruppo, ha sottoscritto un finanziamento in favore della società.

I «Debiti per esercizio put option Prostand» pari a 2.449 mila Euro sono riferiti all’acquisto dell’ulteriore 20% del capitale sociale della controllata Prostand S.r.l. da parte della capogruppo, da regolare nel corso del 2023.

La voce «Debiti finanziari correnti per quota variabile acquisto di HBG Eventz LLC» rappresenta la quota di prezzo variabile stimata, da erogare ai soci cedenti per l’acquisto della nuova società controllata HBG Events FZ LLC avvenuto al 31 ottobre 2020. Tale quota da erogare è correlata all’andamento della manifestazione Dubai Muscle Show che si è tenuta a novembre 2022.

98

25)Debiti commerciali

Di seguito si riporta il dettaglio della voce in oggetto.

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Debiti

verso

fornitori

42.767

33.751

Debiti

verso

imprese

collegate

16

71

Debiti verso imprese a controllo congiunto

8

3

Debiti verso altre parti correlate

16

0

TOTALE

DEBITI

COMMERCIALI

42.807

33.825

I debiti verso fornitori si riferiscono per la maggior parte ad acquisti di servizi necessari allo svolgimento delle manifestazioni fieristiche e si incrementano per effetto della ripresa dell’attività caratteristica. I debiti commerciali sono rilevati in base al principio di competenza quando il servizio è stato ricevuto, il processo produttivo dei beni si è concluso e vi è stato il sostanziale passaggio di proprietà dei beni oggetto della compravendita. I debiti verso società collegate sono relativi per 10 mila Euro a Cesena Fiera S.p.A. e per 6 mila Euro a CAST Alimenti S.r.l, i debiti verso imprese a controllo congiunto fanno riferimento alla società DV Global Link LLC e il residuo per ulteriori 16 mila Euro verso altre parti correlate.

26)Debiti tributari per imposte dirette

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Debiti

tributari

438

19

TOTALE

DEBITI

COMMERCIALI

438

19

La voce «Debiti tributari per imposte dirette» riporta nel 2022 un debito pari a 438 mila Euro, di cui 398 mila Euro per debito IRAP.

27)Altre passività correnti

Si riporta di seguito il dettaglio della voce in oggetto.

Saldo

al

Saldo

al

31/12/2021

Acconti

8.670

4.384

Debiti

verso

istituti

di

previdenza

e

sic.

Soc.

1.382

1.281

Altri

debiti

7.215

5.044

Ratei

e

risconti

passivi

911

704

Ricavi

anticipati

di

competenza

di

esercizi

successivi

32.393

21.373

Altri

debiti

tributari

1.671

3.486

TOTALE

ALTRE

PASSIVITA’

CORRENTI

52.242

36.272

La voce rispetto all’esercizio precedente registra un incremento di 16 milioni di Euro relativi

99

prevalentemente alla voce dei Ricavi anticipati di competenza di esercizi successivi e agli Acconti.

Nei «Ricavi anticipati di competenza di esercizi successivi», sono stati contabilizzati ricavi fatturati nell’esercizio, ma afferenti a manifestazioni di competenza futura. Nel corso dell’ultimo trimestre 2022 si è proceduto all’emissione delle fatture per SIGEP 2023 e Vicenza Oro January 2023, manifestazioni di rilievo aventi competenza gennaio 2023, mentre i valori rilevati al 31 dicembre 2021, sia per quanto riguarda la voce in oggetto, sia per quanto riguarda la voce “Acconti” hanno risentito del posticipo delle due manifestazioni dalle date originarie al mese di marzo.

La voce «Acconti» è suddivisa tra la controllata Prostand S.r.l. per 1.308 mila Euro, la controllata FB International per 1.684 mila Euro, V Group per 720 mila Euro, la Capogruppo per 4.750 mila Euro e in via residuale alla controllata brasiliana.

Gli «Altri debiti» accolgono prevalentemente i debiti verso dipendenti quali ratei ferie, permessi, banca ore, mensilità differite e altre voci di debito maturate e non ancora godute o liquidate al personale, competenze maturate e non liquidate agli organi statutari.

100

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

28)Ricavi da contratti con clienti

La tabella seguente mostra la suddivisione dei ricavi per tipologia di attività:

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Eventi

Organizzati

85.057

37.381

Eventi

Ospitati

3.148

2.096

Eventi

Congressuali

14.767

6.882

Servizi

Correlati

50.330

22.358

Editoria,

Eventi

Sportivi,

Altre

Attività

2.730

2.459

RICAVI

DA

CONTRATTI

CON

CLIENTI

156.032

71.177

I ricavi da contratti con la clientela sono pari a 156.032 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022, con un incremento pari a 84.856 migliaia di Euro rispetto all’esercizio precedente. L’incremento è dovuto alla ripresa della normale attività fieristica e congressuale avvenuta nel corso del 2022, rispetto a quanto accaduto nel 2021, esercizio caratterizzato da provvedimenti governativi che hanno ridotto in misura importante le attività del Gruppo.

Per quanto riguarda l’analisi dell’andamento dei ricavi nel corso del 2022 e il confronto con i dati dell’esercizio precedente, si rimanda a quanto già esposto nella Relazione degli amministratori sull’andamento della gestione, dove la variazione viene analizzata scomponendola nelle varie componenti che l’hanno generata.

29)Altri Ricavi

Gli «Altri ricavi e proventi» sono dettagliati come segue:

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Contributi

Covid

690

28.199

Altri

contributi

in

c/esercizio

1.764

779

Altri

ricavi

e

proventi

3.454

2.349

TOTALE

ALTRI

RICAVI

5.908

31.327

Gli Altri Ricavi ammontano a 5.908 mila Euro al 31 dicembre 2022, contro i 31.327 mila Euro al 31 dicembre 2021. Il calo pari a 25.418 mila Euro è dovuto principalmente al fatto che nel corso del 2021 la Società ha beneficiato di Contributi Covid pari a 28.199 migliaia di Euro, che per evidenze di periodo non sono stati riproposti nel corso del 2022, grazie alla ripresa delle attività economiche post-pandemia.

Gli «Altri Contributi in C/Esercizio» sono relativi principalmente a contributi ICE ricevuti dalla controllante nel corso dell’esercizio 2022 e relativi ad attività promozionali.

La voce «Altri ricavi e proventi» è pari a 3.454 migliaia di Euro, in aumento di 1.105 migliaia di Euro rispetto al periodo precedente e accoglie prevalentemente i proventi accessori all’attività fieristica, ma sempre rientranti nell’attività caratteristica del Gruppo IEG come ad esempio proventi per concessioni, costi di competenza di terzi inerenti a manifestazioni gestite in collaborazione con altre parti, proventi da pubblicazioni e abbonamenti ed altri ricavi residuali.

101

30)Costi operativi

I costi operativi ammontano ad Euro 146,1 milioni (Euro 80,9 milioni al 31 dicembre 2021) e sono dettagliati come segue:

Saldo

al

31/12/2022

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

Costi

per

materie

prime,

sussidiarie

di

consumo

e

merci

(14.661)

(7.537)

Costi

per

servizi

(88.128)

(43.569)

Per

godimento

beni

di

terzi

(370)

(596)

Per

il

personale

(38.102)

(27.003)

Salari

e

stipendi

(26.961)

(18.929)

Oneri

Sociali

(7.151)

(5.242)

TFR

(1.730)

(1.493)

Altri

costi

(647)

(323)

Compensi

agli

amministratori

(1.613)

(1.016)

Variazione

delle

rimanenze

19

(53)

Altri

costi

operativi

(4.871)

(2.134)

TOTALE

COSTI

OPERATIVI

(146.113)

(80.892)

I Costi Operativi, pari a 146,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2022, registrano un incremento pari a 65,2 milioni di Euro (+80,6%) rispetto al periodo precedente. L’incremento è piuttosto generalizzato e non si riferisce a una voce in particolare, ma risulta dovuto all’effetto “ripresa” a seguito degli esercizi 2020 e 2021 influenzati notevolmente dagli effetti sul business della pandemia da Covid-19. Infatti, al fine di limitare la diffusione e la circolazione del virus, anche durante il primo trimestre 2021 le autorità governative hanno adottato provvedimenti cautelativi che hanno influito notevolmente sull’esercizio del proprio business da parte del Gruppo, in particolare tutti i Quartieri Fieristici e il Centro Congressi hanno subito la chiusura.

I Costi per servizi includono un onere non ricorrente pari a 3,0 milioni di Euro correlato a costi di progettazione, rilevati tra le Immobilizzazioni in Corso nei precedenti esercizi e relativi al progetto di ampliamento e riqualificazione del quartiere di Rimini, il quale prevedeva la realizzazione di un grande padiglione circolare, polifunzionale di circa 117.000 mq espositivi lordi. Durante la presentazione e approvazione del nuovo Piano Industriale con orizzonte esplicito al 2027, il Consiglio di Amministrazione ha espresso la volontà di abbandonare tale progetto, in favore di soluzioni meno onerose.

Si rilevano nell’esercizio anche svalutazioni di crediti ritenuti inesigibili per un importo pari a 2,7 milioni di Euro.

La tabella seguente offre un dettaglio dei principali costi ricompresi nella voce «Altri costi operativi».

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Tasse

Comunali (imposte non sul reddito e tasse)

(1.150)

(1.038)

Quote

associative

e

contributi

(312)

(443)

Minusvalenze

da

alienazione

immobilizzazioni

(16)

(41)

Altre

spese

operative

(724)

(612)

Svalutazione crediti

(2.669)

0

TOTALE

ALTRI

COSTI

OPERATIVI

(4.871)

(2.134)

102

31)Ammortamenti e svalutazioni

Saldo

al

Saldo

al

31/12/2022

31/12/2021

Ammortamento

delle

immobilizzazioni

immateriali

(1.834)

(2.010)

Ammortamento

delle

immobilizzazioni

materiali

(13.432)

(13.231)

Svalutazioni

delle

immobilizzazioni

(42)

(1.428)

Accantonamento a fondo rischi

(457)

(485)

Rettifiche di valore di attività finanziarie diverse da partecipazioni

(28)

(1.603)

TOTALE

AMMORTAMENTI

E

SVALUTAZIONI

(15.793)

(18.757)

Gli ammortamenti e svalutazioni ammontano a 15,8 milioni di Euro al 31 dicembre 2022, con un decremento pari a 3,0 milioni rispetto al periodo precedente. La variazione è da ricercarsi principalmente nella voce “Svalutazioni delle immobilizzazioni”, che al 31 dicembre 2021 accoglieva il valore iscritto a fronte delle opere di rifacimento del tetto del Padiglione 7 presso il Quartiere Fieristico di Vicenza, che ha comportato lo stralcio del valore netto contabile iscritto originariamente per questa porzione di immobile e la svalutazione del credito vantato verso il Socio Vicenza Holding S.p.A. per un ammontare pari a 1,1 milioni di Euro in relazione alla procedura fallimentare di Biblioteca della Moda S.r.l..

32)Proventi ed oneri finanziari

Proventi ed oneri finanziari sono rilevati a conto economico nell’esercizio in cui vengono sostenuti, nel rispetto del principio di competenza.

Si precisa inoltre che, a seguito dell’applicazione del principio contabile IFRS 16, si è provveduto a rilevare nella voce in oggetto, oneri finanziari su contratti di leasing.

Nello specifico, gli interessi attivi e passivi, qualora sia la loro fonte, sono iscritti pari al valore maturato nell’esercizio, al netto di eventuali relativi risconti.

Si riporta di seguito il dettaglio della voce «Proventi finanziari»:

S

a

l

d

o

al

31/12/2022

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

Da

titoli

nell’Attivo

Circolante

diversi

da

partecipazioni

26

36

Interessi

attivi

su

depositi

bancari

26

1

Valutazione

attuariale

fondo

TFR

200

-

Differenziale positivo IRS

3.339

-

Altri proventi finanziari diversi

3

Proventi

diversi

dai

precedenti

3.568

1

TOTALE

PROVENTI

FINANZIARI

3.594

37

I proventi finanziari ammontano a 3,6 milioni di Euro e imputabili principalmente alla valutazione al Fair Value dello strumento finanziario derivato di copertura solo gestionale in capo alla Capogruppo, contratto con la ex Banca Popolare di Vicenza (ora banca Intesa San Paolo) tra il 31 dicembre 2021 e il 31 dicembre 2022.

103

Si riporta di seguito il dettaglio della voce «Interessi e oneri finanziari»:

S

a

l

d

o

al

31/12/2022

S

a

l

d

o

al

31/12/2021

Interessi

passivi

su

debiti

verso

banche

(1.605)

(1.565)

Altri

interessi

passivi

e

oneri

(104)

(201)

Differenze

passive

di

swap

(849)

(1.044)

Differenziale

n

e

g

a

t

i

v

o

IRS

-

1.346

Oneri

finanziari

su

Put

Options

e

Earn

Out

(35)

(1.485)

Valutazione

attuariale

fondo

TFR

-

(35)

Interessi

passivi

su

diritti

d’uso

IFRS16

(523)

(511)

TOTALE

INTERESSI

E

ONERI

FINANZIARI

(3.119)

(3.495)

Gli oneri finanziari gravano quasi integralmente su Italian Exhibition Group S.p.A., che funge da tesoreria per alcune delle principali società operative del Gruppo, e sono relativi ai mutui contratti e all’utilizzo temporaneo di linee di fido a breve termine.

Gli interessi passivi bancari che ammontano a 1.605 migliaia di Euro concernono in via quasi totalitaria i mutui contratti dal Gruppo e in parte residuale il costo per l’utilizzo delle linee di fido a breve termine di cui dispone.

Si informa che a seguito dell’applicazione del principio contabile IFRS16 Leases la società ha iscritto interessi passivi complessivamente pari a 523 mila Euro.

Il «Differenziale IRS» rappresenta la variazione del fair value del derivato di copertura solo gestionale in capo alla Capogruppo contratto con la ex Banca Popolare di Vicenza (ora banca Intesa SanPaolo), tra il 31 dicembre 2021 e il 31 dicembre 2022 ed è stato registrato tra i proventi finanziari, in quanto il differenziale risulta positivo al 31 dicembre 2022.

Le «Differenze passive di swap» che ammontano a 849 migliaia di Euro, si riferiscono all’interesse al tasso fisso pagato dal Gruppo rispetto i variabili dei sottostanti. Nel dettaglio la Capogruppo liquida a Intesa SanPaolo il tasso fisso del contratto sopra menzionato e del secondo sottoscritto nel 2018, in aggiunta, dal 2021 vengono rilevate, e qui sommate, anche le differenze passive di Swap sull’interesse pagato verso i quattro istituti bancari del mutuo in Pool (Bper, Banco BPM, BNL, Credit Agricole).

Le differenze attive e passive di cambio apportano al Gruppo una perdita netta di 327 mila Euro.

33)Proventi ed oneri da partecipazioni

Le partecipazioni in società collegate sono state valutate con il metodo del patrimonio netto. Le altre partecipazioni sono iscritte al costo e vengono svalutate in caso di una significativa e prolungata riduzione del fair value rispetto al costo di iscrizione.

Per maggiori informazioni si rimanda a quanto precedentemente esposto a commento delle immobilizzazioni finanziarie.

S

a

l

d

o

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Cesena

Fiera

S.p.a.

388

20

Destination

Service

(6)

28

Rimini

Welcome

S.c.a.r.l.

(1)

2

C.A.S.T. Alimenti Srl

59

(125)

Expo

Estrategia

Brasil

Eventos

e

Producoes

Ltda

(26)

(191)

IEG China (Ex-Eagle)

(26)

(65)

Fitness

Festival

International

S.r.l.

(in

liquidazione)

0

(30)

TOTALE

PROVENTI

E

ONERI

DA

PARTECIPAZIONI

388

(361)

104

34)Imposte

Le imposte sul reddito dell’esercizio sono complessivamente pari a 1.345 migliaia di Euro, in calo di 1.713 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2021, dove le imposte rappresentavano un provento per 368 migliaia di Euro.

Sono presenti imposte correnti per 581 migliaia di Euro e imposte relative ad esercizi precedenti per 3 migliaia di Euro. Le imposte anticipate/differite apportano un costo in bilancio per 761 migliaia di Euro.

Le imposte differite sono state calcolate secondo il criterio dell’allocazione globale, tenendo conto dell’ammontare cumulativo di tutte le differenze temporanee, sulla base delle aliquote medie attese in vigore nel momento in cui tali differenze temporanee si riverseranno.

Le imposte anticipate sono state rilevate in quanto esiste la ragionevole certezza dell’esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili, a fronte delle quali sono state iscritte le imposte anticipate, di un reddito imponibile non inferiore all’ammontare delle differenze che si andranno ad annullare.

2022

2021

Differenze temporanee

Aliquota

Effetto fiscale

Differenze temporanee

Aliquota

Effetto fiscale

Imposte anticipate:

Fondo Svalutazione Crediti

7.260

24,00%

1.742

6.417

24,00%

1.540

Fondi per rischi ed oneri

1.739

27,90%

473

1.287

24,24%

312

Indennità supplettiva di clientela

94

27,90%

26

100

28,00%

28

Imposte per perdite pregresse

78

24,00%

19

78

24,00%

19

Quote associative liquidate es. successivo

91

24,00%

22

10

24,00%

2

Emolumenti organi statutari non liquidati nell'esercizio

638

24,00%

153

144

24,00%

35

Ammortamenti non deducibili nell'esercizio

2.749

25,48%

745

3.489

25,63%

951

Svalutazione Immobilizzazioni

1.908

24,37%

463

817

27,90%

208

Prepagate Fotovoltaico

1.069

27,90%

298

1.181

27,90%

334

Disallineamento civile / fiscale su rivalutazione terreni

1.657

27,90%

462

1.657

27,90%

462

Rettifiche valore delle partecipazioni

0

n.a.

0

227

1,20%

3

Fair value su strumenti finanziari derivati

0

n.a.

0

3.139

24,00%

753

Componenti service cost e interest cost

60

24,00%

15

(12)

24,00%

(3)

IFRS16

(170)

27,90%

(46)

(182)

17,56%

(55)

Differenze cambi e altre

1.131

24,00%

271

579

24,00%

139

Perdite fiscali riportabili

14.623

24,00%

3.509

17.723

24,00%

4.239

Totale imposte anticipate transitate a Conto Economico

32.927

8.152

36.654

8.967

Effetto fiscale sulla componente "Actuarial Gain & Losses" del calcolo attuariale dei Benefici ai dipendenti

1.699

24,00%

395

377

24,00%

90

Effetto derivati al cash flow hedge

0

n.a.

0

444

24,00%

106

IFRS16

153

23,32%

37

1.941

23,32%

453

Totale imposte anticipate transitate a Patrimonio Netto

1.852

432

2.762

649

Imposte differite:

Disallineamento civile / fiscale su rivalutazione terreni

4.537

27,90%

1.266

4.537

27,90%

1.266

Costo ammortizzato finanziamenti

548

24,00%

132

548

24,00%

132

Rilevazione imposte differite su PPA

3.487

27,90%

954

3.856

27,90%

1.052

105

Differenze cambi

391

24,00%

94

Totale imposte differite transitate a Conto Economico

8.963

2.446

8.941

2.450

Disallineamento civile / fiscale su rivalutazione terreni

1.594

27,90%

443

1.542

27,90%

430

Effetto derivati al cash flow hedge

1.704

24,00%

409

Totale imposte differite transitate a Patrimonio Netto

3.298

852

1.542

430

Le tabelle seguenti esplicano le differenze tra gli oneri fiscali teorici (IRES 24% e IRAP 3,9%) e il carico fiscale effettivamente riscontrabile a bilancio, come suggerito dal principio IAS 12.

RICONCILIAZIONE TRA IRES TEORICA E IRES DA BILANCIO

Risultato prima delle Imposte

571

Onere fiscale teorico (24,0%)

(137)

Variazioni in diminuzione

Impianto fotovoltaico

(113)

Utilizzo/storno fondi accantonati in esercizi precedenti

(600)

Quota deducibile spese vitto e alloggio

(630)

Dividendi da Controllate / Rivalutazione partecipazioni

(272)

Ammortamenti fiscali eccedenti i civilistici

(852)

Altre variazioni in diminuzione

(843)

Differenziale IRS

(2.921)

Imposta Comunale Sugli Immobili / IMU

(482)

Irap e quota forfetarie su TFR versato

(47)

Totale variazioni in diminuzione

(6.760)

Variazioni in aumento

Svalutazione partecipazioni e Acc. Fondo Sval. Partecipazioni

135

Actuarial (Gain)/Losses

506

Ammortamenti indeducibili ed altri Accantonamenti indeducibili

2.439

Imposta Comunale Sugli Immobili / IMU

482

Quota indeducibile spese vitto e alloggio

3.473

Altre variazioni in aumento

1.667

Totale variazioni in aumento

8.702

Riduzioni di Reddito per incremento patrimonio (ACE)

(285)

Reddito imponibile IRES di competenza

2.228

Utilizzo perdite fiscali precedenti

(1.059)

Reddito imponibile IRES effettivo

1.169

IRES di competenza (24% del reddito ires effettivo)

(281)

Proventi (Oneri) da consolidato fiscale

766

Effetti imposte locali

(637)

Imposta effettiva

(151)

Onere fiscale effettivo

26,4%

RICONCILIAZIONE TRA IRAP TEORICA E IRAP DA BILANCIO

Differenza tra Valore e Costi della Produzione

1.114

Costi non rilevanti ai fini IRAP

30.607

Imponibile teorico

31.721

Onere fiscale teorico (3,90%)

-1.237

Variazioni in diminuzione

Inail, Apprendisti, cuneo Fiscale e simili

(22.013)

106

Ammortamenti fiscali \eccedenti

(27)

Utilizzo/storno fondi accantonati in esercizi precedenti

(437)

Altre Variazioni in diminuzione

(543)

Totale variazioni in diminuzione

(23.020)

Variazioni in aumento

Compensi amministratori

973

Imposta Comunale Sugli Immobili

482

Altre variazioni in aumento

881

Totale variazioni in aumento

2.336

Reddito imponibile IRAP di competenza

11.037

IRAP a Conto Economico

(430)

35)Rapporti con parti correlate

Per la definizione di “Parti Correlate” si fa riferimento, oltre che al principio contabile internazionale IAS 24, approvato dal Regolamento CE n. 1725/2003, alla Procedura per le Operazioni con Parti Correlate approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 4 novembre 2010 (modificata, da ultimo, in data 23 giugno 2021) consultabile sul sito internet della Società www.iegexpo.it.

Le operazioni infragruppo sono realizzate nell’ambito dell’ordinaria gestione ed a normali condizioni di mercato. Inoltre, sono in essere rapporti con parti correlate, sempre realizzate nell’ambito dell’ordinaria gestione e a normali condizioni di mercato ovvero di importo esiguo ai sensi e per gli effetti di cui alla “Procedura OPC”, riconducibili essenzialmente a soggetti sottoposti a comune controllo.

I rapporti con parti correlate si riferiscono prevalentemente ad operazioni di natura commerciale, finanziaria ed immobiliare (locali strumentali e non strumentali per il Gruppo assunti in locazione o dati in locazione). Per la maggior parte non assumono particolare rilievo economico o strategico per il Gruppo in quanto crediti, debiti, ricavi e costi verso parti correlate non presentano un’incidenza percentuale significativa sui valori totali del bilancio. L’unica eccezione è rappresentata dal contratto che regola la locazione del Palazzo dei Congressi di Rimini, stipulato tra la Capogruppo e la sua controllante, attraverso cui IEG S.p.A. svolge l’attività di organizzazione convegnistica.

Ai sensi dell’art. 5 comma 8 della Disciplina Consob, si rileva che, nel periodo 01.01.2022 – 31.12.2022, il Consiglio di Amministrazione della Società non ha approvato alcuna operazione di maggiore rilevanza così come definite dall’art. 3 comma 1, lett. b) della Disciplina Consob, mentre ha approvato un’operazione con parti correlate qualificata come di minore rilevanza rispetto agli indici di rilevanza patrimoniali indicati nella procedura Operazioni con Parti Correlate.

Nella tabella seguente viene esposto l’ammontare e la natura dei crediti / debiti al 31 dicembre 2022 e il dettaglio dei costi / ricavi dell’esercizio scaturenti da rapporti tra le società incluse nell’area di consolidamento e le società collegate, le società a controllo congiunto e la controllante Rimini Congressi S.p.A.

Rapporti

parti

correlate

Rimini

Congressi

(*)

Vicenza

Holding

Spa

Destinatio

n

Services

DV Global

Link

LLC

Rimini

Welcome

Igeco Srl

Igeco

Messico

Igeco

Usa

Cesena

Fiera

CAST

Alimenti

Srl

Altre

Parti

correlate

Crediti

commerciali

837

24

0

54

18

30

0

3

268

0

Attività

finanziarie

correnti

0

85

8

0

166

565

0

TOTALE

CREDITI

837

24

85

62

18

30

166

568

268

0

Debiti

commerciali

0

(8)

0

(10)

(6)

(16)

Debiti

finanziari

(13.522)

0

Debiti

tributari

per

imposte

dirette

0

107

(*) I costi per godimento beni di terzi ai fini dell’applicazione dell’IFRS16 sono interamente stornati e sostituiti da ammortamenti su diritti d’uso per 1.025 mila Euro e da oneri finanziari per 275 mila Euro.

Rimini Congressi è la società controllante del Gruppo della quale, a seguito della fusione per incorporazione tra la suddetta e Società del Palazzo S.p.A., e dell’aumento di capitale sociale avvenuto nel corso del 2022, il Gruppo possiede il 10,06% delle quote. Si evidenzia che, con l’applicazione del nuovo principio IFRS 16, i costi per godimento beni di terzi, relativi ai contratti di affitto del Palacongressi di Rimini stipulati tra IEG S.p.A. e Rimini Congressi S.r.l.., vengono interamente stornati e sostituiti da ammortamenti e oneri finanziari. I debiti finanziari pari a 14,0 milioni di Euro sono riferiti interamente all’attualizzazione dei canoni da corrispondere per l’affitto del palacongressi di Rimini come previsto dall’IFRS 16.

36)Informativa ex Legge 4 agosto 2017, n. 124

Nella tabella seguente si fornisce l’informativa richiesta dall’art. 1, comma 125 della Legge 4 agosto 2017 n. 124 suddivisa tra somme ricevute e somme agevolate.

Nr.

Denominazione soggetto erogante

Causale

Somma Incassata (€)

Data Incasso

1

G.S.E. S.p.A.

Incentivi Fotovoltaico novembre 2021

538

31/01/2022

2

Comune di Vicenza

Comune di Vicenza contributo VIOFF22

24.000

20/05/2022

3

Comune di Vicenza

Comune di Vicenza contributo VOS22

10.000

07/12/2022

4

Comune di Arezzo

Contributo OAR22

13.673

29/07/2022

5

Fondirigenti

Open organization & change management

3.200

09/08/2022

6

Fondimpresa

Contributo per Formazione e Sviluppo

31.267

13/12/2022

11

Veneto Innovazione

Progetto Buy Veneto 21

12.164

01/04/2022

12

APT Servizi srl

Candidatura eventi MICE Internazionali

25.000

01/06/2022

13

Fondimpresa

Contributo per Formazione e Sviluppo

1.366

12/10/2022

14

Assoform

Contributo per Formazione e Sviluppo

587

12/12/2022

15

Regione Lombardia

Bando Fiere 2020 (decreto 869/2019)

35.000

07/09/2022

Totale

156.795

Nr.

Denominazione soggetto erogante

Causale

Agevolazione concessa (€)

Data Concessione

1

ADE

Contributi Cr. Imp. Energia Elettrica

14.706

III Trim 2022

2

ADE

Contributi Cr. Imp. Gas

28.362

III Trim 2022

3

INPS

COVID-19: SGRAVIO CONTRIBUTIVO INPS

1.000

25/11/2022

Totale

44.068

TOTALE

DEBITI

(13.522)

0

(8)

0

(10)

(6)

(16)

Ricavi

delle

vendite

e

delle

prestazioni

40

0

6

0

2.296

2

10

Altri

ricavi

121

6

0

30

0

3

0

C.

per

servizi,

godimento

beni

di

terzi,

altri

oneri

(1.286)

0

(105)

0

(64)

Proventi

da

partecipazioni

0

(8)

0

TOTALE

RICAVI

E

COSTI

(1.125)

6

0

6

30

0

3

2.190

(6)

(54)

108

37)Compensi alla Società di Revisione Legale dei Conti

La tabella seguente mostra i compensi riconosciuti ai revisori delle società del gruppo e ai loro network suddivisi tra servizi di audit e servizi correlati.

COMPENSI

PER

LA

REVISIONE

LEGALE

Saldo

al

31/12/2022

Saldo

al

31/12/2021

Servizi

di

audit

229

217

Servizi

correlati

119

183

38)Informativa su garanzie finanziarie, impegni ed altre passività potenziali

Fidejussioni e garanzie concesse a favore di terzi

Si segnala che al 31 dicembre 2022 il Gruppo ha in essere garanzie relative a fidejussioni e beni di terzi presso IEG per un ammontare complessivo di 716 mila di Euro.

Le fideiussioni sono state rilasciate:

-

dalla Capogruppo in favore del locatore titolare degli uffici di Milano per 193 mila Euro;

-

dalla Capogruppo in favore del locatore titolare del Padiglione 9 del Quartiere Fieristico di Vicenza per 75 mila Euro;

-

dalla Capogruppo in favore di altri soggetti per complessivi 124 mila Euro;

-

da Pro.Stand S.r.l. in favore di società locatrici per un importo di 212 mila Euro a garanzia degli impegni contrattuali relativi a contratti di locazione su capannoni industriali/magazzini;

-

da Summertrade S.r.l. in favore di Riva del Garda S.p.A a garanzia degli impegni contrattuali relativi alla gestione dei servizi di ristorazione interni al complesso fieristico per 65 mila Euro e ad altri soggetti per 47 mila Euro.

Passività potenziali

Al 31 dicembre 2022 non sussistono passività potenziali non iscritte in bilancio.

Si segnala inoltre che Italian Exhibition Group S.p.A. è subentrata a Fiera di Vicenza S.p.A. sulle garanzie fidejussorie emesse da quest’ultima a favore della partecipata C.I.S. S.p.A. in liquidazione per l’importo di Euro 1.200 mila. Tale importo non è stato iscritto tra le garanzie prestate in quanto risulta stanziato in bilancio il relativo fondo rischi per pari importo.

39)Altre informazioni

Dipendenti

Il numero medio di dipendenti è espresso quale numero di lavoratori FTE (full-time equivalent). Si riporta di seguito il confronto tra numero medio dei dipendenti per l’anno 2022 con l’anno precedente.

FTE

2022

2021

Dirigenti

14,7

13,8

Quadri-Impiegati

399,7

371,1

Operai

178,3

128,1

109

NUMERO

MEDIO

DIPENDENTI

592,7

513,0

Si indica di seguito il numero puntuale di lavoratori HC (Headcount) al 31 dicembre 2022 confrontato con il dato al 31 dicembre 2021.

Headcount

31/12/2022

31/12/2021

Dirigenti

15

13

Quadri-Impiegati

438

395

Operai

103

161

TOTALE

HEADCOUNT

ALLA

FINE

DEL

PERIODO

556

569

Allegati

111

ALLEGATO 1

I presenti allegati contengono informazioni aggiuntive rispetto a quelle esposte nelle Note illustrative, della quale costituiscono parte integrante.

SOCIETÀ ASSUNTE NEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2022 CON IL METODO DELL’INTEGRAZIONE GLOBALE

Quota

posseduta

dal

Gruppo

%

Ragione

S

o

c

i

a

l

e

Sede

legale

Attività

principale

C

a

p

i

t

a

l

e

sociale

(dati

in

migliaia)

T

o

t

a

l

e

Gruppo

Diretta

IEG

S.p.A.

Indiretta

altre

Società

del

Gruppo

Società

del

Gruppo

Italian

Exhibition

Group

S.p.A.

Via

Emilia,

155

–

47921

Rimini

Organizzatore

e

sede

ospitante

di

fiere

/

eventi

/

congressi

Capogruppo

Italian

Exhibition

Group

Brasil

Eventos

LTDA

Av.

Angèlica,

2530

-

12° andar - Sao

Paulo

(Brasil)

Organizzatore

di

fiere

/

eventi

/

congressi

e

altri

servizi

accessori

all’attività

fieristica

4.300

REAL

75%

Fieravicola

S.r.l.

Via

Emilia,

155

–

47921

Rimini

Organizzatore

e

sede

ospitante

di

fiere

/

eventi

/

congressi

100

51%

Summertrade

S.r.l.

Via

Emilia,

155

–

47921

Rimini

Servizi

di

Ristorazione

105

65%

Prostand

Exhibition

Services

S.r.l.

Via

Emilia,

129

–

47900

Rimini

Allestimenti

fieristici

78

100%

51%

49%

Pro.Stand

S.r.l.

(1)

Pro.stand

S.r.l.

Poggio

Torriana,

via

Santarcangiolese

18

Allestimenti

fieristici

182

100%

(1)

IEG

USA

Inc.

1001

Brickell

Bay

Dr.,

Suite

2717°

Miami

(FL)

Holding

di

partecipazioni

7.250

USD

100%

FB

International

Inc.

1

Raritan

Road,

Oakland,

New

Jersey

07436

–

USA

Allestimenti

fieristici

598

USD

51%

IEG

USA

Inc.

Prime

Servizi

S.r.l.

Via

Flaminia,

233/A

– 47924

Rimini

Servizi

di

pulizia

e

facchinaggio

60

51%

HBG

Events

FZ

LLC

Creative

Tower,

4422,

Fujairah,

UAE

Organizzazione

eventi

fieristici

369

AED

100%

V Group Srl

Via Emilia, 155 –

Rimini

Organizzatore eventi fieristici

10

75%

IEG Deutschland

Gmbh

Monaco di Baviera –

Germanai (DE)

Servizi commerciali fiersitici

25

100%

IEG China Ltd

Tianshan Road,

Changning District –

Shanghai , China

Organizzatore

eventi fieristici

7.000 CNY

100%

IEG ASIA Pte Ltd

1010 Cecil Street,

Tong Eng Building –

Singapore

Organizzatore eventi fieristici

500 SGD

100%

(1) La percentuale considerata di partecipazione in Pro.Stand S.r.l. include un’opzione pari al 20% del capitale sociale.

SOCIETÀ ASSUNTE NEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2022 CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Quota

posseduta

dal

Gruppo

%

Ragione

Sociale

Sede

legale

Attività

principale

Capitale

sociale

(dati

in

migliaia)

Totale

Grupp

o

Diretta

IEG

S.p.A.

Indiretta

altre

Società

del

Gruppo

Società

del

Gruppo

DV

Global Link

LLC

in

liquidazione

(2)

P.O.

Box

9292,

Duabi,

United

Arab

Emitates

Organizzatore

e

sede

ospitante

di

fiere,

eventi

e

congressi

500

AED

49%

Cesena

Fiera

S.p.A. (2)

Via

Dismano,

3845

–

47522

Pievesestina

di

Cesena

(FC)

Organizzatore

di

fiere

/

e

v

e

n

t

i

e c

o

n

g

r

e

s

i

2.288

35,3%

20%

15,3%

Pro.Stand

S.r.l.

(1)

C..A.S.T.

Alimenti

S.p.A. (2)

Via

Serenissima,

5

–

Brescia (BS)

Corsi

di

formazione

e

corsi

di

aggiornamento

professionale

126

23,08%

Destination

Services

S.r.l. (2)

Viale Roberto

Valturio

44

–

47923

Rimini

(RN)

Promozione

e

organizzazione

di

servizi

turistici

10

50%

Rimini

Welcome

S.r.l. (2)

Via

Sassonia,

30

-

47922

Rimini

(RN)

Promozione

e

organizzazione

di

servizi

turistici

100

48%

5%

43%

Destination

Service

S.r.l e

Summertrade

S.r.l.

Green

Box

S.r.l. (2)

v

i

a

Sordello

11/A -

31046

Oderzo

(TV)

Organizzatore

di

fiere

/

e

v

e

n

t

i

e c

o

n

g

r

e

s

i

15

20%

(1)La percentuale considerata di partecipazione in Pro.Stand S.r.l. include un’opzione pari al 20% del capitale sociale.

(2)Dati riferiti al 31/12/2021

109

Gruppo IEG

Relazione della Società di Revisione sul Bilancio Consolidato

ALLEGATO 2

PROSPETTO RIEPILOGATIVO DEI DATI ESSENZIALI DELL’ULTIMO BILANCIO DELLE SOCIETA’

CONTROLLATE, COLLEGATE, JOINT VENTURE E ALTRE PARTECIPAZIONI INCLUSE NEL

CONSOLIDAMENTO (ART. 2429 C.4 C.C.).

Sede

Legale

Bilancio

Ricavi

Utile

(perdita)

esercizi

o

Dipendent

i

(FTE)

Patrimonio

Netto

Società

controllate

Prostand

Exhibition

Services

S.r.l.

Via

Emilia,

155

-

47921

Rimini

31/12/2022

0

(1)

0

109

Prime

Servizi

S.r.l.

Via

Flaminia,

233/A

-

47924

Rimini

31/12/2022

3.497

53

1

546

Summertrade

S.r.l.

Via

Emilia,

155

-

47921

Rimini

31/12/2022

17.368

(1.296)

99

(2.037)

FB

International

Inc.

(USD)

1

Raritan

Rd,

Oakland,

NJ

07436

31/12/2022

20.501

(1.976)

44

(3.185)

IEG

USA

Inc.

(USD)

1001

Brickell

Bay

Dr.,

Suite

2717

Miami

(FL)

31/12/2022

0

(49)

0

6.688

Prostand

S.r.l.

Via

Santarcangiolese

18

–

47824

Poggio

Torriana (RN)

31/12/2022

31.986

629

67

6.522

Fieravicola

S.r.l.

Via

Emilia,

155

–

47921

Rimini

31/12/2022

0

(14)

0

113

HBG

Events

FZ

LLC

(AED)

Creative

Tower,

4422,

Fujairah,

UAE

31/12/2022

3.237

800

12

1.042

Italian

Exhibition

Group

Brasil

Eventos

LTDA

Av.

Angelica,

2530

–

12°

andar

–

Sao

Paolo (Brazil)

31/12/2022

490

(557)

5

531

Italian

Exhibition

Group

Deutschland Ghmh

Monaco di Baviera – Germania (DE)

31/12/2022

0

(106)

3

19

V – Group S.r.l.

Via

Emilia,

155

-

47921

Rimini

31/12/2022

3.486

899

3

426

Ieg China Ltd

Tianshan

Road,

Changning

District

Shanghai, China

31/12/2022

0

(4)

0

306

Ieg Asia Pte Ltd

1010

Cecil

Street,

Tong

Eng

Building

–

Singapore

31/12/2022

0

(3)

0

347

Società

collegate

Cesena

Fiera

Spa

Via

Dismano

3845

–

Cesena

(FC)

3

1

/

1

2

/

2

0

2

1

5.680

540

12

4.799

Green

Box

S.r.l.

Via

Sordello

11/A

–

31046

Oderzo

(TV)

nd

Cast

Alimenti

S.r.l.

Via

Serenissima,

5

-

Brescia

(BS)

3

1

/

1

2

/

2

0

2

1

4.006

(47)

26

2.569

Società

a

controllo

congiunto

Dv

Global

Link

LLC

in

liquidazione

P.O.

Box

9846 –

Dubai –

E.A.U.

31/12/2020

1

(205)

nd

151

Europe

Asia

Global

Link

Exhibitions

Co.,

Ltd

n.

18

Tian

Shan

Road

900-341,

Changning

Discrict,

Shangai,

China

31/12/2021

7

(124)

nd

366

Europe

China

Environmental

Exhibitions

Co.,Ltd.

Getan

Building

1,

No.588,

Yizhou

Avenue,

High-tech

Zone

Chengdu,

China

nd

Destination

Service

S.r.l.

Via

Roberto

Valturio

44

-

Rimini

(RN)

31/12/2021

205

4

nd

37

Rimini

Welcome

s.c.a.r.l.

Via

Sassonia,

30

–

Rimini

(RN)

31/12/2021

1.056

4

nd

143

Igeco S.r.l.

Via

Emilia,

155

–

47921

Rimini

31/12/2022

0

(38)

0

7.510

Altre

partecipazioni

Centro

Interscambio

Merci

e

Servizi

-

C.I.S.

S.p.A.

in

liquidazione

Contrà

Gazzolle

1,

36100

-

Vicenza

(VI)

Nd

nd

Turismo

e

Benessere

soc.

cons.

Via

Rasponi

8

–

Ravenna

(RA)

31/12/2019

55

0

1

20

Uni.Rimini

Via

Angherà,

22,

Rimini

RN

31/12/2019

1.211

14

nd

1.408

ALLEGATO 3

RICONCILIAZIONE INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE (API)

Si riporta nel seguito la riconciliazione tra il Risultato Operativo (EBIT) e l’Adjusted EBIT al 31 dicembre 2022 comparata con il 31 dicembre 2021.

31.12.2022

%

31.12.2021

%

Variazione

Risultato Operativo (EBIT) Adjusted

2.274

1,4%

(21.921)

-21,4%

24.195

Ricavi

690

0,4%

28.483

27,8%

(27.793)

Costi Operativi

(2.929)

-1,8%

(796)

-0,8%

(2.134)

Costo del lavoro

-

0,0%

(342)

-0,3%

342

Svalutazione Immobilizzazioni Materiali

-

0,0%

(1.427)

-1,4%

1.427

Svalutazione Att.finanziarie diverse da partecipazioni

-

0,0%

(1.143)

-1,1%

1.143

Totale Oneri e Proventi Non Ricorrenti

(2.239)

-1,4%

24.775

24,2%

(27.015)

Risultato Operativo (EBIT)

35

0,0%

2.855

2,8%

(2.820)

Si riporta nel seguito la riconciliazione tra il Risultato Operativo (EBITDA) e l’Adjusted EBITDA al 31 dicembre 2022 comparata con il 31 dicembre 2021.

31.12.2022

%

31.12.2021

%

Variazione

EBITDA Adjusted

18.068

11,2%

(5.734)

-5,6%

23.802

Ricavi

690

0,4%

28.483

27,8%

(27.793)

Costi Operativi

(2.929)

1,8%

(796)

0,8%

2.133

Costo del lavoro

-

0,0%

(342)

0,3%

(342)

Totale Oneri e Proventi Non Ricorrenti

(2.239)

1,4%

27.345

-26,7%

29.584

EBITDA

15.829

9,8%

21.611

21,1%

(5.782)

Gli indicatori alternativi di performance precedentemente illustrati sono rettificati dei componenti reddituali derivanti da eventi o da operazioni non ricorrenti, attività di ristrutturazione, riorganizzazione del business, svalutazioni di attivo fisso, spese accessorie connesse ad acquisizioni di aziende o società o loro cessioni, operazioni straordinarie e ogni altro evento non rappresentativo della normale attività di business.

109

Gruppo IEG

Relazione della Società di Revisione sul Bilancio Consolidato

ALLEGATO 4

ATTESTAZIONE RELATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL’ART. 154 BIS COMMA 5 DEL D. LGS. 58/1998

1.

I sottoscritti, Corrado Peraboni, in qualità di Amministratore Delegato, e Teresa Schiavina, in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Italian Exhibition Group S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

-

l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e

-

l’effettiva applicazione

delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel corso

dell’esercizio al 31 dicembre 2022.

2.

Si attesta, inoltre, che:

2.1.

il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022:

-

è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;

-

corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

-

è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento.

2.2.

la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

Rimini, 16 marzo 2023

Amministratore DelegatoDirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Corrado Arturo PeraboniTeresa Schiavina

BILANCIO D’ESERCIZIO

119

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

ATTIVO

(Valori in

unità)

NOTE

31/12/2022

31/12/2021

ATTIVITA’

NON

CORRENTI

Immobilizzazioni

materiali

1

172.646.080

180.408.115

Immobilizzazioni

immateriali

2

19.015.195

19.645.505

Partecipazioni

in

imprese

controllate

3

25.123.409

19.977.759

Partecipazioni

valutate

col

metodo

del

PN

4

7.740.068

2.728.451

Partecipazioni

in

altre

imprese

5

9.344.366

10.855.042

Di

cui

con

parti

correlate

9.247.858

10.770.064

Attività

fiscali

per

imposte

anticipate

6

4.257.575

5.311.087

Attività

finanziarie

non

correnti

7

2.227.199

360.040

Altre

attività

non

correnti

8

184.145

69.389

TOTALE

ATTIVITA’

NON

CORRENTI

240.538.037

239.355.388

ATTIVITA’

CORRENTI

Rimanenze

-

Crediti

commerciali

9

24.284.581

19.069.420

Di

cui

con

parti

correlate

4.178.919

3.530.117

Crediti

tributari

per

imposte

dirette

10

41.970

100.084

Attività

finanziarie

correnti

11

7.078.897

3.125.871

Di

cui

con

parti

correlate

7.078.897

3.125.871

Altre

attività

correnti

12

3.664.095

4.747.460

Disponibilità

liquide

13

41.578.272

42.177.524

TOTALE

ATTIVITA’

CORRENTI

76.647.815

69.220.359

TOTALE

ATTIVO

317.185.852

308.575.747

PASSIVO

(in

Euro

unità)

NOTE

31/12/2022

31/12/2021

PATRIMONIO

NETTO

Capitale

Sociale

14

52.110.008

52.214.897

Riserva

da

sovrapprezzo

delle

azioni

14

13.924.458

13.946.713

Altre

riserve

14

33.909.092

33.337.227

Utili

(Perdite)

di

esercizi

precedenti

14

6.077.821

4.538.068

Utile

(Perdita)

dell’esercizio

14

1.512.748

1.609.692

TOTALE

PATRIMONIO

NETTO

107.534.127

105.646.597

PASSIVITA’

NON

CORRENTI

Debiti

verso

banche

15

81.754.796

87.667.219

Passività

finanziarie

non

correnti

su

diritti

d’uso

16

17.116.764

19.416.184

Di

cui

con

parti

correlate

12.623.899

14.169.553

Altre

passività

finanziarie

non

correnti

17

1.441.359

5.496.230

Di

cui

con

parti

correlate

0

Fondi

per

rischi

ed

oneri

non

correnti

18

1.788.726

1.937.147

Fondi

relativi

al

personale

19

1.990.695

2.716.371

Altre

passività

non

correnti

20

1.805.485

2.020.045

TOTALE

PASSIVITA’

NON

CORRENTI

105.897.825

119.253.196

PASSIVITA’

CORRENTI

Debiti

verso

banche

15

16.109.380

18.549.514

Passività

finanziarie

correnti

su

diritti

d’uso

21

1.680.940

1.246.617

Di

cui

con

parti

correlate

1.000.778

863.404

Altre

passività

finanziarie

correnti

22

2.738.314

4.736.589

Di

cui

con

parti

correlate

349.650

227.737

Debiti

commerciali

23

37.285.400

26.779.962

Di

cui

con

parti

correlate

10.118.520

6.479.400

Debiti

tributari

per

imposte

dirette

10

290.442

0

Di

cui

con

parti

correlate

0

-

Altre

passività

correnti

24

45.649.423

32.345.272

Di

cui

con

parti

correlate

TOTALE

PASSIVITA’

CORRENTI

103.753.899

83.675.954

TOTALE

PASSIVO

317.185.851

308.575.747

121

CONTO ECONOMICO

Note

31/12/2022

31/12/2021

RICAVI

Ricavi delle vendite e delle prestazioni

26

105.500.786

47.971.085

Di cui con parti correlate

3.741.112

2.171.934

Altri ricavi

26

4.456.489

24.615.458

Di cui con parti correlate

1.058.764

503.300

TOTALE RICAVI

109.957.275

72.586.543

COSTI OPERATIVI

Variazione delle rimanenze

0

Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

(1.833.920)

(937.104)

Di cui con parti correlate

(29.178)

0

Costi per servizi

(69.727.650)

(34.599.662)

Di cui con parti correlate

(20.334.690)

(8.368.415)

Costi per godimento di beni di terzi

(122.648)

(475.095)

Di cui con parti correlate

Costi per il personale

(22.488.765)

(16.723.001)

Altri costi operativi

(2.880.891)

(1.830.144)

Di cui con parti correlate

(20.573)

(32.730)

TOTALE COSTI OPERATIVI

27

(97.053.874)

(54.565.006)

MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL)

12.903.401

18.021.537

Ammortamenti e svalutazioni

28

(11.143.545)

(13.945.883)

RISULTATO OPERATIVO

1.759.856

4.075.654

PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

Proventi finanziari

3.614.848

32.101

Di cui con parti correlate

115.007

14.211

Oneri finanziari

(2.820.378)

(1.689.387)

Utili e perdite sui cambi

(163.828)

31.909

TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI

29

630.642

(1.625.377)

TOTALE PROVENTI ED ONERI DA PARTECIPAZIONI 30

212.880

(637.495)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE

2.603.378

1.812.782

TOTALE IMPOSTE SUL REDDITO

31

(1.090.630)

(203.090)

UTILE/PERDITA DELL'ESERCIZIO

1.512.748

1.609.692

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

2022

2021

UTILE/ PERDITA DELL’ESERCIZIO

1.512.748

1.609.692

Altre componenti di conto economico complessivo che saranno

successivamente riclassificate nell’utile/ (perdita) d’esercizio:

Utili/(perdite) sugli strumenti finanziari di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge)

1.624.839

454.259

Utili/(perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci in valuta

14.982

40.645

Totale Altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell’utile/(perdita) d’esercizio

1.639.821

494.904

Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno

successivamente riclassificate nell’utile/(perdita) d’esercizio:

Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti per i dipendenti – IAS19

384.311

(100.865)

Utili/(perdite) derivanti dalle attività finanziarie FVOCI

(1.522.206)

(204.000)

Totale Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell’utile/(perdita) d’esercizio

(1.137.895)

(304.865)

TOTALE UTILE/(PERDITA) RILEVATA NEL PATRIMONIO NETTO

501.926

190.039

UTILE/ PERDITA COMPLESSIVO/A DELL’ESERCIZIO

2.014.674

1.799.731

123

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

Capitale

Sociale

Riserva

sovrapprezzo

azioni

R

i

s

e

r

v

e

da

rivalutazione

Riserva

Legale

Riserva

Statutaria

Altre

riserve

Utili

(Perdite)

p

o

r

t

a

t

i

a

nuovo

Utile

(Perdita)

d’esercizio

Totale

Saldi

31/12/2020

52.214.897

13.946.713

67.159.789

10.400.794

2.531.806

(

4

6

.9

4

5

.2

0

2

)

17.221.060

(12.682.991)

103.846.867

Destinazione

risultato

d'esercizio

-

Destinazione

a

riserve

(12.682.991)

12.682.991

0

Misurazione

piani

a

benefici

definiti

*

(100.865)

Riserva

Fair

Value

OCI

*

(204.000)

Riserva

traduzione

bilanci

esteri

*

40.645

Riserva

CFH

*

454.259

Risultato

di

periodo

1.609.692

1.690.692

Saldi

31/12/2021

52.214.897

13.946.713

67.159.789

10.400.794

2.531.806

(

4

6

.7

5

.1

6

3

)

4.538.069

1.609.692

104.646.598

Destinazione

risultato

d'esercizio

-

Destinazione

a

riserve

42.185

8.049

19.706

1.539.752

(1.609.692)

0

Altre variazioni

(104.889)

(22.255)

(127.144)

Misurazione

piani

a

benefici

definiti

*

384.310

Riserva

Fair

Value

OCI

*

(1.522.206)

Riserva

traduzione

bilanci

esteri

*

14.982

Riserva

CFH

*

1.624.839

Risultato

di

periodo

1.512.748

Saldi

31/12/2022

52.110.008

13.924.458

67.159.789

10.442.979

2.539.855

(

4

6

.2

3

.5

3

2

)

6.077.821

1.512.748

107.534.127

*Queste voci rientrano tra le componenti del conto economico complessivo

RENDICONTO FINANZIARIO

Valori

in

Euro

31/12/2022

31/12/2021

Utile/(Perdita)

prima

delle

imposte

2.603.378

1.8

1

2

.7

8

2

Di

cui

verso

parti

correlate

(15.459.043)

(7.615.759)

Rettifiche

per

ricondurre

l’utile

dell’esercizio

al

flusso

di

cassa

da

attività

operativa:

Costi

per

godimento

beni

di

terzi

IFRS16

(2.054.174)

(2.263.272)

Ammortamenti

e

svalutazioni

delle

attività

materiali

e

immateriali

10.825.881

12.343.163

Accantonamenti

e

svalutazioni

3.446.516

400.000

Altri

accantonamenti

288.854

113.307

Oneri/(proventi)

da

valutazione

di

partecipazioni

in

altre

imprese

con

il

metodo

del

patrimonio

netto

(212.880)

637.495

Svalutazioni

di

attività

finanziarie

28.810

Oneri

finanziari

netti

(630.642)

1.625.377

Di

cui

verso

parti

correlate

115.007

14.211

Altre

variazioni

non

monetarie

(214.560)

(193.970)

Flusso

di

cassa

derivante

dall’attività

operativa

prima

delle

variazioni

del

capitale

circolante

14.081.183

14.474.882

Variazione

del

capitale

circolante:

Rimanenze

Crediti

commerciali

(6.169.363)

(9.265.920)

Di

cui

verso

parti

correlate

(648.802)

(850.080)

Debiti

commerciali

10.283.598

8.5

8

0

.0

5

1

Di

cui

verso

parti

correlate

3.639.120

2.028.031

Altre

attività

correnti

e

non

correnti

978.489

(959.080)

Altre

passività

correnti

e

non

correnti

11.542.891

1

7

.0

6

9

.7

2

4

Crediti/debiti

per

imposte

correnti

(323.030)

(29.302)

Di

cui

verso

parti

correlate

0

Imposte

differite/anticipate

0

(32.395)

Flusso

di

cassa

derivante

da

variazioni

del

capitale

circolante

16.312.585

1

5

.3

6

3

.0

7

Imposte

sul

reddito

pagate

0

Fondi

relativi

al

personale

e

fondi

rischi

(70.965)

(452.595)

Flusso

di

cassa

relativo

all’attività

operativa

30.322.803

2

9

.3

8

5

.3

6

5

Flusso

di

cassa

derivante

dall’attività

di

investimento

Investimenti

netti

in

immobilizzazioni

immateriali

(997.253)

(217.419)

Investimenti

netti

in

immobilizzazioni

materiali

(2.851.890)

(3.954.650)

Disinvestimenti

in

immobilizzazioni

immateriali

0

Disinvestimenti

in

immobilizzazioni

materiali

22.196

13.446

Variazione

attività

finanziarie

correnti

e

non

correnti

(4.602.439)

(810.245)

Di

cui

verso

parti

correlate

(3.953.026)

(922.276)

Acquisizioni

al

netto

delle

disponibilità

liquide

acquisite

(3.795.923)

Variazioni

partecipazioni

collegate

e

altre

(3.762.500)

(2.316.706)

Flusso

di

cassa

relativo

all’attività

di

investimento

(15.987.809)

(7.285.574)

Flusso

di

cassa

dall’attività

di

finanziamento

Variazione

altri

debiti

finanziari

(4.094.104)

(17.449.438)

Debiti

verso

soci

0

Accensione/(rimborso)

finanziamenti

bancari

a

breve

0

(2.200.000)

Accensione

mutui

0

9.353.999

Rimborso

mutui

(8.352.557)

8.8

6

4

.0

0

Oneri

finanziari

netti

pagati

(2.405.441)

(2.601.026)

Dividendi

pagati

0

Acquisto azioni proprie

(127.144)

Variazione

riserve

Gruppo

0

40.644

Flusso

di

cassa

relativo

all’attività

di

finanziamento

(14.934.246)

(3.991.822)

Flusso

di

cassa

netto

del

periodo

(599.252)

18.107.970

Disponibilità

liquide

di

inizio

periodo

42.177.524

24.069.554

Disponibilità

liquide

di

fine

periodo

41.578.272

42.177.524

125

NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO D’ESERCIZIO

127

INFORMAZIONI GENERALI

Italian Exhibition Group S.p.A. (di seguito “IEG”, la “Società” o la “Capogruppo”, insieme alle società da essa controllate, collegate e/o a controllo congiunto, il “Gruppo” o il “Gruppo IEG”) è una società per azioni costituita e domiciliata in Italia, con sede legale in Via Emilia 155, Rimini, e organizzata secondo l’ordinamento giuridico della Repubblica Italiana. IEG è la società Capogruppo, nata dal conferimento di Fiera di Vicenza S.p.A. in Rimini Fiera S.p.A. e dalla contestuale modifica della denominazione sociale di quest’ultima in Italian Exhibition Group S.p.A..

La Società ha concluso positivamente il processo di quotazione sul Mercato Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. in data 19 giugno 2019.

Si rammenta che, ai sensi degli articoli 70, comma 8 e 71, comma 1-bis, del Regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n. 11971/1999, come integrato e modificato, (il “Regolamento Emittenti”) la Società ha aderito al regime di opt-out previsto dai predetti articoli, avvalendosi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dall’Allegato 3B del Regolamento Emittenti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

Italian Exhibition Group S.p.A. è controllata da Rimini Congressi S.r.l., che detiene il 49,50% del capitale sociale ed ha diritti di voto per il 55,86%. La Società non è comunque soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di Rimini Congressi S.r.l. ai sensi dell’art. 2497 e seguenti del Codice Civile, infatti non sussiste alcuna delle attività tipicamente comprovanti la direzione e coordinamento ai sensi dell’art 2497 e seguenti del Codice Civile, in quanto, a titolo semplificativo e non esaustivo:

•

Rimini Congressi non esercita alcuna influenza rilevante sulle scelte gestionali e sull’attività operativa dell’Emittente, ma limita i propri rapporti con la stessa al normale esercizio dei diritti amministrativi e patrimoniali propri dello status di titolare del diritto di voto; non vi è coincidenza di membri degli organi di amministrazione, direzione e controllo tra le due società;

•

la Società non riceve - e comunque non è soggetta in alcun modo - a direttive o istruzioni in materia finanziaria o creditizia da parte di Rimini Congressi;

•

la Società è dotata di una struttura organizzativa composta da professionisti esperti che, sulla base delle deleghe conferite e delle posizioni ricoperte, operano in modo indipendente in linea con quanto indicato dal Consiglio di Amministrazione;

•

la Società predispone in via autonoma i piani strategici, industriali, finanziari e/o di budget

dell’Emittente e del Gruppo e provvede in autonomia all’esecuzione dei medesimi;

•

la Società opera in piena autonomia negoziale nei rapporti con la propria clientela e i propri fornitori, senza che vi sia alcuna ingerenza esterna da parte di Rimini Congressi.

Alla data di redazione del presente documento si precisa, inoltre, che: (i) non vi sono atti, delibere o comunicazioni di Rimini Congressi che possano ragionevolmente far ritenere che le decisioni della Società siano conseguenza di una volontà impositiva e imperativa della controllante; (ii) la Società non riceve da Rimini Congressi servizi di tesoreria accentrata (cash pooling) o altre funzioni di assistenza o coordinamento finanziario; (iii) la Società non è soggetta a regolamenti o policy imposti da Rimini Congressi.

L’attività del Gruppo consiste nell’organizzazione di eventi fieristici (Exhibition Industry) e nell’accoglienza di manifestazioni fieristiche ed altri eventi, attraverso la progettazione, gestione e messa a disposizione di spazi espositivi attrezzati (principalmente presso i “Quartieri Fieristici”), la fornitura dei servizi connessi agli eventi fieristici e congressuali, nonché della promozione e gestione, sia presso le proprie strutture che quelle di terzi, di attività congressuali, convegnistiche, espositive, culturali, dello spettacolo e del tempo libero, anche non collegate agli eventi organizzati o agli eventi congressuali.

Ai fini della comparabilità economico e finanziaria della Società si rileva che

•

la dinamica reddituale, in contesti di normale operatività, risulta influenzata da fenomeni di stagionalità, caratterizzato da eventi di maggior rilievo nel primo e quarto trimestre dell’esercizio, nonché dalla presenza di importanti manifestazioni fieristiche a cadenza biennale, negli anni pari.

128

•

la dinamica finanziaria, in contesti di normale operatività, è perciò caratterizzata da un aumento del capitale circolante nel primo semestre, mentre generalmente il quarto trimestre, grazie agli acconti percepiti sulle manifestazioni organizzate ad inizio del periodo successivo, evidenzia un consistente miglioramento della posizione finanziaria netta.

La pubblicazione della presente relazione finanziaria chiusa al 31 dicembre 2022 è stata autorizzata con delibera del Consiglio di Amministrazione del 16 marzo 2023.

STRUTTURA E CONTENUTO DEI PROSPETTI CONTABILI

Ai sensi dell’art. 25 della Legge n. 306 del 31 ottobre 2003 e delle relative norme applicative contenute nel Decreto Legislativo N. 38 del 28 febbraio 2005, in esercizio della facoltà ivi prevista, il Gruppo IEG (di seguito anche “il Gruppo”) ha adottato i Principi Contabili Internazionali (IFRS) emanati dallo

I.A.S.B – International Accounting Standard Board a partire dal bilancio chiuso al 31 dicembre 2015. Più precisamente per Principi Contabili Internazionali si intendono tutti gli “International Financial Reporting Standards” (IFRS), tutti gli “International Accounting Standards” (IAS), tutte le interpretazioni dell’“International Reporting Interpretations Committee” (IFRIC), precedentemente denominato “Standing Interpretations Committee” (SIC) che, alla data di approvazione del bilancio separato al 31 dicembre 2016, siano stati oggetto di omologazione da parte dell’Unione Europea secondo la procedura prevista dal Regolamento (CE) n. 1606/2002 dal Parlamento Europeo e dal Consiglio Europeo del 19 luglio 2002.

Per quanto riguarda la predisposizione del bilancio separato della ITALIAN EXHIBITION GROUP S.p.A., la Società ha esercitato la facoltà prevista dall’art. 25 della Legge n. 306 del 31 ottobre 2003, di adottare i principi contabili internazionali alla medesima data di FTA adottata dal bilancio consolidato.

La situazione patrimoniale-finanziaria è stata classificata sulla base del ciclo operativo, con la distinzione tra poste correnti/non correnti. Sulla base di questa distinzione le attività e le passività sono considerate correnti se si suppone che siano realizzate o estinte nel normale ciclo operativo. Le attività non correnti destinate alla vendita e le passività correlate, ove presenti, sono evidenziate in apposite voci.

Lo schema del conto economico riflette l’analisi dei costi aggregati per natura in quanto tale classificazione è stata ritenuta maggiormente significativa ai fini della comprensione del risultato economico. Le voci di ricavo e costo rilevate nell’esercizio sono presentate tramite due prospetti: un prospetto di conto economico dell’esercizio, che riflette l’analisi dei costi aggregati per natura, e un prospetto di conto economico complessivo.

Il risultato derivante dalle attività cessate e/o destinate ad essere cedute, ove presente, è evidenziato in apposita voce nel conto economico.

Infine, il rendiconto finanziario è stato predisposto utilizzando il metodo indiretto per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dall’attività operativa. Con questo metodo il risultato operativo (EBIT) viene rettificato dagli effetti delle operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento o finanziaria.

La valuta funzionale e di presentazione è l’Euro espresso in migliaia, ove non diversamente specificato.

129

CONTINUITÀ AZIENDALE

Pur considerando la complessità e l’incertezza che caratterizzano l’attuale contesto internazionale, la Società considera appropriato e corretto il presupposto della continuità aziendale tenuto conto della sua capacità di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro e in particolare nei prossimi 12 mesi, avendo considerato adeguatamente la situazione economico patrimoniale dell’esercizio 2022 e le previsioni economiche del piano industriale approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 18 luglio 2022 e del Budget 2023 approvato dal Consiglio di Amministrazione del 21 dicembre 2022 e tenuto conto delle previsioni di andamento del capitale circolante e l’evolversi prevedibile della situazione di cassa, il bilancio è stato redatto nella prospettiva della continuità aziendale.

CRITERI DI VALUTAZIONE

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte in bilancio al costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri di diretta imputazione, e rettificate dai rispettivi ammortamenti accumulati.

Il costo include ogni onere direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo oltre ad eventuali oneri di smantellamento e di rimozione che verranno sostenuti per riportare il bene nelle condizioni originarie e degli oneri finanziari correlabili alla costruzione o produzione che richiedono un significativo periodo di tempo per essere pronte per l’uso e per la vendita (qualifying assets).

Le immobilizzazioni materiali sono sistematicamente ammortizzate in ogni periodo a quote costanti, sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei cespiti.

I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono addebitati a conto economico al momento del loro sostenimento.

I costi di manutenzione che determinano un aumento di valore, o della funzionalità, o della vita utile dei beni, sono direttamente attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.

Le migliorie su beni di terzi sono classificate all’interno della voce «Altri beni»; il periodo di ammortamento corrisponde al minore tra la vita utile residua dell’immobilizzazione materiale e la durata residua del contratto di locazione.

Le aliquote di ammortamento applicate sono quelle di seguito riportate:

Voci

Aliquote

%

Terreni

-

Fabbricati

1,9%

-

10%

Impianti

e

macchinari

7,5%

-

30%

Attrezzature

industriali

e

commerciali

15%

-

27%

Altri

beni

12%

-

25%

Se emergono indicatori di svalutazione le immobilizzazioni materiali sono assoggettate a una verifica di recuperabilità (“impairment test”) attraverso il procedimento illustrato nel paragrafo “perdita di valore delle

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attività”.

A seguito dell’entrata in vigore del nuovo principio contabile IFRS 16, a partire dal 1° gennaio 2019, i contratti di leasing sono contabilizzati in bilancio sulla base di un unico modello contabile simile a quanto disciplinato dallo IAS 17 in materia di contabilizzazione dei leasing finanziari.

Al momento della stipula di ciascun contratto, il Gruppo:

•

determina se il contratto sia o contenga un leasing, circostanza che si verifica quando lo stesso attribuisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specificata per un periodo di tempo in cambio di un corrispettivo. Tale valutazione è ripetuta in caso di successiva modifica dei termini e delle condizioni del contratto.

•

separa le componenti del contratto ripartendo il corrispettivo del contratto tra ciascuna componente leasing o non leasing.

•

determina la durata del leasing come il periodo non annullabile del leasing a cui si aggiungono

eventuali periodi coperti da un'opzione di proroga o di risoluzione del leasing.

Alla data di decorrenza di ciascun contratto nel quale il Gruppo sia locatario di un bene vengono rilevati in bilancio l’attività consistente nel diritto di utilizzo, valutata al costo, e la passività finanziaria per leasing, pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, in alternativa, il tasso di finanziamento marginale del Gruppo. Successivamente, l’attività consistente nel diritto di utilizzo è valutata applicando il modello del costo, ovvero nettata degli ammortamenti e delle eventuali riduzioni di valore accumulate e rettificata per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing. La passività del leasing è invece valutata aumentando il valore contabile per tener conto degli interessi, diminuendo il valore contabile per tener conto dei pagamenti dovuti effettuati e rideterminando il valore contabile per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing.

I beni sono ammortizzati sulla base di un periodo di ammortamento rappresentato dalla durata del contratto di locazione, salvo che la durata del contratto di leasing sia inferiore alla vita utile del bene sulla base delle aliquote applicate per le immobilizzazioni materiali e vi sia la ragionevole certezza del trasferimento della proprietà del bene locato alla naturale scadenza del contratto. In tal caso il periodo di ammortamento sarà calcolato sulla base dei criteri e delle aliquote indicate per le immobilizzazioni materiali.

Per i contratti di locazione la cui durata termini entro 12 mesi dalla data di applicazione iniziale e che non prevedano opzioni di rinnovo, e per i contratti per i quali l’attività sottostante è di modesto valore, i canoni di locazione sono rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.

Immobilizzazioni immateriali

Un’attività immateriale viene rilevata contabilmente solo se è identificabile e controllabile, è prevedibile

che generi benefici economici futuri ed il suo costo può essere determinato in modo attendibile. La contabilizzazione di un’attività immateriale si basa sulla sua vita utile, un’attività immateriale con vita utile definita viene ammortizzata mentre un’attività immateriale con vita utile indefinita non viene ammortizzata.

Avviamenti e attività immateriali a vita utile non definita

Gli avviamenti e le altre attività immateriali a vita utile non definita non sono più ammortizzati a partire dalla data di first time adoption (1° gennaio 2014). Gli avviamenti e le altre attività immateriali a vita non definita riferiti ad acquisizioni avvenute successivamente al 1° gennaio 2014 non sono comunque ammortizzati. Un’attività immateriale viene considerata a vita utile non definita qualora, sulla base di un’analisi dei fattori rilevanti, non sia prevedibile il limite dell’esercizio fino al quale si ritiene che l’attività generi flussi finanziari netti in entrata per la società.

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Avviamenti

L’avviamento rappresenta l’eccedenza del costo di acquisto rispetto alla quota di pertinenza dell’acquirente del fair value riferito ai valori netti identificabili di attività e passività dell’entità acquisita. Dopo l’iscrizione iniziale, l’avviamento viene valutato al costo diminuito delle eventuali perdite di valore derivanti da analisi di impairment test (vedi paragrafo “perdita di valore delle attività”).

Altre attività immateriali

Le attività immateriali a vita utile definita sono valutate al costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli eventuali oneri accessori, ed ammortizzate sistematicamente a quote costanti per il periodo della loro prevista utilità futura. Se vi sono indicatori di svalutazione esse sono assoggettate a una verifica di recuperabilità (“impairment test”) che è illustrata nel paragrafo “perdita di valore delle attività”.

I diritti di brevetto industriale e i diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno sono ammortizzate su un periodo di 3 anni e 5 anni, le licenze e le concessioni sono ammortizzati a partire da quello di sostenimento del costo e per la durata prevista contrattualmente della licenza o concessione stessa, mentre i marchi hanno una vita utile che può variare dai dieci ai venticinque anni.

Rispetto all’esercizio precedente non vi sono cambiamenti decisionali sui periodi di ammortamento,

quindi non vi sono cambiamenti nelle aliquote applicate.

Perdita di valore delle attività non finanziarie

Le attività materiali e le attività immateriali a vita definita, oggetto di ammortamento, sono sottoposte a

impairment test solo qualora emergano indicatori di perdite di valore.

La recuperabilità dei valori iscritti è verificata confrontando il valore contabile iscritto in bilancio con il maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d’uso del bene. Il prezzo netto di vendita è l’importo ottenibile dalla vendita di un’attività in una operazione fra parti indipendenti, consapevoli e disponibili, dedotti i costi di dismissione; in assenza di accordi vincolanti occorre riferirsi alle quotazioni espresse da un mercato attivo, ovvero alle migliori informazioni disponibili tenuto conto, tra l’altro, delle recenti transazioni per attività simili effettuate nel medesimo settore industriale. Il valore d’uso è definito sulla base dell’attualizzazione ad un tasso appropriato, espressivo del costo del capitale di un’impresa non indebitata con profilo di rischio omogeneo, dei flussi di cassa attesi dall’utilizzo del bene (o da una aggregazione di beni – le c.d. cash generating units) e dalla sua dismissione al termine della sua vita utile.

Quando, successivamente, una perdita su attività, diversa dall’avviamento, viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzioni di valore. Il ripristino di una perdita di valore è iscritto a conto economico.

L’avviamento e le altre attività immateriali a vita non definita sono sottoposti a una sistematica verifica di recuperabilità (“impairment test”) effettuata con cadenza annuale, alla data di chiusura dell’esercizio, o con cadenze più brevi qualora emergano indicatori di perdite di valore.

La perdita di valore sull’avviamento è determinata valutando il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi finanziari (o gruppo di unità generatrice di flussi finanziari) cui l’avviamento è riconducibile. Laddove il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi finanziari è minore del valore contabile dell’unità generatrice di flussi finanziari cui l’avviamento è stato allocato, viene rilevata una perdita di valore. L’abbattimento del valore dell’avviamento non può essere ripristinato in esercizi futuri.

Business combination

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Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate utilizzando il metodo dell’acquisto (purchase method) previsto dall’IFRS 3 rivisto nel 2008. Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in una business combination è valutato al fair value, determinato come somma dei fair values delle attività trasferite e delle passività assunte dall’acquirente alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell’entità acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel prospetto di conto economico complessivo nel momento in cui sono sostenuti.

I corrispettivi sottoposti a condizione, considerati parte del prezzo di trasferimento, sono valutati al fair value alla data di acquisizione. Eventuali variazioni successive di fair value, sono rilevate nel prospetto di conto economico complessivo.

Alla data di acquisizione le attività identificabili acquisite e le passività assunte sono rilevate al fair value. L’avviamento è determinato come l’eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell’aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza, di interessenze di minoranza e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita, rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di minoranza e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita, tale eccedenza è rilevata immediatamente nel prospetto di conto economico complessivo come provento derivante dalla transazione conclusa.

Le quote di patrimonio netto delle interessenze di minoranza, alla data di acquisizione, possono essere valutate al fair value oppure in proporzione alla quota di partecipazione di minoranza nelle attività identificabili dell’entità acquisita. La scelta del metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione.

Nel processo di valutazione del fair value delle business combination il Gruppo si avvale delle informazioni disponibili e, per le business combination più significative, anche del supporto di valutazioni esterne.

Attività finanziarie

Al momento della loro iniziale rilevazione, le attività finanziarie devono essere classificate in una delle tre categorie sottoindicate sulla base dei seguenti elementi:

•

il modello di business dell'entità per la gestione delle attività finanziarie; e

•

le caratteristiche relative ai flussi finanziari contrattuali dell'attività finanziaria.

Le attività finanziarie vengono successivamente cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attività stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attività finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorché giuridicamente la titolarità delle attività stesse sia stata effettivamente trasferita.

Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato

Sono incluse nella presente categoria le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni:

•

l’attività finanziaria è posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo è conseguito mediante l’incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model “Hold to Collect”); e

•

i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” superato).

All’atto della rilevazione iniziale tali attività sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o

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proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie in esame sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attività – valorizzate al costo storico – la cui breve durata fa ritenere trascurabile l’effetto dell’applicazione della logica dell’attualizzazione, per quelle senza una scadenza definita e per i crediti a revoca.

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva

Sono incluse nella presente categoria le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni:

•

l’attività finanziaria è posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante l’incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente sia mediante la vendita dell’attività finanziaria (Business model “Hold to Collect and Sell”); e

•

i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” superato).

Sono incluse nella presente categoria le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto, che non sono detenute con finalità di negoziazione, per cui si è esercitata l’opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditività complessiva.

All’atto della rilevazione iniziale le attività sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Successivamente alla rilevazione iniziale, le interessenze azionarie non di controllo, collegamento e controllo congiunto, sono valutate al fair value, e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditività complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che è oggetto di rilevazione a conto economico è rappresentata dai relativi dividendi.

Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo è utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia quando le più recenti informazioni per valutare il fair value sono insufficienti, oppure se vi è un'ampia gamma di possibili valutazioni del fair value e il costo rappresenta la migliore stima del fair value in tale gamma di valori.

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

Sono classificate in questa categoria le attività finanziarie diverse da quelle classificate tra le “Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” e tra le “Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva”.

Sono incluse nella presente categoria le attività finanziarie detenute per la negoziazione e i contratti derivati non classificabili come di copertura (che sono rappresentati come attività se il fair value è positivo e come passività se il fair value è negativo).

All’atto della rilevazione iniziale le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Alle date di riferimento successive sono valorizzate al fair value e gli effetti di valutazione sono imputati nel conto economico.

Riduzione di valore di attività finanziarie

In accordo con le disposizioni dell’IFRS 9, il Gruppo applica un approccio semplificato per stimare le perdite attese su crediti su tutto l’arco della vita dello strumento e tiene in considerazione la sua

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esperienza storicamente maturata riguardo le perdite su crediti, corretta sulla base di fattori prospettivi specifici della natura dei crediti del Gruppo e del contesto economico.

In sintesi, il Gruppo valuta le perdite attese delle attività finanziarie in modo che rifletta:

•

un importo obiettivo e ponderato in base alle probabilità determinato valutando una gamma di possibili risultati;

•

il valore temporale del denaro; e

•

informazioni ragionevoli e dimostrabili che sono disponibili senza eccessivi costi o sforzi alla data di riferimento del bilancio su eventi passati, condizioni attuali e previsioni delle condizioni economiche future.

L'attività finanziaria è deteriorata quando si sono verificati uno o più eventi che hanno un impatto negativo sui futuri flussi finanziari stimati dell'attività finanziaria. Costituiscono prove che l'attività finanziaria è deteriorata i dati osservabili relativi ai seguenti eventi (è possibile che non si riesca ad individuare un singolo evento: il deterioramento delle attività finanziarie può essere dovuto all'effetto combinato di diversi eventi):

g)

significative difficoltà finanziarie dell'emittente o debitore;

h)

una violazione del contratto, quale un inadempimento o una scadenza non rispettata;

i)

per ragioni economiche o contrattuali relative alle difficoltà finanziarie del debitore, il creditore estende al debitore una concessione che il creditore non avrebbe altrimenti preso in considerazione;

j)

sussiste la probabilità che il debitore dichiari fallimento o altre procedure di ristrutturazione finanziaria;

k)

la scomparsa di un mercato attivo di quell'attività finanziaria dovuta a difficoltà finanziarie; o

l)

l'acquisto o la creazione dell'attività finanziaria con grossi sconti che riflettono le perdite su crediti sostenute.

Per le attività finanziarie contabilizzate con il criterio del costo ammortizzato, quando una perdita di valore è stata identificata, il suo valore viene misurato come differenza tra il valore contabile dell’attività e il valore attuale dei flussi di cassa futuri attesi, scontati sulla base del tasso di interesse effettivo originario. Questo valore è rilevato a conto economico.

Strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati sono contabilizzati in accordo alle disposizioni dell’IFRS 9.

Alla data di stipula del contratto gli strumenti finanziari derivati sono inizialmente contabilizzati al fair value, come attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico quando il fair value è positivo oppure come passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico quando il fair value è negativo.

Se gli strumenti finanziari non sono contabilizzati quali strumenti di copertura, le variazioni del fair value rilevate successivamente alla prima iscrizione sono trattate quali componenti del risultato dell’esercizio. Se, invece, gli strumenti derivati soddisfano i requisiti per essere classificati come strumenti di copertura, le successive variazioni del fair value sono contabilizzate seguendo specifici criteri, di seguito illustrati.

Uno strumento finanziario derivato è classificato come di copertura se viene documentata in modo formale la relazione fra lo strumento di copertura e l’elemento coperto, includendo gli obiettivi di gestione del rischio, la strategia per effettuare la copertura e i metodi che saranno utilizzati per verificarne l’efficacia prospettica e retrospettiva. L’efficacia di ciascuna copertura è verificata sia al momento di accensione di ciascuno strumento derivato sia durante la sua vita, e in particolare ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale. Generalmente, una copertura è considerata altamente “efficace” se, sia all’inizio sia durante la sua vita, i cambiamenti del fair value, nel caso di fair value hedge, o dei flussi di cassa attesi nel futuro, nel caso di cash flow hedge, dell’elemento coperto sono sostanzialmente compensati dai cambiamenti

135

del fair value dello strumento di copertura.

Il principio contabile IFRS 9 prevede la possibilità di designare le seguenti tre relazioni di copertura:

d)

copertura di fair value (fair value hedge): quando la copertura riguarda le variazioni di fair value di attività e passività iscritte in bilancio, sia le variazioni del fair value dello strumento di copertura sia le variazioni dell’oggetto della copertura sono imputate al conto economico.

e)

copertura di flussi finanziari (cash flow hedge): nel caso di coperture finalizzate a neutralizzare il rischio di variazioni nei flussi di cassa originati dall’esecuzione futura di obbligazioni contrattualmente definite alla data di riferimento del bilancio, le variazioni del fair value dello strumento derivato registrate successivamente alla prima rilevazione sono contabilizzate, limitatamente alla sola quota efficace, nel conto economico complessivo e quindi in una riserva di patrimonio netto denominata “Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari”.

Quando si manifestano gli effetti economici originati dall’oggetto di copertura, la quota contabilizzata nel conto economico complessivo è riversata nel conto economico. Qualora la copertura non sia perfettamente efficace, la variazione di fair value dello strumento di copertura riferibile alla porzione inefficace dello stesso è immediatamente rilevata nel conto economico.

c)

copertura di un investimento netto in una gestione estera (net investment hedge).

Se le verifiche non confermano l’efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura viene interrotta e il contratto derivato di copertura viene riclassificato tra le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico oppure tra le passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. La relazione di copertura, inoltre, cessa quando

•

il derivato scade, viene venduto, rescisso o esercitato;

•

l’elemento coperto è venduto, scade o è rimborsato;

•

non è più altamente probabile che l’operazione futura coperta venga posta in essere.

Un’attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un’attività finanziaria o parte di un gruppo di attività

finanziarie simili) viene cancellata dal bilancio quando:

•

i diritti a ricevere flussi finanziari dall’attività sono estinti;

•

la Società ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività o ha assunto l’obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell’attività finanziaria oppure (b) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell’attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un’attività e non abbia né trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l’attività viene rilevata nel bilancio della Società nella misura del suo coinvolgimento residuo nell’attività stessa. In questo caso, la Società riconosce inoltre una passività associata. L’attività trasferita e la passività associate sono valutate in modo da riflettere i diritti e le obbligazioni che la Società ha trattenuto.

Partecipazioni

Le partecipazioni in imprese collegate e in imprese a controllo congiunto, secondo quanto stabilito dallo IAS 28, sono iscritte inizialmente al costo e, successivamente all’acquisizione rettificate in conseguenza delle variazioni nella quota di pertinenza della partecipante nelle attività nette della partecipata. L’utile o la perdita della partecipante riflette la propria quota di pertinenza dell’utile (perdita) d’esercizio della partecipata e le altre componenti del conto economico complessivo della partecipante riflettono la propria

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quota di pertinenza delle altre componenti di conto economico complessivo della partecipata.

Secondo quanto previsto dai principi IFRS 9 e IAS 32 le partecipazioni in società diverse dalle controllate, dalle collegate e dalle società a controllo congiunto sono classificate come attività al fair value con imputazione a conto economico o a riserva di patrimonio a seconda che rientrino nelle categorie di valutazione FVOCI o FVPL. Gli utili e le perdite derivanti da adeguamenti di valore vengono pertanto rispettivamente iscritti a conto economico o in una riserva di patrimonio netto.

Rimanenze

Le rimanenze sono valutate al minore fra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori,

determinato secondo il metodo FIFO, e il valore netto di presunto realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Le rimanenze del Gruppo IEG sono costituite prevalentemente da materiali di consumo e prodotti destinati alla vendita nei punti bar e nei servizi di ristorazione.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa, i depositi bancari a vista e gli altri investimenti di tesoreria con scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi.

La definizione di disponibilità liquide e mezzi equivalenti del rendiconto finanziario corrisponde a quella dello stato patrimoniale.

Fondi per rischi e oneri

Gli accantonamenti a fondi per rischi ed oneri sono effettuati quando il Gruppo deve far fronte a una obbligazione (legale o implicita) attuale, che deriva da un evento passato, il cui ammontare possa essere stimato in modo attendibile e per il cui adempimento è probabile che sarà necessario l’impiego di risorse. Qualora le attese di impiego di risorse vadano oltre l’esercizio successivo l’obbligazione è iscritta al valore attuale determinato attraverso l’attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che tenga anche conto del costo del denaro e del rischio della passività.

I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile vengono indicati nell’apposito paragrafo su “garanzia prestate, impegni ed altre passività potenziali” e non si procede ad alcun stanziamento.

Benefici ai dipendenti

I benefici a dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro sono costituiti dal trattamento di fine rapporto (TFR) e dai fondi di quiescenza.

La Legge 27 dicembre 2006 n. 296 “Finanziaria 2007” ha introdotto significative modifiche circa la destinazione delle quote del fondo TFR. Sino al 31 dicembre 2006 il TFR rientrava nell’ambito dei piani successivi al rapporto di lavoro del tipo “piani a benefici definiti” ed era valutato secondo lo IAS 19, utilizzando il Metodo della Proiezione Unitaria del Credito effettuato da attuari indipendenti.

Tale calcolo consiste nello stimare l’importo del beneficio che un dipendente riceverà alla data presunta di cessazione del rapporto di lavoro utilizzando ipotesi demografiche (come, ad esempio, il tasso di mortalità ed il tasso di rotazione del personale) ed ipotesi finanziarie (come, ad esempio, il tasso di sconto e gli incrementi retributivi futuri). L’ammontare così determinato viene attualizzato e riproporzionato sulla base dell’anzianità maturata rispetto all’anzianità totale e rappresenta una ragionevole stima dei benefici che ciascun dipendente ha già maturato a fronte delle sue prestazioni di lavoro.

In seguito alla detta riforma, il fondo TFR, per la parte maturata dal 1° gennaio 2007, è da considerarsi

137

sostanzialmente assimilabile ad un “piano a contribuzione definita”. In particolare tali modificazioni hanno introdotto la possibilità di scelta da parte del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando: i nuovi flussi di TFR possono essere, in aziende con più di 50 dipendenti, indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescelte oppure mantenuti in azienda e trasferiti all’INPS. In sintesi, per il TFR maturato anteriormente al 2007, il Gruppo IEG ha proceduto alla valutazione attuariale senza includere ulteriormente la componente relativa ai futuri incrementi salariali. La parte maturata successivamente è stata invece contabilizzata secondo le modalità riconducibili ai piani di contribuzione definita.

Nel corso del 2012 è stato emesso il Regolamento CE n. 475/2012 che ha recepito a livello comunitario la versione rivista del principio IAS 19 (Benefici per i dipendenti) applicabile obbligatoriamente a partire dal 1° gennaio 2013 secondo il metodo retrospettivo. Il Gruppo IEG ha pertanto applicato detta versione rivista del principio IAS 19 a partire dalla data di transizione ai principi IAS/IFRS, ovvero il 1° gennaio 2014.

Passività finanziarie

Le passività finanziarie sono inizialmente valutate al loro valore equo pari al corrispettivo ricevuto alla data cui si aggiungono, nel caso di debiti e finanziamenti, i costi di transazione a essi direttamente attribuibili. Successivamente le passività finanziarie non derivate vengono misurate con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.

Le passività finanziarie che ricadono nel campo di applicazione dell’IFRS 9 sono classificate come debiti e finanziamenti, o come derivati designati come strumenti di copertura, a seconda dei casi. La Società determina la classificazione delle proprie passività finanziarie al momento della rilevazione iniziale.

Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conto economico quando la passività è estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

Il costo ammortizzato è calcolato rilevando ogni sconto o premio sull’acquisizione e onorari o costi che sono parte integrante del tasso d’interesse effettivo. L’ammortamento al tasso d’interesse effettivo è compreso tra gli oneri finanziari nel conto economico.

Una passività finanziaria viene cancellata quando l’obbligo sottostante la passività è estinto o annullato

o adempiuto.

Nei casi in cui una passività finanziaria esistente è sostituita da un’altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente vengono sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passività originale e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione nel conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.

Opzioni put su quote di minoranza

Il Gruppo ha concesso delle opzioni put a soci di minoranza che danno il diritto a questi ultimi di vendere al Gruppo le azioni da loro possedute a una data futura.

In ambito EU-IFRS, il trattamento applicabile alle opzioni put aventi a oggetto interessenze di minoranza non è interamente disciplinato. Mentre, infatti, è definito che la contabilizzazione di un’opzione put su interessenze di minoranza dia luogo alla rilevazione di una passività, non è disciplinato quale ne debba essere la contropartita. A tale proposito, quando un’entità diviene parte di un contratto per effetto del quale si assume l’obbligazione di corrispondere cassa o un’altra attività finanziaria in cambio di un proprio strumento rappresentativo di capitale, in ottemperanza a quanto previsto dal paragrafo 23 dello IAS 32, essa deve rilevare una passività finanziaria. Al momento della rilevazione iniziale, la passività finanziaria sarà riconosciuta in misura corrispondente all’ammontare, opportunamente attualizzato, che dovrà essere corrisposto per l’esercizio dell’opzione put. Le variazioni successive del valore della passività saranno riconosciute nel conto economico consolidato.

138

Per individuare la contropartita alla rilevazione della passività è necessario valutare se i rischi e benefici derivanti dalla proprietà delle interessenze di minoranza oggetto dell’opzione put siano stati, per effetto delle condizioni di esercizio della stessa, trasferiti alla controllante o siano rimasti in capo ai possessori di tali interessenze. Dagli esiti di questa analisi dipenderà se, nel bilancio consolidato, le interessenze di minoranza oggetto dell’opzione put continueranno a essere rappresentate oppure no. Lo saranno se i soprammenzionati rischi e benefici non sono trasferiti alla controllante per il tramite dell’opzione put, viceversa, ove il trasferimento sia avvenuto, tali interessenze di minoranza cesseranno di essere rappresentate in consolidato.

Pertanto, il trattamento contabile delle opzioni put su azioni di società controllate può essere così riepilogato:

•

nel caso in cui le interessenze di minoranza non debbano essere rappresentate in bilancio in quanto i rischi e benefici ad esse connessi sono stati trasferiti alla controllante, la passività relativa all’opzione put sarà rilevata:

➢

con contropartita l’avviamento, qualora l’opzione put sia riconosciuta al venditore

nell’ambito di un’aggregazione aziendale; oppure

➢

con contropartita il patrimonio netto di terzi di tali interessenze nella circostanza in cui la sottoscrizione del contratto avvenga al di fuori di tale ambito; viceversa

•

qualora il passaggio dei rischi e benefici non sia avvenuto, la contropartita per il riconoscimento della summenzionata passività sarà sempre il patrimonio netto di pertinenza della Capogruppo.

Debiti tributari per imposte dirette e altre passività

I debiti sono iscritti al loro valore nominale. L’eliminazione dei debiti dal bilancio avviene quando sono

state estinte le obbligazioni finanziarie sottostanti.

Le passività, se con scadenza oltre dodici mesi, vengono attualizzate al fine di riportarle al valore corrente attraverso l’utilizzo di un tasso tale da riflettere le valutazioni di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici connessi alla passività. Gli interessi di attualizzazione vengono classificati negli oneri finanziari.

Strumenti finanziari di copertura

Il Gruppo IEG utilizza strumenti finanziari derivati per coprire l’esposizione al rischio di tasso. Il Gruppo non ha mai detenuto strumenti finanziari di carattere speculativo. Detti strumenti finanziari sono contabilizzati secondo le regole dell’hedge accounting quando:

-

All’inizio della copertura esistente la designazione formale e la documentazione della relazione

di copertura stessa;

-

Si presume che la copertura sia altamente efficace;

-

L’efficacia può essere attendibilmente misurata e la copertura stessa è altamente efficace durante i periodi designati.

Il Gruppo IEG segue il trattamento contabile delle coperture di flussi di cassa (cash flow hedge) nel caso in cui sia formalmente documentata la relazione di copertura delle variazioni dei flussi di cassa originati da un’attività o passività o da una futura transazione (elemento sottostante coperto) ritenuta altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto economico.

Il criterio di valutazione degli strumenti di copertura è rappresentato dal fair value alla data designata. Il fair value dei derivati dei derivati sui tassi di interesse è determinato dal loro valore di mercato alla data designata quando si riferisce a strumenti finanziari di copertura di flussi finanziari futuri. Viene imputato a riserva di copertura di patrimonio netto e girato a conto economico alla manifestazione dell’onere/provento finanziario sottostante.

Nei casi in cui gli strumenti non soddisfino le condizioni previste per il trattamento contabile degli strumenti

139

di copertura, richieste dallo IAS 39, le loro variazioni di fair value sono contabilizzate a conto economico come oneri/proventi finanziari.

Criteri di conversione delle poste in valuta

Le operazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente nella valuta funzionale, applicando il tasso di cambio a pronti alla data dell’operazione. Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio alla data di bilancio. Le differenze sono rilevate nel conto economico.

Patrimonio Netto

Capitale Sociale

L’importo del Capitale Sociale da iscriversi in bilancio corrisponde a quello del Capitale Emesso, quest’ultimo deve essere esposto nello Stato Patrimoniale al suo valore nominale, ovvero il numero delle azioni (ordinarie, privilegiate e di risparmio) moltiplicate per il loro valore nominale, al netto dell’eventuale parte di Capitale Sociale Sottoscritto ma non ancora versato.

Azioni Proprie

Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del capitale sociale per il valore nominale e della riserva sovrapprezzo azioni per l’importo eccedente, il costo originario delle azioni proprie ed i ricavi delle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.

In riferimento ai principi contabili IAS/IFRS, nello specifico al principio contabile IAS 32, In caso di acquisto azioni proprie, l’importo pari al valore nominale dei titoli è portato direttamente in diminuzione del capitale sociale mentre il valore compreso tra questo e il prezzo di acquisto movimenta la riserva sovrapprezzo azioni. In caso di vendita, si provvede alla ricostituzione del capitale sociale e della riserva sovrapprezzo azioni, imputando quindi gli stessi importi per cui si era rispettivamente provveduto a diminuirne il valore in fase di acquisto e rilevando eventuali utili/perdite, causate dalle differenze tra prezzo di acquisto e prezzo di vendita, direttamente ad altre riserve.

I costi di transazione delle suddette operazioni sono contabilizzati in diminuzione del patrimonio netto, senza alcun impatto sul conto economico.

Riconoscimento dei ricavi

I ricavi da contratti con i clienti sono rilevati quando si verificano le seguenti condizioni:

•

è stato identificato il contratto con il cliente;

•

sono state identificate le obbligazioni contrattuali (“performance obligations”) contenute nel

contratto;

•

è stato determinato il prezzo;

•

il prezzo è stato allocato alle singole obbligazioni contrattuali contenute nel contratto;

•

è stata soddisfatta l’obbligazione contrattuale contenuta nel contratto.

Il Gruppo rileva i ricavi da contratti con i clienti quando (o man mano che) adempie l'obbligazione contrattuale trasferendo al cliente il bene o servizio (ossia l'attività) promesso. L'attività è trasferita quando (o man mano che) il cliente ne acquisisce il controllo.

Il Gruppo trasferisce il controllo del bene o servizio nel corso del tempo, e pertanto adempie l'obbligazione

140

contrattuale e rileva i ricavi nel corso del tempo, se è soddisfatto uno dei seguenti criteri:

•

il cliente simultaneamente riceve e utilizza i benefici derivanti dalla prestazione dell'entità man mano che quest'ultima la effettua;

•

la prestazione del Gruppo crea o migliora l'attività (per esempio, lavori in corso) che il cliente controlla man mano che l'attività è creata o migliorata;

•

la prestazione del Gruppo non crea un'attività che presenta un uso alternativo per il Gruppo e il Gruppo ha il diritto esigibile al pagamento della prestazione completata fino alla data considerata.

Se l’obbligazione contrattuale non è adempiuta nel corso del tempo, l’obbligazione contrattuale è adempiuta in un determinato momento. In tal caso, il Gruppo rileva il ricavo nel momento in cui il cliente acquisisce il controllo dell’attività promessa.

Il ricavo è iscritto al fair value del corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto di eventuali sconti commerciali, abbuoni o riduzioni legate alle quantità vendute.

Il Gruppo ritiene che il cliente acquisisca il controllo di tutti i servizi ad osso erogati al termine dell’evento,

stante la breve durata dello stesso.

I contributi pubblici sono rilevati solo al quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e che tutte le condizioni ad essi riferiti siano soddisfatte, indipendentemente quindi dalla presenza di una formale delibera di concessione. I contributi sono rilevati come proventi nell’esercizio in cui diventano esigibili, e qualora correlati ad una attività, è riconosciuto come ricavo in quote costanti, lungo la vita utile attesa dell’attività sottostante. Si segnala che i contributi Covid sono classificati nel presente bilancio come partite “non ricorrenti”.

Costi operativi

I costi sono iscritti quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nel periodo o per ripartizione

sistematica ovvero quando non si possa identificare l’utilità futura degli stessi.

Il costo del personale include altresì per competenza, tenendo presente il periodo di effettiva prestazione, i compensi agli amministratori, sia di natura fissa sia variabile.

Le imposte, diverse da quelle sul reddito e le tasse, vengono rilevate direttamente a conto economico, rientrando quindi nella voce dei costi operativi.

I costi che non soddisfano le condizioni per la loro rilevazione all’attivo patrimoniale sono imputati a

conto economico nel periodo di sostenimento.

Proventi e oneri finanziari

I proventi e gli oneri finanziari vengono rilevati con un criterio temporale che considera il

rendimento/onere effettivo dell’attività/passività relativa.

Dividendi

I ricavi per dividendi sono rilevati nel momento in cui sorge il diritto per gli azionisti a ricevere il pagamento, che normalmente corrisponde alla data dell’assemblea annuale dei soci che delibera sulla distribuzione dei dividendi, tenendo conto delle azioni proprie detenute

Imposte

141

Le imposte del periodo includono imposte correnti e differite. Le imposte sul reddito sono generalmente imputate a conto economico, salvo quando sono relative a fattispecie contabilizzate direttamente a patrimonio netto. In questo caso anche le imposte sul reddito sono imputate direttamente a patrimonio netto.

Le imposte correnti sono le imposte che si prevede di dover versare sul reddito imponibile dell’esercizio

e sono calcolate in conformità alla normativa in vigore alla data di redazione del bilancio.

Le imposte differite sono calcolate utilizzando il cosiddetto liability method sulle differenze temporanee fra l’ammontare delle attività e passività del bilancio consolidato ed i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte differite sono calcolate in base all’aliquota fiscale che si prevede sarà in vigore al momento del realizzo dell’attività o dell’estinzione della passività.

Le attività fiscali differite sono rilevate soltanto nel caso sia probabile che negli esercizi successivi si generino imponibili fiscali sufficienti per il realizzo di tali attività.

Le attività e passività fiscali differite sono compensate solo quando vi è un diritto legale alla compensazione e quando si riferiscono ad imposte dovute alla medesima autorità fiscale.

Gli accantonamenti per imposte che potrebbero generarsi dal trasferimento di utili non distribuiti delle società controllate sono effettuati solo dove vi sia la reale intenzione di trasferire tali utili.

USO DI STIME

La predisposizione dei bilanci consolidati richiede da parte degli amministratori l’applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si fondano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull’esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze.

L’applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la situazione patrimoniale-finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonché l’informativa fornita.

I risultati finali delle poste del bilancio consolidato per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci delle singole società a causa dell’incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulla quali si basano le stime.

Le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate può avere un impatto significativo sul bilancio separato della Società riguardano principalmente:

•

la valutazione degli attivi immobilizzati (ammortamenti, eventuali svalutazioni per perdite di valore, allocazioni di prezzo).

•

la valutazione dei crediti.

•

l’iscrizione e la quantificazione di passività e attività potenziali;

•

la determinazione delle attività/passività per imposte anticipate/differite e imposte sul reddito;

•

la determinazione della passività relativa al “Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato” maturato anteriormente al 2007, che è stata effettuata avvalendosi della valutazione attuariale predisposta da attuari indipendenti.

•

Debiti finanziari su put option ed earn out condizionati;

•

Fondi rischi;

•

Fair value degli strumenti finanziari.

Con riferimento agli attivi immobilizzati si informa che per l’impairment test i processi e le modalità di valutazione e di determinazione delle stime sono basati su complesse assunzioni relativamente a ricavi, costi operativi, margini, investimenti, tassi di crescita del valore terminale e tassi di sconto differenziati per ognuna delle CGU identificate alle quali sono stati applicati diversi scenari oggetto di analisi di sensitività.

Con riferimento alla valutazione dei crediti si informa che si il fondo svalutazione crediti riflette le stime

142

delle perdite attese per il portafoglio crediti del Gruppo. Sono stati effettuati accantonamenti a fronte di perdite attese su crediti, stimati in base all’esperienza passata con riferimento a crediti con analoga rischiosità creditizia, a importi insoluti correnti e storici, nonché all’attento monitoraggio della qualità del portafoglio crediti e delle condizioni correnti e previste dell’economia e dei mercati di riferimento. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico nell’esercizio di competenza.

Con riferimento alla valutazione degli strumenti finanziari si informa che la determinazione del fair value di attività finanziarie non quotate avviene attraverso tecniche finanziarie di valutazione comunemente utilizzate che richiedono assunzioni e stime di base. Tali assunzioni potrebbero non verificarsi nei tempi e nelle modalità previsti. Pertanto le stime effettuate dal Gruppo potrebbero divergere dai dati a consuntivo.

I parametri utilizzati per l’elaborazione delle stime sono commentati nelle Note illustrative al bilancio consolidato. Le stime e le ipotesi sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico. Per i punti non specificatamente trattati si rimanda ai rispettivi paragrafi nei “Criteri di Valutazione”.

146

GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI

La Società è esposta a rischi finanziari connessi alla propria attività, in particolare riferibili alle seguenti fattispecie:

•

rischio di credito, derivante dalle operazioni commerciali o da attività di finanziamento;

•

rischio di liquidità, relativo alla disponibilità di risorse finanziarie e all’accesso al mercato del credito;

•

rischio di mercato (nelle sue componenti di rischio di cambio, rischio di tasso, rischio di prezzo), con particolare riferimento al rischio di tasso di interesse, relativo all’esposizione della Società su strumenti finanziari che generano interessi.

Rischio di credito

Il rischio di credito cui è soggetta la Società rientra nella normalità dell’attività commerciale, sia per la frammentazione delle posizioni sia per la buona qualità creditizia storicamente riscontrata. Le posizioni considerate a rischio sono state comunque opportunamente svalutate. Al fine di contenere i rischi derivanti dalla gestione dei crediti commerciali è stato istituito un apposito ufficio destinato a coordinare sistematicamente l’attività di sollecito gestita, in una prima fase, dalle strutture commerciali, successivamente dal credit manager ed infine affidata al legale o a società specializzate. Il software implementato dalla Società tiene traccia di ogni operazione di sollecito.

Nella tabella seguente viene presentata la composizione, suddivisa per fasce di scaduto, dei crediti scaduti al 31 dicembre 2022, al 31 dicembre 2021 e il valore complessivo del Fondo Svalutazione crediti.

Saldo

al

Analisi

dello

scaduto

31/12/2022

A

scadere

Scaduto

0-90

giorni

91-180

giorni

181-365

giorni

Oltre

365

giorni

Fondo

svalutazione

CREDITI

COMMERCIALI

24.284

10.402

19.214

12.095

1.055

783

5.282

(5.332)

Saldo

al

Analisi

dello

scaduto

31/12/2021

A

scadere

Scaduto

0-90

giorni

91-180

giorni

181-365

giorni

Oltre

365

giorni

Fondo

svalutazione

CREDITI

COMMERCIALI

19.069

6.059

17.429

10.665

1.129

471

5.163

(4.419)

Il fondo svalutazione crediti è calcolato in base ai criteri di presunta ricuperabilità, sia attraverso

valutazioni

interne

sia

con

il

supporto

di

legali

esterni.

Per

maggiori

dettagli

in

merito

alla

movimentazione

del Fondo svalutazione crediti si rimanda alla Nota 9) Crediti Commerciali.

Rischio di liquidità

La Società ritiene di fondamentale importanza mantenere un livello di liquidità disponibile adeguato alle proprie esigenze e di quelle del Gruppo.

I due principali fattori che determinano la situazione di liquidità sono da una parte le risorse generate o assorbite dalle attività operative e di investimento, dall’altra le caratteristiche di scadenza e di rinnovo del debito o di liquidità degli impieghi finanziari e le condizioni di mercato.

La Società ha adottato una serie di politiche e di processi volti a ottimizzare la gestione delle risorse finanziarie, riducendo il rischio di liquidità mediante:

•

il mantenimento di un adeguato livello di liquidità disponibile;

•

l’ottenimento di linee di credito adeguate;

•

il monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità, in relazione al processo di pianificazione

aziendale.

Nell’ambito di questa tipologia di rischio, nella composizione dell’indebitamento finanziario netto la Società tende a finanziare gli investimenti con debiti a medio/lungo termine mentre fa fronte agli impegni correnti sia

147

con il cash-flow generato dalla gestione che utilizzando linee di credito a breve termine.

Nella tabella che segue si evidenziano la composizione e la scadenza delle voci di debito finanziario e commerciale:

Euro/000

Entro

1

anno

Da

1

a

5

anni

Oltre

5

anni

Totale

31/12/2022

Debiti

verso

banche

16.109

61.777

19.978

97.864

Passività

finanziarie

su

diritti

d’uso

1.681

5.815

11.302

18.798

Altre

passività

finanziarie

2.738

1.441

4.179

Debiti

commerciali

37.285

TOTALE

57.813

69.033

31.280

158.126

Euro/000

Entro

1

anno

Da

1

a

5

anni

Oltre

5

anni

Totale

31/12/2021

Debiti

verso

banche

18.459

54.371

33.297

106.127

Passività

finanziarie

su

diritti

d’uso

1.265

5.956

13.460

20.681

Altre

passività

finanziarie

4.687

5.496

10.183

Debiti

commerciali

26.780

TOTALE

51.191

65.823

46.757

163.771

Per ulteriori informazioni sulla composizione delle voci riportate nel prospetto si rinvia alle Note 15, 16, 17, 21, 22, 23.

Si segnala che il saldo al 31 dicembre 2022 delle «Altre passività finanziarie» non comprende i fair value dei derivati, in quanto riclassificati tra le attività finanziarie non correnti.

Al 31 dicembre 2022, la Società può contare su 18,5 milioni di Euro di linee di credito inutilizzate, su disponibilità liquide per 41,5 milioni di Euro e su Crediti Commerciali per 24 milioni di Euro, pertanto dispone di sufficiente liquidità per far fronte ai fabbisogni finanziari a breve, anche tenendo conto del contesto economico generale del periodo.

Rischio di mercato

La società si riserva di intervenire con adeguati strumenti di copertura nel caso in cui i fattori di rischio di mercato si facciano rilevanti.

Il rischio di mercato è composto dal rischio di cambio, dal rischio di tasso e dal rischio di prezzo qui di seguito esposti.

Rischio di cambio

Il Gruppo IEG, operando in un contesto mondiale, è esposto naturalmente al rischio di cambio derivante dalla fluttuazione dei tassi valutari, in particolare verso il Dollaro USA per l’investimento effettuato nella controllata FB International Inc., verso il Dirham Emirati Arabi Uniti per l’investimento effettuato in HBG FZ LLC, verso il Real Brasiliano per l’investimento effettuato nella controllata IEG Brasil, verso il Renmimbi Cinese per l’investimento effettuato nella controllata Europe Asia Global Link Exhibition Ltd e verso il Dollaro Singaporiano a seguito della costituzione di IEG Asia Pte Ltd con sede nella Repubblica di Singapore.

Di seguito si espongono i cambi contro Euro (valuta estera per unità di Euro) adottati per la conversione delle poste denominate in altra valuta:

148

Valuta

Cambio

al

31/12/2022

Cambio

medio

2022

Cambio

al 31/12/2021

Cambio

medio

2021

Dirham

Emirati

Arabi

Uniti

3,9171

3,8673

4,15950

4,34361

Dollaro

USA

1,0666

1,0530

1,13260

1,18274

Real

Brasile

5,6386

5,4399

6,31010

6,37789

Renminbi

Cinese

7,3582

7,0788

7,19470

7,62823

Dollaro Singaporiano

1.4300

1.4512

1.5279

1.5891

La valuta funzionale, definita dallo IAS come la valuta del contesto economico in cui la società prevalentemente opera, è l’Euro.

Al 31 dicembre 2021 una variazione del +/- 1% dei tassi sopra esposti sull’Euro, a parità di tutte le altre variabili, non avrebbe comportato differenze significative sul risultato ante imposte e quindi sulla corrispondente variazione del patrimonio netto.

Rischio di tasso

Per svolgere la propria attività, la Società si finanzia sul mercato indebitandosi principalmente a tasso

d’interesse variabile (collegato all’Euribor) esponendosi così al rischio derivante dal rialzo dei tassi.

L’obiettivo della gestione del rischio di tasso è di limitare e stabilizzare i flussi passivi dovuti agli interessi pagati prevalentemente su debiti a medio termine in modo di avere una stretta correlazione tra sottostante e strumento di copertura.

L’attività di copertura, valutata e decisa caso per caso, viene effettuata principalmente tramite strumenti finanziari derivati, tipicamente acquisti di cap e vendita di floor, che raggiunto un certo livello trasformano il tasso variabile in tasso fisso.

Nel corso del 2022 la società ha costantemente monitorato le condizioni di mercato, attività che permette di intervenire prontamente in presenza di repentini cambiamenti di scenario.

Rischio di prezzo

La tipologia di attività svolta dalla Società, rappresentata essenzialmente da prestazioni di servizi che non richiedono un processo di acquisto-trasformazione di beni, è tale per cui il rischio di oscillazione dei prezzi dei beni non è particolarmente significativo. La maggior parte degli acquisti funzionali all’attività di business, infatti è rappresentata da prestazioni di servizio il cui valore non è immediatamente influenzato dalle variazioni macroeconomiche dei prezzi delle principali commodities. Inoltre, come esposto a proposito del rischio di cambio, le vendite sono pressoché tutte in moneta di conto e gli acquisti non in Euro sono di entità trascurabile.

Il rischio sulle variazioni di prezzo delle materie prime, tra le più significative quali energia elettrica e gas, hanno richiesto maggior verifiche e controlli da parte della Società. Il mantenimento dei consumi è stato garantito dalle favorevoli temperature perdurate fino al tardo autunno e alle politiche di gestione centralizzata del riscaldamento in linea con le indicazioni governative.

A titolo di completezza di informativa, si segnala che al 31 dicembre 2022, la Società risulta esposta in misura trascurabile al rischio di prezzo associato ad investimenti in titoli di capitale quotati, in quanto ha effettuato un modesto investimento in azioni della società Gambero Rosso.

Fair Value

L’IFRS 13 definisce i seguenti tre livelli di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria:

•

Livello 1:quotazioni rilevate su un mercato attivo;

149

•

Livello 2:input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;

•

Livello 3:input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

Le seguenti tabelle evidenziano la classificazione delle attività e passività finanziarie e il livello degli input utilizzati per la valutazione del fair value, al 31 dicembre 2022 ed al 31 dicembre 2021.

31/12/2022

Note

Livello

Costo

ammortizzato

Fair value contabilizzato in OCI

Fair value contabilizzato a conto economico

Totale

ATTIVITA'

Altre partecipazioni

5

2-3

9.248

70

9.344

Attività finanziarie non correnti

7

1-2

1.703

524

2.227

Altre attività non correnti

8

184

Crediti commerciali

9

24.285

Attività finanziarie correnti

11

2

7.079

Altre attività correnti

12

3.664

Disponibilità liquide

13

41.578

TOTALE ATTIVITA'

76.790

10.951

594

88.361

PASSIVITA'

Debiti verso banche non correnti

15

81.755

Altre passività finanziarie non correnti

17

2

18.558

Altre passività non correnti

20

1.805

Debiti verso banche correnti

15

16.109

Altre passività finanziarie correnti

22

4.419

Debiti commerciali

23

37.285

Altre passività correnti

25

45.649

TOTALE PASSIVITA'

205.580

0

205.580

31/12/2021

Note

Livello

Costo

ammortizzato

Fair

value

contabilizzato

in

OCI

Fair

value

contabilizzato

a

conto

economico

Totale

ATTIVITA'

Altre

partecipazioni

5

2-3

10.770

70

10.840

Attività

finanziarie

non

correnti

7

1-2

360

Altre

attività

non

correnti

8

69

Crediti

commerciali

9

19.069

Attività

finanziarie

correnti

11

2

3.126

Altre

attività

correnti

12

4.747

Disponibilità

liquide

13

42.178

TOTALE

ATTIVITA'

69.189

10.770

430

80.389

PASSIVITA'

Debiti

verso

banche

non

correnti

15

87.667

Altre

passività

finanziarie

non

correnti

17

2

21.339

434

3.139

24.912

Altre

passività

non

correnti

20

2.020

Debiti

verso

banche

correnti

15

18.550

Altre

passività

finanziarie

correnti

22

6.001

Debiti

commerciali

23

26.780

Altre

passività

correnti

25

32.345

TOTALE

PASSIVITA'

194.702

434

3.139

198.275

150

Qualora il fair value non sia attestato da un prezzo quotato su un mercato oppure non sia basato su una tecnica di valutazione basata solamente sui dati di mercato osservabili, il Gruppo non rileverà, seguendo quanto precisato dal principio contabile IFRS 7, l’utile o la perdita a conto economico al momento della rilevazione iniziale, e dovrà indicare quali principi contabili ha adottato nel rilevare a conto economico la differenza tra il fair value della rilevazione iniziale e il prezzo dell’operazione, per riflettere un ipotetico cambiamento nei fattori (tempo incluso) che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione per determinare un prezzo specifico.

148

Gruppo IEG

Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2022